A atividade de stablecoin inclinou-se para o lado construtivo, com entradas totais de $466,72M, impulsionadas por $98,29M USDT e $281,37M USDC, elevando a oferta agregada para $271,40B.
A participação em ETFs enfraqueceu novamente. Em 11 de dezembro, excluindo dados de um dos maiores emissores, ETFs de ETH registaram saídas de $42,3M e, de forma semelhante, ETFs de BTC viram saídas de $154,2M.
Mercados tradicionais
Wall Street apresentou um desempenho misto:
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O Dow subiu 1,34%
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O Nasdaq caiu 0,25%
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O S&P 500 adicionou 0,21%
As taxas firmaram-se ligeiramente:
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O rendimento do 10Y dos EUA subiu para 4,16%, um aumento de 0,05%, enquanto o Índice do Dólar subiu 0,06% para 98,39.
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O ouro caiu 0,11% para $4.274,22
Atualizações de política macro
Os senadores dos EUA continuarão as negociações sobre o Projeto de Lei de Estrutura de Mercado hoje, seguido de uma reunião à tarde na Casa Branca com representantes de várias grandes empresas do setor. Mais tarde, executivos seniores de grandes bancos devem reunir-se com senadores para discutir se os emissores de stablecoin devem ser restringidos de pagar juros a entidades afiliadas, juntamente com outros itens de política não resolvidos.
Um desenvolvimento regulatório crucial chegou quando os reguladores dos EUA concederam uma carta de não ação à Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), permitindo que a instituição custodie e confirme ações e instrumentos de dívida tokenizados em cadeia para um piloto de três anos. Esta aprovação marca um dos passos mais diretos para a transição de partes da infraestrutura de segurança tradicional para trilhos baseados em blockchain.
Destaques da indústria
Uma grande plataforma dos EUA está a preparar-se para introduzir mercados de previsão e produtos de ações tokenizadas em 17 de dezembro. O componente de ações está a ser desenvolvido internamente, sinalizando um impulso para uma integração vertical mais profunda dentro dos limites regulamentados dos EUA.
Entretanto, um grande local global lançou um segmento de negociação de USD1, lançando pares de USD1 para ativos chave juntamente com incentivos de taxa zero para níveis de participantes selecionados. O USD1 também está a ser adotado como um ativo colateral unificado em derivados, à medida que ativos antigos indexados passam por conversão a uma taxa de 1:1.
A adoção de stablecoins continua a ganhar ritmo:
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A última revisão anual da a16z mostra $46T em volume de transações de stablecoin para 2024, superando o volume do PayPal em 20 vezes e aproximando-se de 3 vezes o da Visa.
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O relatório destaca tesourarias, ações e commodities tokenizadas como a próxima grande fase de crescimento, com sistemas de pagamento descentralizados esperados para ver uso amplo até 2026.
Pilotos institucionais estão a acelerar:
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O JPMorgan emitiu recentemente um papel comercial na Solana, marcando uma das primeiras implementações de dívida de curto prazo numa blockchain pública.
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A Bitwise enfatizou que as melhorias de desempenho da Solana permitem que as aplicações acedam à camada final de capacidade de rede, desbloqueando liquidez marginal e escala que redes rivais ainda não conseguiram igualar.
Para além dos mercados, a SpaceX está a chamar novamente a atenção. Relatórios indicam que a empresa está a apontar para um IPO de junho a julho de 2026 com uma avaliação próxima de $1,50T, com $250B a $300B em captação de recursos planeada. Com uma avaliação de cerca de 100x preço para vendas, a listagem está a tornar-se um dos debates mais observados nas finanças tradicionais e emergentes.
Observação Alpha
A Morpho permitiu empréstimos contra posições da Polymarket, permitindo que os participantes do mercado transformem a exposição preditiva em colateral para estratégias adicionais.
Entretanto, a Sei Network anunciou uma colaboração oficial com a Xiaomi. Futuros dispositivos Xiaomi virão pré-carregados com uma aplicação de pagamento em criptomoeda desenvolvida pela equipa Sei, colocando infraestrutura blockchain diretamente na camada do sistema operativo móvel pela primeira vez neste ecossistema.
Um grande local offshore atraiu ampla atenção ao oferecer 10% APR em produtos flexíveis de USDT sob sua linha de poupança simplificada, apesar do aperto nos rendimentos de USD em outros lugares.
Nota de conclusão
A liquidez continua a reconstruir-se através de stablecoins enquanto os fluxos de ETFs permanecem cautelosos, deixando os mercados num padrão de espera à medida que os sinais regulatórios se intensificam.
Com a tokenização a ganhar aprovação formal, e as parcerias do ecossistema a acelerarem, as condições apontam para um mercado que está gradualmente a preparar-se para o seu próximo ciclo de expansão. A volatilidade a curto prazo pouco altera a configuração mais ampla à medida que os pipelines de inovação se fortalecem e a clareza política avança lentamente.
