Os mercados abriram o dia de forma estável, com a dominância do mercado BTC a subir 0,1% para 58,56%, sinalizando uma ligeira rotação de volta para os principais ativos, mesmo com o sentimento a permanecer em extremo medo.
O Índice de Medo e Ganância manteve-se em 15, inalterado em relação a ontem, enquanto o Índice de Temporada de Altcoins mudou ligeiramente para 25, mostrando sinais iniciais de rotação a começar a formar-se sob a superfície.
Os fluxos de stablecoins fortaleceram-se por uma segunda sessão. As entradas totais em 26 de novembro atingiram $602,64M, com $133,29M em USDT e $417,89M em USDC, elevando a oferta circulante para $267,13B.
Os fluxos de ETF divergiram novamente. Com base nos dados de 24 de novembro, os ETFs de BTC registaram $151M em saídas líquidas, enquanto os ETFs de ETH ganharam $96,6M em entradas líquidas. A procura por ETF de SOL manteve-se concentrada no BSOL da Bitwise, em vez de outros emissores.
Os ETFs spot de BTC listados nos EUA registaram agora $3,7B em saídas para novembro, ultrapassando o recorde mensal anterior de $3,6B estabelecido em fevereiro.
Mercados tradicionais
Wall Street viu ganhos generalizados à medida que o apetite pelo risco melhorou.
Ações dos EUA:
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O Dow Jones subiu 1,43%
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O Nasdaq ganhou 0,67%
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O S&P 500 adicionou 0,91%.
Obrigações e dólar: O rendimento do Tesouro a 10 anos caiu 0,52% para 4,01%, enquanto o Índice do Dólar dos EUA caiu 0,36% para 99,82.
Ouro: O ouro à vista aumentou 0,35% para $4145,60.
Um movimento notável foi o da Nvidia, que caiu 2,59% após despencar mais de 6% intradiário, marcando a sua maior oscilação diária em mais de sete meses.
Atualizações de política macro
Desenvolvimentos geopolíticos e de política moldaram o cenário de risco mais amplo.
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Rússia e Ucrânia: O Presidente Zelensky notou que as conversações com os Estados Unidos sobre um quadro de paz continuam, mesmo após surgirem relatos sobre termos de acordo provisórios.
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Reserva Federal: A Secretária do Tesouro dos EUA, Bessent, confirmou que a seleção do presidente da Reserva Federal avançou para a sua segunda e última ronda de entrevistas, com cinco fortes candidatos em consideração.
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Cenário político dos EUA: O Presidente Trump, apesar de não aparecer na cédula das eleições intercalares, assumiu controlo sem precedentes e antecipado da estratégia republicana para as eleições de 2026. O seu envolvimento pesado inclui fazer um número incomumente grande de endossos antecipados e instar pessoalmente candidatos a concorrer ou permanecer em corridas específicas para minimizar disputas primárias. A campanha está focada na economia, centrada na promoção de cortes de impostos recentes e no enfrentamento da frustração persistente dos eleitores com a inflação e o alto custo de vida.
Investimento e desenvolvimento em IA:
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A Alibaba afirmou que aumentará os investimentos em IA além dos 380B RMB previamente comprometidos, citando uma demanda esmagadora e um fornecimento apertado. A empresa não espera uma bolha de IA nos próximos três anos.
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Enquanto isso, a xAI revelou detalhes do Grok 5, um modelo multimodal de 60 trilhões de parâmetros com lançamento previsto para 2026, que visa competir contra as melhores equipas humanas de League of Legends usando restrições de reação ao nível humano.
Destaques da indústria
Catalisadores específicos do setor moldaram a narrativa do dia.
MON saltou acima de $0,047 numa grande bolsa, gerando debate sobre se projetos de grande escala podem escolher cada vez mais locais de lançamento alternativos em vez de caminhos de listagem tradicionais. O desenvolvimento reavivou duas preocupações entre:
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Se projetos de alto perfil podem evitar listagens convencionais em bolsas.
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Se um design pobre de airdrop poderia levar futuras equipas a abandonar airdrops interativos da comunidade em favor de alocações para líderes de opinião chave.
Uma baleia proeminente retirou 25,99M WLFI no valor de $4,18M, elevando suas participações totais para 73,16M WLFI avaliadas em aproximadamente $11,70M.
Novas listagens de derivados continuaram à medida que outra bolsa confirmou que os perpétuos ASTER seriam lançados em 26 de novembro de 2025.
MegaETH viu uma forte demanda novamente, à medida que sua alocação de depósito de $500M USDM esgotou-se rapidamente após uma correção de contrato. Uma vez reaberta, a rodada foi concluída em menos de três minutos, reforçando a atual abundância de liquidez em busca de novas oportunidades no ecossistema.
Observação Alpha
Fluxos especulativos e tendências emergentes aceleraram em todos os ecossistemas.
Renaiss Protocol lançou o seu pacote de cartas Da Vinci 3.0 Pokémon durante a Beta Fechada, contendo cartas TCG classificadas pela PSA. O pacote esgotou em menos de 90 minutos, incluindo um PSA 10 M2 Mega Charizard avaliado em quase $1000.
Os mercados de previsão registaram $2,45B em volume notional semanal, distribuído da seguinte forma:
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Polymarket: $986,58M
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Opinion Labs: $818,30M
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Kalshi: $607,97M
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Outros: $35,83M
Opinion Labs é agora o segundo maior mercado de previsão por volume.
Numa nota lateral, a Galaxy Digital está em conversações com grandes plataformas de mercado de previsão para fornecer liquidez à medida que a participação do retalho se expande e o interesse institucional cresce.
WLFI compra SPSC: WLFI anunciou a compra do token meme do ecossistema Solana SPSC, que subiu 43% intradiário e 139,80% ao longo de 24 horas, elevando sua capitalização de mercado para $7,71M.
A Polymarket obteve aprovação da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) para oferecer serviços regulados a utilizadores de retalho nos EUA.
Nota de conclusão
Apesar da leitura persistente de medo, os fluxos subjacentes mostram um posicionamento estável.
As entradas de stablecoins continuam a apoiar a liquidez, as divergências de ETF revelam onde o capital está a rodar, e os catalisadores específicos do ecossistema permanecem fortes em mercados de previsão, segmentos de memes e novos lançamentos de infraestrutura. À medida que as pistas de política macro e de IA se tornam mais audíveis, os mercados parecem estar a preparar-se para outra mudança decisiva de direção.
