usd/jpy mantém-se perto de 158,70 enquanto traders equilibram cautela do Fed e riscos no Médio Oriente
usd/jpy negocia ligeiramente mais firme, limitado abaixo de 159,00
O dólar norte-americano subiu ligeiramente contra o iene na sessão asiática de quinta-feira, com o par usd/jpy pairando em torno de 158,70, um aumento de cerca de 0,10% no dia. O par manteve-se abaixo do nível de 159,00 após recuperar da queda de quarta-feira abaixo de 158,00, o seu ponto mais baixo em quase três semanas.
Apesar do ganho modesto, a força do dólar permaneceu limitada por uma perspetiva dovish do Federal Reserve, mesmo com as tensões geopolíticas no Médio Oriente a continuarem a sustentar a procura pela moeda norte-americana.
divergência de políticas e geopolítica definem o tom
Os traders adotaram uma abordagem cautelosa, uma vez que os relatórios apontavam para condições de cessar-fogo frágeis envolvendo os Estados Unidos e o Irão, juntamente com interrupções no tráfego de petroleiros através do Estreito de Ormuz. Estes desenvolvimentos mantiveram o sentimento regional ligeiramente avesso ao risco e ajudaram a manter o suporte subjacente ao dólar.
Ao mesmo tempo, a preferência do Fed por paciência em mudanças de política limitou o potencial de alta para o usd/jpy. Os dados recentes do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA mostraram um aumento de 0,2% mês a mês, ligeiramente abaixo da previsão de 0,3%, reforçando as expectativas de que as taxas de juro permanecerão inalteradas por enquanto.
O Presidente do Fed, Jerome Powell, disse ao Economic Club of New York que “é necessário um evidência sustentada de desinflação em direção ao nosso alvo de dois por cento antes de qualquer mudança de política”, uma observação que temperou o avanço do dólar contra os principais pares.
aperto do Banco do Japão contrasta com postura do Fed
Em contraste, o iene continua a refletir a mudança contínua do Banco do Japão em relação à sua postura ultra-flexível. O BoJ começou a apertar em março de 2024 após cerca de uma década de política altamente acomodatícia, procurando responder a pressões inflacionárias mais firmes.
Os crescentes custos de energia e o crescimento salarial mais forte têm sido centrais para a justificativa do BoJ. As últimas negociações salariais de primavera “shunto” do Japão resultaram num aumento salarial médio de 4,1%, o mais forte em mais de 30 anos, dando ao banco central mais confiança no seu caminho de normalização da política.
Ainda assim, o iene permanece sob pressão devido à diferença de política que se abriu entre Tóquio e outros grandes bancos centrais a partir de 2022, uma divergência que enfraqueceu a moeda e que só foi parcialmente revertida desde que os aumentos das taxas foram retomados.
A próxima reunião de política do BoJ em 28 de abril é agora vista como o próximo ponto de inflexão chave, com os mercados a aguardarem mais detalhes sobre o ritmo de redução do balanço.
imagem técnica mostra consolidação com risco de queda
Tecnicamente, o usd/jpy está a manter-se acima de uma faixa de suporte em 158,25–158,20, uma área que coincide com a média móvel exponencial de 200 períodos em gráficos intradiários. Esta zona está a atuar como o piso imediato para o par.
O índice de força relativa está perto de 42, sugerindo que o recente momento de queda arrefeceu, mas as condições ainda não estão sobrevendidas. No entanto, o indicador de convergência e divergência de médias móveis permanece em território negativo, apontando para um risco de queda persistente se o par não conseguir romper decisivamente para cima.
Uma queda limpa através do nível de suporte de 158,20 poderia abrir caminho para uma retração mais profunda no curto prazo, enquanto um movimento sustentado acima da faixa atual seria necessário para restaurar um impulso de alta mais forte.
tensões no Médio Oriente mantêm suporte ao dólar
O cenário geopolítico mais amplo continua a dar suporte à procura pelo dólar. A Lloyd’s List Intelligence relatou que os prémios de seguro marítimo para petroleiros que transitam pelo Estreito de Ormuz subiram mais 5 pontos base, destacando perceções de risco elevadas num corredor de transporte global chave.
Estes custos mais altos e as interrupções no transporte adicionam ao tom avesso ao risco que tipicamente beneficia o dólar contra moedas de menor rendimento, como o iene, mesmo quando as expectativas de política dos bancos centrais puxam na direção oposta.
compressão de preços sugere risco de breakout
A combinação de caminhos monetários divergentes, inflação suavizante mas ainda elevada, e tensões não resolvidas no Médio Oriente está a gerar um período de compressão de preços no usd/jpy. O par tem negociado numa faixa relativamente estreita esta semana, sugerindo que a estabilidade atual pode preceder um movimento mais acentuado e definidor de direção assim que um catalisador claro aparecer.
Os traders estão agora focados nos próximos lançamentos de inflação tanto dos Estados Unidos quanto do Japão, juntamente com quaisquer desenvolvimentos adicionais nas rotas marítimas do Médio Oriente, como os gatilhos mais prováveis para quebrar o equilíbrio atual e estabelecer uma nova tendência direcional.
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