O sentimento do mercado permanece cauteloso à medida que o capital continua a afastar-se de ativos de risco.
A dominância do Bitcoin caiu 0,07% para 59,49%, enquanto o Índice de Medo e Ganância manteve-se estável em 24, mantendo o sentimento firmemente no território do medo.
O tom mais amplo reflete a preservação de capital em vez de uma aversão ao risco total, com a exposição reduzida durante o período de férias e os fluxos a deslocarem-se para coberturas macroeconómicas percebidas.
A atividade de stablecoins na última semana confirma a pressão de liquidez. O fornecimento total de stablecoins diminuiu aproximadamente $375,67M.
USDT registou uma entrada marginal de $2,53M, enquanto USDC viu uma saída maior totalizando $733,97M. USD1 registou $503,13M em entradas, impulsionado por atividade de incentivo relacionada a trocas. Combinados, esses fluxos sinalizam uma rotação interna em vez de um novo investimento em ativos de risco.
Durante a semana de Natal, os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA registaram grandes saídas totalizando aproximadamente $782M. Sexta-feira marcou o pico da pressão de venda de férias, com uma saída líquida de $276M num único dia.
Os resgates sustentados de ETFs sublinham a fraca procura a curto prazo por parte dos investidores tradicionais e ajudam a explicar a incapacidade do Bitcoin de recuperar o impulso ascendente durante o período.
Mercados tradicionais
A prata continuou o seu rali histórico, com a capitalização total de mercado a subir para $4,49T. Esse movimento coloca a prata como o terceiro maior ativo global por valor de mercado, com a diferença para a capitalização de mercado de $4,64T da Nvidia a diminuir para menos de 4%.
O rali destaca um tema macroeconómico mais amplo, com o capital a rodar em direção a ativos tangíveis à medida que os mercados de ações globais atingem avaliações recorde e a incerteza da política monetária persiste.
Separadamente, dados da Kobeissi Letter mostram que a capitalização total do mercado de ações dos EUA atingiu um recorde histórico de $72T. Esse valor é mais de 3,5 vezes o tamanho dos mercados de ações europeus e excede o valor de mercado combinado da Europa, China, Japão, Índia, França e Reino Unido.
Atualizações de política macroeconómica
Banco do Japão sinaliza caminho de aperto lento
As atas da recente reunião do Banco do Japão revelaram que pelo menos um formulador de políticas acredita que aumentos de taxas podem ser necessários a cada poucos meses.
Mesmo que as taxas de política subam para 0,75%, os funcionários notaram que as taxas de juros reais do Japão permaneceriam profundamente negativas. O comentário reforça as expectativas de que as condições de liquidez global permanecerão acomodatícias, mesmo com as taxas de referência a subir.
Geopolítica de volta ao foco enquanto líderes se encontram
De acordo com a programação atualizada da Casa Branca, a reunião entre o Presidente dos EUA Donald Trump e o Presidente ucraniano Volodymyr Zelensky na Flórida, foi antecipada das 15h ET de domingo para as 13h ET.
Zelensky chegou aos EUA no sábado, e os dois líderes se encontrarão em Mar-a-Lago para discutir o conflito na Ucrânia.
Destaques da indústria
Desbloqueio da equipa Hyperliquid esclarecido
A Hyperliquid confirmou que 1,2M de tokens da equipa serão desbloqueados hoje e distribuídos a 6 de janeiro. No futuro, todas as distribuições de tokens da equipa ocorrerão no sexto dia de cada mês. O esclarecimento surge à medida que os mercados permanecem sensíveis à pressão de venda relacionada ao desbloqueio.
TGE Lighter visto como teste de sentimento
O balcão OTC da Wintermute destacou que o próximo evento de geração de tokens Lighter (TGE) servirá como um indicador chave do apetite de risco atual do mercado, particularmente à medida que o mercado absorve o lançamento inicial de 25% do fornecimento total de tokens.
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Observação Alpha
Lighter aborda medidas anti-abuso
O fundador da Lighter, Vladimir Novakovski, detalhou a estrutura anti-abuso da plataforma, que utiliza técnicas de ciência de dados e clustering para identificar comportamentos sybil. Contas ilegítimas verão pontos redistribuídos para traders qualificados, e um processo de apelação está disponível através do Discord.
Ele enfatizou que grandes transferências de tokens para plataformas de negociação não estão relacionadas a airdrops e são destinadas à custódia de alocações de investidores e equipa. O objetivo a longo prazo da Lighter é concentrar a acumulação de valor ao nível do token em vez de ações, sem planos para uma estrutura de token ou ações dupla.
Nota de conclusão
Saídas de ETFs impulsionadas por férias, fluxos fracos de stablecoins e queda na dominância do Bitcoin apontam para uma postura de mercado defensiva.
Ao mesmo tempo, o aumento da prata para o nível superior de ativos globais destaca onde o capital está a escolher esconder-se.
Até que as condições de liquidez melhorem, a cautela permanece a estratégia dominante.
