Moedas regionais fazem pausa após forte recuperação
As moedas asiáticas mantiveram-se amplamente estáveis na quinta-feira, consolidando fortes ganhos da sessão anterior, enquanto os traders reavaliavam o impacto do anúncio de um cessar-fogo temporário entre os EUA e o Irão num contexto de tensões ressurgentes no Médio Oriente.
O Índice do Dólar dos EUA caiu 0,1% após atingir um mínimo de quatro semanas na quarta-feira, enquanto os futuros do índice do dólar também caíram 0,1% às 04:09 GMT, refletindo uma posição cautelosa antes de dados importantes dos EUA.
Otimismo com cessar-fogo desvanece-se em meio a renovado conflito
O apetite pelo risco arrefeceu após o agravamento das condições geopolíticas. Os ataques aéreos israelitas intensificaram-se em partes do Líbano na quarta-feira, visando posições do Hezbollah, apesar de uma declaração de cessar-fogo anunciada um dia antes pelo Presidente Trump.
Em resposta, Teerão fechou o Estreito de Ormuz e sinalizou que as conversações de paz eram inaceitáveis nas circunstâncias atuais. A falta de clareza sobre se o Líbano está coberto pelo acordo de cessar-fogo minou o impulso inicial ao sentimento que tinha apoiado as moedas regionais e pressionado o dólar.
Movimentos cambiais: recuo modesto em toda a Ásia
A mudança de humor viu alguns dos ganhos cambiais de quarta-feira serem parcialmente revertidos:
- O won sul-coreano enfraqueceu, com USD/KRW a subir 0,2% após uma queda de 1,2% na sessão anterior.
- O iene japonês também cedeu, com USD/JPY a subir 0,1% após uma queda de 0,7% na quarta-feira.
- Na Índia, a rupia caiu 0,3%, reduzindo um aumento de 0,5% no dia anterior, após o banco central manter as taxas de juro inalteradas. O Banco da Reserva da Índia reiterou que as suas medidas para conter a volatilidade cambial eram de natureza temporária.
- O yuan onshore da China subiu 0,1% à medida que USD/CNY estabilizou perto dos níveis recentes após atingir um mínimo de três anos.
- Os dólares australiano e de Singapura negociaram-se praticamente estáveis em relação ao dólar americano, mostrando um seguimento limitado após os movimentos recentes.
Os fluxos de capital estão a mostrar sinais de rotação para longe dos mercados emergentes asiáticos de volta para ativos denominados em dólares, à medida que os traders procuram segurança enquanto a perspetiva do Médio Oriente permanece incerta. Esta postura defensiva deixa os ativos sensíveis à liquidez global em risco de maior pressão até haver mais clareza no front geopolítico.
Petróleo recupera, aumentando preocupações com a inflação
Os mercados de petróleo voltaram a subir, complicando o cenário macroeconómico. Os futuros do Brent negociaram acima de $83,50 por barril após subir mais de 2%, revertendo parte das perdas acentuadas da sessão anterior.
O movimento foi impulsionado por preocupações com interrupções nos embarques de petróleo através do Estreito de Ormuz e foi reforçado por um relatório da Administração de Informação de Energia que mostrou uma redução de 2,1 milhões de barris nos inventários de petróleo dos EUA.
Os preços crescentes da energia são particularmente negativos para os importadores líquidos de petróleo na Ásia, incluindo a Índia e a Coreia do Sul, e estão a alimentar preocupações mais amplas com a inflação numa altura em que os traders já estão focados na estabilidade dos preços.
Todos os olhos na inflação dos EUA e na perspetiva do Fed
A atenção está agora firmemente voltada para a divulgação de sexta-feira dos dados do índice de preços ao consumidor dos EUA, visto como crucial para o caminho da política do Federal Reserve e, por extensão, para a direção de curto prazo do dólar.
Os economistas esperam que o CPI principal imprima cerca de 3,1%. Uma leitura nesse nível ou acima desafiaria a narrativa de inflação em abrandamento e poderia:
- Reforçar o caso para manter a política monetária dos EUA restritiva
- Apoiar um dólar mais forte
- Pressionar ativos de maior risco e moedas de mercados emergentes
O Presidente do Fed, Jerome Powell, tem enfatizado uma abordagem dependente dos dados, aumentando as apostas para este único relatório como um potencial catalisador para uma reavaliação das expectativas de taxas e uma renovada volatilidade nos mercados cambiais globais.
Mercado de obrigações em espera enquanto o risco de volatilidade aumenta
Os rendimentos do Tesouro dos EUA pausaram o seu recente declínio, com a nota de 10 anos a manter-se perto de 4,35% enquanto os traders de obrigações aguardam confirmação dos números da inflação.
A combinação de risco geopolítico, pressões inflacionárias impulsionadas pelo petróleo e expectativas do Fed sensíveis aos dados desfez o humor de risco anterior ligado às manchetes de cessar-fogo. Os padrões de negociação estabelecidos no início da semana foram amplamente invalidados, e os mercados agora enfrentam um ambiente onde oscilações de preços acentuadas e impulsionadas por manchetes em moedas, commodities e obrigações provavelmente permanecerão elevadas.
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