A retomada é o possível futuro do DeFi?

Finanças descentralizadas (DeFi) é um domínio em rápido desenvolvimento — onde a inovação contínua não é apenas uma marca registrada, mas um imperativo existencial. À medida que o setor se torna mais sofisticado, a demanda por infraestrutura escalável, segura e com eficiência de capital se intensifica, impulsionando o surgimento de novos paradigmas projetados para superar gargalos estruturais.

 

Entre os mais convincentes está ninguém menos que retomada— um mecanismo em evolução que busca estender a utilidade dos ativos em stake muito além de sua função original. Posicionado na interseção entre provisionamento de segurança, otimização de liquidez e interoperabilidade de protocolos, o restabelecimento introduz uma nova camada de coordenação econômica com implicações potencialmente abrangentes para a arquitetura de Web3.

 

A questão que os desenvolvedores, instituições e participantes individuais enfrentam agora é: a retomada é apenas uma inovação transitória ou pode servir como um pilar fundamental na próxima fase evolutiva do DeFi?

 

No Academia Toobit, acreditamos que esta é uma questão que vale a pena explorar em profundidade. Vamos ao artigo de hoje:

O que é retoma?

Em sua essência, a retomada refere-se ao processo de reutilização de ativos apostados - como ETH já comprometidos com Ethereum Conjunto de validadores — para proteger protocolos, serviços ou camadas de execução adicionais. Enquanto o staking tradicional envolve o bloqueio de ativos em um mecanismo de consenso para obter recompensas pela manutenção da integridade de uma única blockchain, o restaking permite que esses mesmos ativos sejam "re-staking" e usados ​​para estender a segurança criptoeconômica a vários sistemas simultaneamente.

 

Esse conceito foi trazido à tona pelo EigenLayer, um protocolo de middleware desenvolvido na Ethereum. O EigenLayer permite que stakers de ETH ou stakers líquidos (por meio de protocolos como Lido ou Rocket Pool) optem por delegar seu capital investido a módulos externos — como oráculos, pontes ou rollups —, obtendo assim rendimento adicional e contribuindo para a segurança e a confiabilidade do ecossistema em geral.

 

A adoção desse paradigma tem sido tudo menos teórica. A entrada de capital tem sido impressionante, com o Valor Total Bloqueado (TVL) da EigenLayer subindo para mais de US$ 11 bilhões no início de 2025, de acordo com dados da DeFiLlama.

 

Isso o torna um dos maiores e mais influentes protocolos na rede Ethereum.

 

Esse capital não está ocioso; ele está ativamente garantindo um ecossistema crescente de mais de uma dúzia de Serviços Validados Ativamente (AVSs), demonstrando um claro apetite do mercado por segurança compartilhada. Em essência, a retomada transforma capital passivo em infraestrutura de segurança programável, possibilitando um modelo de segurança compartilhada entre múltiplos serviços descentralizados.

Por que a retomada é importante?

O apelo do restaking reside não apenas em sua novidade técnica, mas também em sua capacidade de lidar com algumas das ineficiências mais persistentes no DeFi atualmente. Vamos analisar suas vantagens mais significativas.

 

• Maior eficiência de capital

DeFi sofre com fragmentação generalizada de capital. Liquidez os provedores muitas vezes devem escolher entre apostar ativos como garantia ou usá-los em empréstimos, agricultura de rendimento, ou provisão de liquidez. O reinvestimento rompe essa escolha binária ao desbloquear utilidade adicional de ativos já investidos.

 

Por exemplo, um usuário que apostou ETH para ganhar recompensas do protocolo base agora pode optar pelo EigenLayer e, simultaneamente, garantir uma camada de disponibilidade de dados ou um protocolo Oracle — ganhando recompensas incrementais sem alocar novo capital. Essa implementação multiuso do mesmo capital aumenta significativamente o retorno geral do investimento e melhora a eficiência de todo o sistema.

 

• Bootstrapping acelerado de novos protocolos

Novos protocolos — especialmente aqueles que oferecem serviços de infraestrutura como rollups, pontes, oráculos ou computação off-chain — exigem garantias substanciais de confiança e segurança para serem adotados. Tradicionalmente, esses projetos precisariam estabelecer seus próprios conjuntos de validadores ou incentivar atores externos por meio de distribuições de tokens dispendiosas.

 

O restaking remove essa barreira, permitindo que esses protocolos herdem diretamente a segurança econômica do Ethereum. Por exemplo, uma cadeia de rollup poderia se basear em ETH restaked em vez de ser lançada com seu próprio token ou incentivos de validador, reduzindo drasticamente os custos e prazos de bootstrapping.

 

O impacto desse modelo é mais evidente na enorme diversidade de serviços que agora se asseguram com ETH reativado. O ecossistema AVS não é mais um monólito, mas um conjunto de infraestrutura especializada.

 

Categorias proeminentes incluem camadas de Disponibilidade de Dados (DA), como EigenDA, que ajuda rollups a reduzir custos de transação; protocolos de interoperabilidade como Omni e Hyperlane, que atuam como pontes seguras entre cadeias; e sequenciadores descentralizados que visam descentralizar a ordenação de transações para Camadas 2.

 

O ecossistema também apresenta novos casos de uso, como coprocessadores ZK, redes de inferência de IA descentralizadas e serviços Oracle, provando que a retomada está se tornando a plataforma de lançamento de segurança de fato para um amplo espectro de inovação Web3.

 

• Inovação incentivada e componibilidade de protocolo

Ao adicionar novas oportunidades de receita ao staking de Ethereum, o restaking oferece a desenvolvedores e usuários novas estruturas de incentivo. Projetos de middleware agora podem construir serviços seguros sem reinventar mecanismos de consenso. Enquanto isso, os stakers se beneficiam de oportunidades de rendimento acumulável — um incentivo poderoso em um ambiente DeFi competitivo.

 

Essa dinâmica incentiva a experimentação, especialmente com designs modulares de blockchain, onde o consenso, a execução e a disponibilidade de dados são gerenciados por camadas distintas que se comunicam por meio de interfaces padronizadas.

Vantagens e desvantagens da retomada

Embora o restabelecimento ofereça um potencial significativo, ele também envolve riscos complexos que exigem consideração cuidadosa, especialmente por parte de traders iniciantes no mercado. Certifique-se de compreender todos os possíveis riscos do restabelecimento, pois realizar sua própria diligência é uma parte importante da negociação.

 

Vantagens da retomada

• Eficiência de capital: Reutilização do capital apostado existente em diversas redes.

• Compartilhamento de segurança: Acesso à camada de confiança do Ethereum para protocolos menores.

• Custos de bootstrapping reduzidos: Não há necessidade de novos tokens ou conjuntos de validadores.

• Incentivos acumulados: Geração de rendimento de múltiplas fontes sem aumento de investimento de capital.

 

Desvantagens da retomada

• Acúmulo de riscos e redução de cascatas: Os participantes do Restaker agora estão expostos ao desempenho de múltiplos protocolos. Se um deles apresentar mau comportamento (por exemplo, um módulo de ponte com defeito), os participantes podem ser penalizados — mesmo que o Ethereum permaneça intacto. Isso agrava os riscos de corte e cria incerteza quanto à atribuição de perdas.

 

Riscos de centralização sistêmica:Se um único protocolo de retomada como o EigenLayer se tornar muito dominante, sua falha poderá ter repercussões em toda a rede, comprometendo não apenas um serviço, mas um conjunto inteiro de aplicativos dependentes.

 

No primeiro trimestre de 2025, a própria EigenLayer é a camada fundamental para quase toda a atividade de reestabelecimento. No setor de reestabelecimento líquido, que representa a maioria dos depósitos de usuários, a concentração é ainda mais pronunciada. Os três principais protocolos de LRT — Ether.fi, KelpDAO e Renzo — controlam coletivamente mais de 70% de todo o mercado de reestabelecimento líquido.

 

• Isso significa que qualquer falha operacional, vulnerabilidade ou decisão crítica de governança dentro desse pequeno grupo de protocolos dominantes pode criar efeitos em cascata nas dezenas de serviços que dependem deles para segurança.

 

• Escrutínio regulatório: À medida que a retomada começa a se assemelhar a uma engenharia financeira complexa — combinando elementos de staking, empréstimos e derivativos —, é provável que atraia a atenção regulatória. As jurisdições podem classificar certos serviços de retomada como valores mobiliários ou exigir estruturas de conformidade.

Como a retomada moldaria o futuro do DeFi?

O restaking é mais do que uma estratégia de aumento de rendimento de nicho; ele tem o potencial de atuar como uma nova metacamada para segurança e coordenação descentralizadas.

 

Como modular blockchains tornam-se mais prevalentes — onde a computação, o armazenamento, o consenso e a liquidação são desagregados — a retomada permite que esses componentes interoperem sob premissas de segurança compartilhadas.

Cenários do mundo real possibilitados pela retomada

Compilamos uma lista de alguns cenários reais que utilizam o restaking. Esses exemplos abrangem desde o reforço da segurança de serviços validados ativamente (AVSs) até a facilitação da computação descentralizada e a viabilização de novas formas de finanças descentralizadas (DeFi).

 

1. Segurança aprimorada para serviços validados ativamente (AVSs):

• Segurança como serviço (SaaS)

Protocolos de reativação como o EigenLayer permitem que AVSs (como oráculos, pontes ou rollups) aproveitem a segurança agrupada do ETH apostado do Ethereum, reduzindo a necessidade de estabelecer sua própria infraestrutura de segurança separada e potencialmente mais fraca.

 

• Risco reduzido para novos protocolos

Novos protocolos e redes frequentemente enfrentam dificuldades para estabelecer sistemas de segurança robustos. A reativação fornece acesso imediato a um amplo conjunto de validadores, fortalecendo significativamente sua segurança desde o início.

 

2. Computação descentralizada e disponibilidade de dados

• Computação multipartidária segura (sMPC)

A redefinição pode permitir cálculos seguros e privados ao permitir que várias partes participem dos cálculos sem revelar suas entradas individuais.

 

• Inferência de IA descentralizada

A redefinição pode facilitar a inferência de IA em redes descentralizadas ao distribuir tarefas de computação entre vários nós, melhorando a eficiência e reduzindo o risco de falhas em pontos centrais.

 

• ZKTLS e provas da web

A redefinição pode aumentar a segurança da verificação de informações privadas por meio de ZK-Rollups e Web Proofs, garantindo a integridade e a privacidade dos dados.

 

3. Aplicações DeFi inovadoras

• Retomada de líquido

Os usuários podem aproveitar tokens de staking líquidos (LSTs) para participar do resttaking, ganhando recompensas adicionais e mantendo a liquidez dos ativos originais em stake.

O mercado tem favorecido amplamente essa abordagem líquida. De fato, a ascensão dos Tokens de Reinvestimento Líquidos (LRTs) tem sido uma narrativa dominante, com o valor de mercado total desses ativos ultrapassando US$ 11,5 bilhões.

Dados do início de 2025 mostram que alguns protocolos importantes conquistaram a maior fatia desse mercado. A Ether.fi lidera com um TVL de mais de US$ 6,3 bilhões, seguida por outros grandes players como a KelpDAO, com mais de US$ 1,1 bilhão, e a Renzo, com aproximadamente US$ 950 milhões.

 

• Oportunidades de rendimento aprimoradas

O re-staking permite que os usuários ganhem recompensas de diversas fontes utilizando seus ativos apostados em várias plataformas e serviços.

 

4. Componibilidade e interoperabilidade

• O restabelecimento promove a componibilidade dentro do ecossistema DeFi, permitindo que os desenvolvedores desenvolvam a infraestrutura de restabelecimento existente e criem produtos financeiros mais complexos.

 

5. Outros casos de uso potencial de retomada

• Comprovante de localização

A redefinição pode ser usada para verificar a localização física de usuários ou dispositivos, aumentando a segurança dos serviços baseados em localização.

• Redes MEV

A reativação pode contribuir para a segurança e eficiência das redes de Valor Máximo Extraível (MEV) ao fornecer um conjunto de validadores mais robusto.

 

No geral, essa componibilidade reduz drasticamente o custo e a complexidade do lançamento de sistemas descentralizados seguros, facilitando a construção de infraestrutura pelos desenvolvedores e a confiança dos usuários nela.

Conclusão

O resttaking ainda está em estágios iniciais, mas seu potencial a longo prazo é significativo e transformador. Ao permitir a reutilização da segurança econômica em múltiplas camadas e protocolos, o resttaking aborda as principais ineficiências da infraestrutura DeFi atual. Ele introduz novos padrões de design poderosos, ao mesmo tempo em que incentiva a eficiência de capital, a interoperabilidade e a inovação.

 

No entanto, como acontece com qualquer mecanismo emergente, seu sucesso dependerá de um design responsável, de uma gestão de riscos robusta e de uma governança transparente. As partes interessadas devem estar atentas aos riscos de centralização e à financeirização excessivamente agressiva.

 

Ainda assim, se a adoção continuar a acelerar e os desafios de implementação forem cuidadosamente abordados, a retomada pode não apenas complementar o DeFi, mas também pode sustentar seu próximo salto arquitetônico.

 

Na Toobit Academy, acompanharemos de perto a evolução deste espaço — e incentivamos nossos leitores a fazerem o mesmo! Esperamos que você tenha gostado do artigo desta semana. Fique ligado para mais artigos sobre criptomoedas, blockchain, DeFi, NFTs e tecnologias de ponta que moldam o futuro das finanças.