Explicado: O impacto do afrouxamento quantitativo no mercado de criptomoedas

Mais funcionários do FED acreditam que, após cortar as taxas de juro em 50 pontos base no início de setembro, o que foi maior do que o habitual, a Reserva Federal deve retomar a prática de cortes de taxas de juro "gradual". Através de dinâmicas de mercado mais amplas, o afrouxamento quantitativo pode ter um impacto direto e indireto nas criptomoedas.

Os sistemas bancários tradicionais de afrouxamento quantitativo podem ter consequências não intencionais para as criptomoedas. Quando os bancos centrais participam no afrouxamento quantitativo, podem baixar as taxas de juro e desvalorizar as moedas fiduciárias ao injetar dinheiro na economia.

Alguns investidores podem recorrer a alternativas de reserva de valor, como as criptomoedas, à luz de uma maior liquidez e do poder de compra diminuído para ativos tradicionais. Como resultado, a procura por criptomoedas como Bitcoin poderia aumentar, potencialmente elevando os seus valores. No entanto, tal cenário não resulta diretamente dos mecanismos do QE, mas sim das reações dos investidores às condições económicas influenciadas pelo afrouxamento quantitativo.

As criptomoedas funcionam num ecossistema único que é influenciado por forças além da política monetária convencional. Outros fatores que afetam o seu valor incluem o sentimento do mercado, mudanças regulatórias, melhorias tecnológicas e padrões de adoção.

A interação entre os mercados financeiros convencionais e as características distintivas dos ativos digitais torna o efeito do QE nas criptomoedas multifacetado.

Embora o afrouxamento quantitativo possa ser uma ferramenta útil em tempos de crise económica, é frequentemente criticado pelas suas potenciais desvantagens, que incluem o aumento da desigualdade, distorção dos mercados e possivelmente a criação de bases para futuras instabilidades financeiras.

Os benefícios do QE frequentemente acumulam-se para os proprietários de ativos, especialmente os ricos que possuem ativos financeiros como ações e criptomoedas. Devido ao facto de que pode não resultar sempre em crescimento económico justo ou ser vantajoso para uma população mais ampla, isso pode agravar a disparidade de rendimentos.

Além disso, o aumento da liquidez provocado pelo QE tem o potencial de alimentar especulação excessiva e bolhas de ativos nos mercados financeiros, potencialmente elevando os preços das ações e criptomoedas a níveis insustentáveis. Além disso, a maior volatilidade nos mercados de criptomoedas pode resultar do aumento da liquidez do QE, tornando-os menos atraentes para investidores tradicionais.

Os efeitos do QE na inflação e no crescimento económico real podem ser modestos. Em tempos de incerteza ou quando as taxas de juro já estão muito baixas, pode não conseguir aumentar significativamente o consumo ou o investimento empresarial.

Além disso, o QE pode prejudicar o funcionamento adequado dos mercados financeiros ao baixar artificialmente as taxas de juro e distorcer a curva de rendimentos, tornando mais difícil para os investidores avaliar adequadamente o risco e alocar recursos de forma eficaz.