O Índice de Medo & Ganância caiu para 25, sinalizando grande cautela, enquanto o Índice de Altcoin subiu para 28.
Os influxos de stablecoin mostraram sinais iniciais de recuperação, adicionando $821.85M entre os principais emissores. USDT liderou com $546.36M em influxos líquidos, seguido por USDC com $83.35M, elevando o fornecimento total de stablecoin para $267.27B.
A atividade de ETF refletiu um apetite seletivo.
Em 11 de novembro, os ETFs de Ethereum registraram $107.1M em saídas, enquanto os ETFs de Ethereum viram $524M em entradas. Os ETFs de Solana adicionaram um modesto $8M, estendendo sua tendência de acumulação constante.
Mercados tradicionais
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Wall Street: O Dow Jones subiu 0.68%, o S&P 500 adicionou 0.06%, enquanto o Nasdaq caiu 0.26%.
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Obrigações e dólar: O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos aumentou 0.47% para 4.08%, enquanto o Índice do Dólar dos EUA caiu 0.09% para 99.56.
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Ouro: Os preços à vista saltaram 1.90% para $4,205.08, apoiados por um dólar mais fraco e rendimentos mais baixos.
Na quarta-feira, a capitalização de mercado da Strategy's (MSTR) caiu abaixo do valor de suas participações em Bitcoin. Sua razão mNAV (capitalização de mercado para valor BTC) caiu para 0.99, enquanto as ações caíram 2.16% para uma avaliação de $65B, mantendo 641,692 BTC no valor de $65.05B a um preço médio de compra de $74,085.
Atualizações de política macro
Desenvolvimentos tarifários
O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, sugeriu que "anúncios tarifários importantes" estão por vir nos próximos dias. Ele também confirmou discussões sobre um reembolso fiscal de $2,000 para famílias que ganham abaixo de $100K, esperado para entrar em vigor no início de 2026.
Resolução do encerramento do governo
A Câmara aprovou uma votação processual para encerrar o encerramento em curso, potencialmente reabrindo o governo hoje. A Casa Branca confirmou que os dados de trabalho de setembro atrasados serão divulgados assim que as operações forem retomadas.
Política do Federal Reserve
O Presidente do Fed de Nova York, John Williams, afirmou que o Fed reiniciará as compras de obrigações, marcando o fim do aperto quantitativo e o início de uma nova fase de expansão. O Presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, deve se aposentar em 28 de fevereiro de 2026, sinalizando futuras mudanças de liderança no banco central.
Destaques da indústria
Morgan Stanley alerta para 'outono cripto'
O estrategista Denny Galindo descreveu o estágio atual do Bitcoin como o "outono" de seu ciclo de quatro anos, aconselhando os investidores a garantirem lucros antes de um possível "inverno". Ele observou o ritmo histórico do Bitcoin de "três subidas e uma queda", implicando que uma correção pode seguir em breve. "O outono é a estação da colheita", disse ele, "a questão é, quanto tempo antes do inverno chegar?"
Esta metáfora destaca como os estrategistas institucionais estão agora vendo o Bitcoin através de uma lente cíclica e macro semelhante a commodities ou mercados impulsionados por liquidez.
Sentimento técnico e opiniões de KOL
Analistas notaram que as reversões de velas atuais se assemelham à ação de preço de outubro de 2024, sugerindo um possível rebote de meio ciclo. No entanto, alguns KOLs argumentaram que, apesar da reabertura do governo, a liquidez do mercado permanece restrita.
Direção regulatória
Paul Atkins, Presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), delineou um "quadro de classificação de tokens" distinguindo valores mobiliários de ativos digitais baseados em utilidade. Tokens com funcionalidade real (por exemplo, ferramentas de verificação de identidade ou tokens de rede como ETH e SOL) não são considerados valores mobiliários sob o esquema proposto.
A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), que supervisiona derivativos, deve alinhar sua posição assim que as definições formais forem divulgadas.
Momentum de ETF de XRP e SOL
Após a resolução do encerramento, analistas esperam que XRP e SOL sejam os maiores beneficiários de ETF. Novos emissores incluem VanEck, Fidelity, 21Shares, Canary e Franklin Templeton, sinalizando uma confiança institucional mais forte.
Observação Alpha
Fortes ganhos do Q3 da Circle indicam crescimento de longo prazo do USDC
A emissora de USDC, Circle, relatou fortes resultados no Q3, revelando planos para emitir um token nativo na Arc Network. Sua Circle Payments Network agora inclui 29 instituições financeiras, adicionando novos parceiros como Brex, Deutsche Börse, Finastra, Fireblocks, Itaú e Visa.
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Fornecimento circulante de USDC no Q3: $73.70B (+108% YoY)
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Receita + juros: $740M (+66% YoY)
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Lucro líquido: $214M (+202% YoY)
A Circle espera um crescimento de 40% CAGR no fornecimento de USDC a longo prazo.
Parceria Polymarket x Yahoo Finance
A plataforma de previsão Polymarket anunciou sua parceria exclusiva com o Yahoo Finance, integrando probabilidades de previsão em tempo real diretamente nos resultados de pesquisa. Este movimento conecta as finanças tradicionais e a previsão em cadeia.
Lançamento acelerado da mainnet da Stable
A mainnet da Stable pode ser lançada mais cedo do que o esperado, potencialmente entrando em operação até 20 de novembro, de acordo com fontes do projeto.
Perspectiva de dois anos dos analistas
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Bitcoin: Espera-se que entre em uma fase de baixa curta após completar seu ciclo de quatro anos. Os analistas veem um possível fundo próximo a $84K, seguido por um rebote em direção a $240K, apoiado pela liquidez do boom das ações de IA.
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Ouro: Em uma fase de transição estrutural de moeda, projetado para negociar entre $3,350–$3,750, com um topo extremo próximo a $3,100. A acumulação de longo prazo abaixo de $3,750 continua favorecida.
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Ações dos EUA: Ainda em uma fase de expansão tardia. Apesar da fadiga, o otimismo impulsionado pela IA mantém uma perspectiva de comprar na queda para os próximos dois anos.
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Setor de IA: Uma bolha pode se formar à medida que M&A sobrealavancados e gastos de capital pesados elevam as avaliações. Sinais de alerta incluem preços inflacionados, negócios agressivos e riscos crescentes de inflação.
Volumes de plataformas perpétuas
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Lighter: $11.24B volume de 24h; TVL $1.17B
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Hyperliquid: $9.14B volume de 24h; TVL $4.73B
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Aster: $7.88B volume de 24h; TVL $1.46B
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EdgeX: $6.21B volume de 24h; TVL $0.50B
Nota de conclusão
Os mercados parecem estar entrando em uma fase cautelosa, equilibrando entre o otimismo sobre os influxos de ETF e preocupações com a restrição de liquidez. Sinais institucionais, desde o aviso de realização de lucros do Morgan Stanley até o reinício da compra de obrigações pelo Fed, sugerem que a volatilidade pode aumentar à medida que os traders recalibram o risco antes do final do ano.
