Financieringsberekening

USDT-gemargineerde Swaps hebben geen vervaldatum of levering en verankeren de contractprijs aan de spotprijs door gebruik te maken van het "Financieringsmechanisme".

USDT-gemargineerde Swaps worden elke 8 uur aan het einde van elke periode afgewikkeld. Er zijn in totaal drie periodes, namelijk 00:00-8:00, 8:00-16:00, 16:00-00:00 (+1). De afwikkelingstijd is 8:00 voor de eerste periode, 16:00 voor de tweede periode; 00:00 voor de derde periode. De bovenstaande tijden zijn UTC+8.

Alleen gebruikers die posities aanhouden tijdens de afwikkeling moeten financiering betalen of ontvangen; Gebruikers wiens posities vóór de afwikkeling zijn gesloten, hoeven geen financiering te betalen of te ontvangen.

Bij de afwikkeling hangt het ervan af of een gebruiker financiering moet ontvangen of betalen, afhankelijk van het financieringstarief van de huidige periode en de posities van de gebruiker. Als het financieringstarief positief is, moeten gebruikers met lange posities financiering betalen aan gebruikers met korte posities; als het financieringstarief negatief is, moeten gebruikers met korte posities financiering betalen aan gebruikers met lange posities.

Financiering is een betaling tussen gebruikers. Toobit rekent geen financiering aan gebruikers.

Berekening van Financiering

De financiering die gebruikers moeten betalen of ontvangen wordt als volgt berekend:

Financiering = Netto Positie * Afwikkelingsprijs * Financieringstarief

Waarbij, Netto Positie = Aantal lange posities – Aantal korte posities

Wanneer het financieringstarief groter is dan 0, moeten gebruikers met een netto positie groter dan 0 financiering betalen, en gebruikers met een netto positie kleiner dan 0 zullen financiering ontvangen; wanneer het financieringstarief kleiner is dan 0, zullen gebruikers met een netto positie groter dan 0 financiering ontvangen, en gebruikers met een netto positie kleiner dan 0 moeten financiering betalen.

Opmerking: Voor een swaps die zowel cross als geïsoleerde marge modi ondersteunt, wordt de financiering voor de cross marge account en de geïsoleerde marge account afzonderlijk berekend.

 

Berekening van Financieringstarief

Het financieringstarief zorgt ervoor dat de transactieprijs van eeuwigdurende swaps dicht bij de prijs van het onderliggende actief ligt. Het financieringstarief van elke periode wordt berekend op basis van de gegevens van de vorige periode en is bepaald aan het begin van de huidige periode. Het zal niet worden gewijzigd tijdens de periode en zal worden toegepast in de financieringsberekening aan het einde van de huidige periode. Ondertussen wordt in deze periode het geschatte financieringstarief voor de volgende periode elke minuut berekend, en het laatst berekende geschatte financieringstarief zal worden gebruikt als het tarief voor de volgende periode.

Bijvoorbeeld, het financieringstarief voor 8:00-16:00 wordt berekend op basis van de gegevens van de vorige periode 00:00-8:00, en het tarief is bepaald om 8:00 en zal worden gebruikt voor afwikkeling om 16:00. Tijdens 8:00-16:00 wordt elke minuut een geschat financieringstarief berekend voor de volgende periode 16:00-00:00 (+1), en het laatst berekende geschatte financieringstarief zal worden gebruikt als het financieringstarief van de volgende periode.

Het financieringstarief bestaat uit een uitgebreide rentevoet en een premie.

1. Uitgebreide rentevoet：

Elk contract dat op Toobit wordt verhandeld, bestaat uit twee valuta's: de onderliggende valuta en de genoteerde valuta. Bijvoorbeeld: voor BTC-USDT swaps contracten is de onderliggende valuta BTC en de genoteerde valuta is USDT.

Onderliggende valuta rentevoet: De dagelijkse leentarief van de onderliggende valuta op de markt. Bijvoorbeeld, omdat de onderliggende valuta van de BTC-USDT swaps BTC is, is de onderliggende valuta rentevoet het dagelijkse leentarief van BTC.

Genoteerde valuta rentevoet: De dagelijkse leentarief van de genoteerde valuta op de markt. Bijvoorbeeld, omdat de genoteerde valuta van het BTC eeuwigdurende contract USDT is, is de genoteerde valuta rentevoet het dagelijkse leentarief van USDT.

Uitgebreide rentevoet = (genoteerde valuta rentevoet – onderliggende valuta rentevoet) / Frequentie van financieringsafwikkeling

Momenteel is de genoteerde valuta rentevoet 0,06% en de onderliggende valuta rentevoet 0,03% voor alle swaps, en de afwikkelingsfrequentie is 8 uur (3 keer per dag). Daarom is de huidige uitgebreide rentevoet van alle eeuwigdurende swaps 0,01%.

2. Premie：

Eeuwigdurende Swap kan een premie of korting hebben in vergelijking met de eerlijke prijs. Toobit gebruikt de premie-index om het premieniveau van het contract te meten en voegt het toe aan de berekening van het financieringstarief. Hoe hoger het premieniveau, hoe groter het financieringstarief, en hoe meer motivatie de shorts hebben om korte posities te openen; hoe lager het premieniveau, hoe kleiner het financieringstarief, en hoe meer motivatie de longs hebben om lange posities te openen. Door het financieringstarief te verhogen of te verlagen, zal de contractprijs terugkeren naar een relatief redelijk niveau.

a. Financieringstarief basis tarief
Financieringstarief basis tarief weerspiegelt het basisverschil dat wordt gegenereerd door de financiering in de huidige periode.
Financieringstarief basis tarief = Huidige-periode financieringstarief * (Tijdsinterval van huidige tijd tot huidige-periode afwikkelingstijd / Afwikkelingscyclus)
Als het huidige-periode financieringstarief van BTC-USDT swaps 0,01% is, de huidige tijd 12:00 is, en de huidige-periode afwikkelingstijd 16:00 is, wat betekent dat er 4 uur zijn tot de afwikkeling, en de afwikkelingscyclus is 8 uur (afgewikkeld elke 8 uur), dan is het huidige financieringstarief basis tarief = 0,01% * ( 4 / 8 ) = 0,005%.

b. Eerlijke prijs
De eerlijke prijs is een relatief redelijke referentieprijs voor de eeuwigdurende swap op basis van de huidige spotindexprijs en het huidige financieringstarief basis tarief.
Eerlijke prijs = Indexprijs * (1 + financieringstarief basis tarief)
Bijvoorbeeld, als de huidige BTC indexprijs 10.000 USDT is en het BTC-USDT swaps financieringstarief basis tarief 0,005% is, dan is de huidige BTC-USDT eeuwigdurende swap eerlijke prijs = 10000 * ( 1 + 0,005% ) = 10000,5 USDT.

c. Diepte gewogen bied-/laatprijzen

De diepte gewogen biedprijs: de gemiddelde biedprijs wanneer het cumulatieve bedrag van openstaande orders vanaf bid_one N USDT bereikt op basis van de openstaande orders op het huidige orderboek.

De diepte gewogen laatprijs: de gemiddelde laatprijs wanneer het cumulatieve bedrag van openstaande orders vanaf ask_one N USDT bereikt op basis van de openstaande orders op het huidige orderboek.

De waardebereik van N: 8000 USDT. Dat wil zeggen, Som (orderprijs * orderhoeveelheid) = 8000 USDT

d. Premie-index
De premie-index weerspiegelt de huidige premiesituatie veroorzaakt door de combinatie van financieringstarief basis tarief en de afwijking van de diepte koop-/verkoopprijs van de eerlijke prijs.
Premie-index = [Max (0, diepte gewogen biedprijs – eerlijke prijs)-Max (0, eerlijke prijs – diepte gewogen laatprijs)] / indexprijs + financieringstarief basis tarief；
Zo kan uit de formule worden afgeleid dat:
a). Wanneer de diepte gewogen laatprijs ≥ eerlijke prijs ≥ diepte gewogen biedprijs, is de premie-index = financieringstarief basis tarief;
b). Wanneer de diepte gewogen laatprijs > diepte gewogen biedprijs > eerlijke prijs, is de premie-index = (diepte gewogen biedprijs – eerlijke prijs) / indexprijs + financieringstarief basis tarief;
c). Wanneer eerlijke prijs > diepte gewogen laatprijs > diepte gewogen biedprijs, is de premie-index = (diepte gewogen laatprijs – eerlijke prijs) / indexprijs + financieringstarief basis tarief;
De premie-index wordt elke minuut berekend.

e. Gemiddelde premie-index
De huidige gemiddelde premie-index is het rekenkundig gemiddelde van alle huidige-periode premie-indices in de laatste 8 uur.
Bijvoorbeeld, in de periode van 8:00-16:00, is de gemiddelde premie-index van 8:30 het rekenkundig gemiddelde van alle premie-indices tijdens 8:00-8:30; de gemiddelde premie-index van 15:00 is het rekenkundig gemiddelde van alle premie-indices tijdens 8:00-15:00.
Gemiddelde premie-index wordt elke minuut berekend.

 

Geschat Financieringstarief van Volgende Periode, dat wordt bepaald door de uitgebreide rentevoet en gemiddelde premie-index, is als volgt:
Geschat Financieringstarief van Volgende Periode = clamp (gemiddelde premie-index + clamp (uitgebreide rentevoet – gemiddelde premie-index, premie afwijkend van bovengrens, premie afwijkend van ondergrens), bovengrens van financieringstarief, ondergrens van financieringstarief)
Waarbij clamp een interval-beperkte functie is. Wanneer de doelwaarde de boven- en ondergrenzen overschrijdt, wordt alleen de grenswaarde genomen. Bijvoorbeeld, clamp (a, max, min), het resultaat is max wanneer a > max; het resultaat is a wanneer a < min.
De uitgebreide rentevoet – gemiddelde premie-index is beperkt door de premieafwijking van de bovengrens en de premieafwijking van de ondergrens, die ertussen ligt; de uiteindelijke voorspelling van het financieringstarief van de volgende periode is beperkt door de bovengrens van het kapitaal tarief en de ondergrens van het fonds tarief, die ertussen ligt. 

Andere Gevallen van Financiering

Financiering wordt in rekening gebracht bij de afwikkelingen. Voor gebruikers met lage marges worden ze minder (of niet) in rekening gebracht. Alleen de maximaal te betalen financiering van de gebruiker wordt in rekening gebracht, en het overschot wordt niet in rekening gebracht. De maximaal te betalen financiering wordt als volgt berekend:

Maximaal te betalen financiering = max (0, statisch eigen vermogen - aanpassingsfactor * abs (netto positie) * contract nominale waarde * afwikkelingsprijs / hefboom)