Hoje corte do Fed provoca recuperação de liquidez

Os mercados abriram com um tom mais firme depois de o Índice de Medo e Ganância subir para 29, o seu valor mais alto em um mês, apesar de permanecer em território de medo. O Índice de Altcoin registou 17, confirmando uma rotação de risco moderada.

A atividade de stablecoin fortaleceu o cenário, com $172.41M em entradas líquidas no dia, suportadas por uma entrada de $331.63M USDT e uma saída de $165.95M USDC. A oferta circulante total atinge $270.93B hoje.

Os fluxos de ETF mantiveram-se estáveis. Em 10 de dezembro, excluindo os dados da BlackRock, ETFs de ETH registaram $1.1M em entradas líquidas, enquanto ETFs de BTC adicionaram $30.6M.

Mercados tradicionais

Wall Street ganhou em todos os setores:

O Dow subiu 1.05%
O Nasdaq subiu 0.33%
O S&P 500 subiu 0.67%

Os rendimentos aliviaram à medida que o 10Y dos EUA caiu 0.34% para 4.14, enquanto o DXY deslizou 0.03% para 98.60. O ouro também suavizou ligeiramente, fechando em $4,224.69, uma queda de 0.07%.

Atualizações de política macro

O Fed realizou o seu terceiro corte consecutivo de 25bp, movendo a taxa de política de 3.50% para 3.75% e completando 75bp de cortes cumulativos este ano. O gráfico de pontos atualizado sinalizou um corte de 25bp em 2026 e outro em 2027, reforçando um caminho de normalização controlada em vez de um ciclo de flexibilização agressiva.

O Presidente Trump reiterou críticas ao Presidente Powell, chamando o corte de "muito pequeno" e sugerindo que o Fed poderia ter dobrado o movimento. O tom da política ainda é de apoio, mas a mensagem reflete um crescente escrutínio político a caminho de 2026.

Destaques da indústria

As instituições continuaram a reforçar narrativas de longo prazo em torno do crescimento do setor.

O fundador da Liquid Capital, Yi Lihua, observou que ETH continua profundamente subvalorizado, enquadrando a configuração atual em torno do momentum de cortes de taxas, ventos favoráveis de política e expansão de stablecoin a longo prazo. Ele destacou que os fundamentos do ETH divergiram significativamente de ciclos anteriores, acrescentando que a volatilidade nos mercados à vista já oferece oportunidades suficientes sem se envolver em derivados alavancados.

Separadamente, o CEO da Bitwise argumentou que o ciclo de quatro anos da indústria está efetivamente terminado, sustentando que, ao olhar para trás em 2025, ficará claro que os mercados entraram numa fase de baixa já em fevereiro, mas foram mascarados por fluxos de compra consistentes de entidades de ativos de reserva. Sua visão posiciona o terreno para um rompimento macroeconómico em 2026 já em movimento.

Observação Alpha

A atividade centrou-se em rendimento, exposição pré-IPO e incentivos de derivados em evolução.

Uma nova estratégia Yield+ USDD USDT oferece uma parte de $300K equivalente em recompensas APR USDD para participantes que completem todos os passos de staking com pelo menos $100 comprometidos.

A atenção também se voltou para a pista pré-IPO, onde as narrativas de acesso antecipado continuam a crescer.

Além disso, a Aster anunciou 0% de taxas de maker e taker para todos os perpétuos de ações dos EUA, incluindo NVDA, TSLA, AMZN e AAPL. As regras da quarta fase Harvest introduzem recompensas para aprofundar a liquidez através da atividade de maker, posicionando a plataforma para crescer a profundidade de perpétuos de ações on-chain.

Nota de conclusão

A liquidez continua a inclinar-se de forma construtiva.

O caminho de flexibilização medido do Fed, as entradas de stablecoin e a participação constante de ETFs sugerem um mercado que se prepara gradualmente para 2026 em vez de perseguir oscilações agressivas de curto prazo. Com o sentimento a recuperar de mínimos recentes, as condições permanecem sensíveis, mas cada vez mais receptivas a catalisadores incrementais.

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