A Bitcoin caiu brevemente abaixo dos 80 000 $ em 15 de outubro, depois de os dados da inflação grossista dos EUA terem ficado muito acima do esperado, prolongando um movimento de aversão ao risco que já se tinha seguido a uma surpresa em alta nos preços no consumidor no dia anterior. BTC/USD recuou até 1,8% durante o dia, atingindo o nível mais baixo desde 18 de setembro, antes de recuperar para perto dos 81 000 $.
As vendas colocaram novamente a bitcoin abaixo de uma zona de suporte atentamente observada entre 82 500 $ e 82 800 $, desviando a atenção para níveis inferiores do gráfico, perto dos 78 000 $ e 76 000 $. O movimento ocorreu enquanto os investidores reavaliavam a trajetória das taxas de juro nos EUA, depois de o índice de preços no produtor ter mostrado que a pressão inflacionista persistia ao nível grossista.
O Bureau of Labor Statistics informou que o IPP da procura final subiu 6,3% nos 12 meses até setembro, acima da previsão de 5,3% citada antes da divulgação. O IPP subjacente atingiu 5%, face aos 4,4% esperados. A agência afirmou que o aumento mensal de setembro foi o maior desde a subida de 1,7% em março de 2022, enquanto o ganho anual de 6,3% foi o mais elevado desde dezembro de 2022.
A inflação grossista pode repercutir-se nos preços no consumidor quando as empresas transferem custos de produção mais elevados através das cadeias de abastecimento. Os dados acrescentaram, por isso, pressão sobre ativos que tendem a ser sensíveis às alterações nas expectativas sobre as taxas, incluindo ações tecnológicas e criptomoedas.
Os dados da inflação agravam um sentimento de mercado já frágil
O relatório do IPP surgiu depois de uma leitura do índice de preços no consumidor superior ao previsto, divulgada em 14 de outubro. Em conjunto, os dados desafiaram as expectativas de que a inflação estivesse a avançar de forma constante rumo ao objetivo da Reserva Federal e tornaram menos certa uma flexibilização das condições financeiras a curto prazo.
A queda da bitcoin ocorreu a par da fraqueza nas ações asiáticas, com o índice composto KOSPI da Coreia do Sul a cair 7,5% numa vaga de vendas liderada pelo setor tecnológico. Esse movimento reforçou um tom defensivo nos mercados, embora as perdas da bitcoin tenham permanecido relativamente contidas face à forte queda das ações sul-coreanas.
O economista Mohamed El-Erian classificou o resultado do IPP como mais impressionante do que a surpresa do IPC do dia anterior, refletindo a dimensão do desvio face às previsões e as novas evidências de pressão sobre os preços antes de os bens e serviços chegarem aos consumidores.
A negociação de obrigações do Tesouro apresentou uma resposta menos linear. A yield de referência das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu quase 3% no dia e atingiu o nível mais baixo desde 23 de setembro, apesar da surpresa na inflação. Normalmente, dados de inflação mais fortes podem fazer subir as yields, à medida que os investidores exigem uma maior compensação por deter títulos de rendimento fixo ou reduzem as expectativas de flexibilização monetária.
A descida da yield sugere que o posicionamento no mercado obrigacionista estava a ser influenciado por mais do que a divulgação mais recente da inflação. Brooks, que tem acompanhado a relação entre surpresas económicas e os movimentos das obrigações do Tesouro, observou que a correlação a 30 dias entre surpresas positivas nos dados e as variações diárias da yield a 10 anos tinha descido de perto de 0,6 no início de 2026 para ligeiramente abaixo de zero no final de agosto. Atribuiu a mudança à crescente atenção do mercado ao défice orçamental federal dos EUA, em vez de às divulgações macroeconómicas individuais.
Essa divergência deixa a bitcoin exposta a forças opostas. Dados de inflação elevados podem reduzir o apetite por ativos especulativos ao manter viva a possibilidade de uma política restritiva. Entretanto, a descida das yields de longo prazo pode aliviar a pressão sobre as avaliações, caso reflita expectativas de um crescimento mais lento, em vez de uma aceleração da inflação. A evolução dos preços na quinta-feira mostrou que as preocupações com a inflação eram o fator mais imediato para os investidores de criptoativos.
Bitcoin perde uma zona de suporte recente
A recuperação da bitcoin para perto de $81,000 não a fez regressar acima da zona entre $82,500 e $82,800, que recentemente tinha funcionado como suporte. O analista técnico Kibar afirmou que o fecho semanal mais recente, perto de $83,700, não teve a força associada a uma rutura e colocou a bitcoin dentro de um amplo intervalo de consolidação entre $60,000 e $82,800.
Kibar identificou $75,000 como o nível que invalidaria um potencial padrão de inversão de fundo retangular. Este padrão desenvolve-se quando um ativo negoceia repetidamente entre níveis definidos de suporte e resistência antes de tentar uma rutura em alta. A bitcoin ainda não registou o movimento sustentado acima do topo desse intervalo necessário para confirmar a configuração.
Duas médias móveis de mais longo prazo oferecem agora pontos de referência mais próximos para o mercado. A Rekt Capital afirmou que a bitcoin poderá voltar a testar a sua média móvel exponencial de 21 semanas, perto de $76,144, e a sua média móvel exponencial de 50 semanas, perto de $78,459. Uma média móvel exponencial atribui maior peso aos preços recentes do que uma média móvel simples, tornando-se mais reativa a alterações de curto prazo na direção do mercado.
As duas médias ainda não formaram um cruzamento, segundo a Rekt Capital. Esse pormenor limita a justificação para considerar a descida mais recente uma reversão confirmada da tendência de longo prazo, embora um regresso a qualquer um dos níveis testasse se os compradores continuam dispostos a defender preços abaixo de $80,000.
Uma quebra sustentada abaixo da média de 50 semanas colocaria a zona dos $75,000 sob maior escrutínio, sobretudo porque coincide com o nível de invalidação de Kibar para a estrutura de reversão. Uma recuperação acima de $82,800 faria o bitcoin regressar ao limite superior do seu intervalo recente, enquanto um movimento para além do fecho semanal mais recente, próximo de $83,700, ofereceria um teste mais claro para determinar se a procura consegue absorver a pressão macroeconómica.
Por agora, o bitcoin está a ser negociado entre um choque inflacionista, por um lado, e níveis de suporte ainda não resolvidos, por outro. A próxima reação nos mercados de títulos do Tesouro, juntamente com a possibilidade de o BTC recuperar a zona dos $82,500-$82,800, deverá determinar se a queda de quinta-feira continua a ser uma retração limitada ou se evolui para um teste mais profundo da faixa intermédia dos $70,000.
Preocupado com a queda do Bitcoin impulsionada pela inflação? Leia o que têm as taxas de juro a ver com o Bitcoin para compreender as forças macroeconómicas que estão a moldar o próximo movimento do BTC.
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