Mecanismo de liquidação

1. O que é liquidação

2. Preço estimado de liquidação (Est. Liq. Price)

• Relação de Margem Isolada = (Margem de Manutenção para Posição Isolada) / (Margem de Posição Isolada + P&L Não Realizado para Posição Isolada)
• Relação de Margem Cruzada = (Margem de Manutenção Total de Todas as Posições Cruzadas) / (Saldo da Conta − Margem Isolada Total + P&L Não Realizado de Todas as Posições Cruzadas)

• A margem de manutenção total no Modo Cruzado é calculada com base no tamanho da posição e nas ordens abertas.
• A margem de manutenção representa a margem mínima necessária para sustentar uma posição alavancada. Ela aumenta proporcionalmente com o tamanho da posição.
• Não são cobradas taxas de negociação durante o processo de liquidação.

3. Processo de liquidação

• A posição será congelada, e os usuários não poderão ajustar a posição, fazer novas ordens ou realizar quaisquer outras operações.
• O sistema liquidará a posição isolada com base no preço de falência calculado.

• A conta de margem correspondente será congelada. Os usuários não podem depositar, retirar, transferir ou fazer/cancelar ordens.
• Todas as ordens abertas são canceladas. Se a relação de margem cair abaixo de 100%, a liquidação para.
• Posições longas e curtas do mesmo contrato sob a conta serão internamente combinadas ao preço de mercado atual. Se a relação de margem cair abaixo de 100%, a liquidação para.
• Se a relação de margem permanecer em ou acima de 100% após a operação acima, o sistema liquidará as posições uma a uma com base no preço de falência, começando pelas que têm o menor P&L não realizado, até que a relação de margem caia abaixo de 100% ou todas as posições tenham sido liquidadas.

• Flutuações de preço de mercado afetam o P&L não realizado e o saldo de margem.
• Abertura de novas posições ou ajuste das existentes usará parte do saldo da conta.
• Depósitos ou retiradas para/de a conta afetarão os ativos totais.
• Taxas de negociação incorridas ao abrir ou fechar posições.
• Liquidações de taxas de financiamento, incluindo pagamentos de financiamento.

• Modo de Margem Cruzada: Todos os contratos com margem em USDT compartilham o mesmo saldo de margem. Quando a relação de margem atinge 100%, a liquidação ocorre em todas as posições, mesmo que seus preços estimados de liquidação sejam diferentes.
• Modo de margem isolada: A margem de cada posição é calculada de forma independente. Apenas a posição cuja relação de margem atinge 100% será liquidada; as outras permanecem inalteradas.
• Para reduzir liquidações desnecessárias, contratos com margem em USDT usam o preço de marca como referência adicional. Quando o sistema avalia se deve acionar uma liquidação, a relação de margem de manutenção deve estar em ou acima de 100%. Usar o preço de marca ajuda a minimizar o risco de uma cascata de liquidações causadas por preços de negociação anormais.

4. Preço de falência

5. Fundo de seguro

• Se a liquidação for executada a um preço melhor do que o preço de falência, a margem restante é adicionada ao fundo de seguro.
• Se o preço de mercado cair abaixo do preço de falência ou uma posição não puder ser liquidada, o fundo de seguro cobrirá a perda resultante. Se o fundo de seguro for insuficiente ou rapidamente esgotado, o mecanismo de Auto-Deleveraging (ADL) será acionado, reduzindo posições lucrativas opostas em sequência para compensar as perdas.

• Se o mercado se recuperar e a posição for fechada a 10.010 USDT, nenhum déficit ocorre — os 10 USDT restantes serão transferidos para o fundo de seguro.
• Se o mercado continuar a cair e a posição for fechada a 9.000 USDT, ocorre um déficit de 1.000 USDT. O fundo de seguro cobrirá o déficit.

6. Exemplos de cálculos de liquidação

6.1 Modo de margem isolada

• Relação de Margem Isolada = Margem de Manutenção ÷ (Margem de Posição + P&L Não Realizado)
• Margem de Manutenção = Preço de Entrada × Quantidade × Taxa de Margem de Manutenção
• Margem de Posição = Preço de Entrada × Quantidade ÷ Alavancagem
• P&L Não Realizado (long) = (Preço de Marca − Preço de Entrada) × Quantidade

6.2 Exemplo:

• Margem de Manutenção = 4000 × 10 × 1% = 400 USDT
• Margem de Posição = 4.000 × 10 ÷ 50 = 800 USDT
• P&L Não Realizado = (3.962 - 4.000) × 10 = -380 USDT

• P&L Não Realizado = (3.955 - 4000) × 10 = -450 USDT
• Relação de Margem Isolada = 400 ÷ (800 - 450) × 100% = 114,29%

6.3 Modo de margem cruzada

• Relação de Margem Cruzada = Σ Margem de Manutenção ÷ (Saldo da Conta − Σ Margem Isolada + Σ P&L Não Realizado)
• Σ Margem de Manutenção = Σ (Preço de Entrada × Quantidade × Taxa de Margem de Manutenção)
• P&L Não Realizado (long) = (Preço de Marca − Preço de Entrada) × Quantidade

6.4 Exemplo de posição única

• Margem de Manutenção = 4.000 × 10 × 1% = 400 USDT
• P&L Não Realizado = (3.950 - 4.000) × 10 = -500 USDT
• Relação de Margem = 400 ÷ (1.100 - 500) × 100% = 66,67%

• P&L Não Realizado = (3.930 - 4.000) × 10 = -700 USDT
• Relação de Margem = 400 ÷ (1100 - 700) × 100% = 100%

6.5 Exemplo de múltiplas posições

• ETH/USDT: Entrada 4.000 USDT, 5 ETH, 100× de alavancagem, 1% de margem de manutenção
• BTC/USDT: Entrada 113.000 USDT, 0,02 BTC, 50× de alavancagem, 1% de margem de manutenção

• ETH: 4.000 × 5 × 1% = 200 USDT
• BTC: 11.3000 × 0,02 × 1% = 22,6 USDT
• Σ Margem de Manutenção = 222,6 USDT

• Se o preço do BTC permanecer em 113.000 USDT, o ETH acionaria a liquidação em torno de 3.825 USDT
• Se o preço do ETH permanecer em 4.000 USDT, o BTC acionaria a liquidação em torno de 69.130 USDT
• Se ambos caírem simultaneamente, a liquidação ocorre uma vez que o P&L não realizado total empurra a relação de margem ≥ 100%

Notas:

1. Detalhes da margem de risco podem ser encontrados em Informações do Contrato.
2. O preço estimado de liquidação no modo cruzado pode mudar dinamicamente com o P&L não realizado.
3. Pequenas discrepâncias de cálculo podem ocorrer devido ao arredondamento.
4. Os valores exibidos podem diferir ligeiramente dos cálculos de backend.
5. A Toobit reserva-se o direito de interpretação final para este produto.