Se alguma vez se perguntou por que razão algumas pessoas falam em “comprar” petróleo sem possuir um único barril, ou “vender a descoberto” uma ação que nunca tocaram, já se deparou com o estranho mas muito real mundo dos Contratos por Diferença (CFD).
No seu cerne, um CFD é uma forma de especular sobre movimentos de preços e gráficos sem possuir o ativo subjacente. São flexíveis, rápidos e, ocasionalmente, implacáveis. Então, o que são exatamente e como funcionam?
Como funcionam os CFDs: Um acordo direto com o seu corretor
Um CFD é um acordo entre si e um corretor para trocar a diferença no preço de um ativo desde o momento em que abre uma posição até ao momento em que a fecha. Isto é chamado de liquidação líquida.
Sem propriedade, sem armazenamento, sem entrega. Se abrir um CFD sobre ouro, não está a receber a barra de ouro real, apenas exposição ao movimento do preço.
Esta estrutura permite que os CFDs espelhem milhares de mercados através de um simples derivativo: ações, índices, commodities, pares de forex e até instrumentos mais exóticos.
Esta estrutura também torna os CFDs flexíveis e fáceis de executar.
Uma posição longa significa que compra o CFD porque espera que o preço suba.
Uma posição curta significa que vende o CFD porque espera que o preço caia.
O lucro ou perda é calculado tomando a diferença entre o preço de abertura e de fecho e multiplicando pelo número de contratos. O principal risco vem de como a posição é financiada.
Ir longo, ir curto e fingir que não possui nada
Uma das maiores atrações dos CFDs é a liberdade de especular sobre movimentos de preços em qualquer direção. Se acha que algo vai subir, vai longo (compra). Se acha que vai cair, vai curto (vende).
O CFD simplesmente acompanha o preço e paga (ou cobra) a diferença.
Por exemplo, compra um CFD sobre uma ação a $100. Sobe para $105. Fecha a posição e embolsa a diferença de $5 (menos custos).
Ou vende a $100 esperando uma queda. Desce para $94. Fecha a posição e ganha a diferença de $6.
Não há conversa sobre dividendos, benefícios de acionistas ou armazenamento de barris de petróleo. Está a negociar o movimento, não o ativo.
Alavancagem: A funcionalidade que todos adoram até não adorarem
Aqui é onde os CFDs se tornam interessantes, para dizer o mínimo. Eles usam alavancagem, o que significa que só precisa de colocar uma pequena percentagem do valor total da negociação, conhecida como margem inicial, para abrir uma posição. O resto é efetivamente emprestado pelo corretor.
Requisitos de margem variam por ativo e regulação, mas o conceito é o mesmo em todo o lado: pequeno depósito, grande exposição, resultados amplificados.
Por exemplo, uma posição de $10,000 com uma margem de 10% significa que só coloca $1,000.
Se o preço se mover a seu favor em 5%, o seu ganho é de 5% dos $10,000 totais ($500), não da sua margem de $1,000.
Mas se se mover contra si em 5%, perde $500.
Funciona nos dois sentidos, sem favoritos aqui.
A alavancagem também funciona ao contrário. Se o preço se mover contra si, o seu corretor pode emitir uma chamada de margem, exigindo mais fundos para manter a posição aberta. Se não adicionar fundos, o corretor pode fechar a sua posição para limitar mais perdas.
E quanto aos custos? Nada é de graça
Os CFDs podem não ter taxas de gestão, mas têm:
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Spread: A pequena diferença entre os preços de compra e venda.
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Financiamento/financiamento overnight (taxas de swap): É cobrado quando mantém posições alavancadas abertas além do dia de negociação.
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Comissão: Depende do corretor e do tipo de ativo.
Estes custos podem acumular-se, especialmente para posições mantidas por muito tempo, razão pela qual os CFDs são frequentemente usados para estratégias de curto a médio prazo em vez de investimento a longo prazo.
Os CFDs oferecem amplo acesso ao mercado, mas exigem uma gestão de risco cuidadosa e disciplina.
Então, por que as pessoas usam CFDs?
Porque são versáteis. A negociação de CFDs permite-lhe:
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Aceder a uma ampla gama de mercados globais a partir de uma plataforma
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Negociar preços em subida e descida
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Usar alavancagem para controlar posições maiores
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Proteger carteiras existentes
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Evitar requisitos de propriedade ou procedimentos de liquidação
São demasiado arriscados ou apenas mal compreendidos?
Esta é a grande questão. Os riscos dos CFDs são reais e não subtis. A alavancagem amplifica os resultados. Os mercados podem mover-se mais rápido do que o esperado. A volatilidade pode eliminar posições antes de piscar os olhos.
Mas as proteções regulatórias melhoraram dramaticamente. As medidas não eliminam o risco, mas impedem que os traders percam mais do que depositam, um problema que assombrou os primeiros mercados de CFD.
Considerações finais
Os CFDs são úteis mas arriscados. Dão aos traders acesso, flexibilidade e alavancagem, mas exigem disciplina e compreensão de quão rápido os mercados podem mover-se.
Usados com cuidado, podem apoiar uma estratégia de negociação. Usados descuidadamente, podem levar a perdas com a mesma rapidez.
