Vandaag: Kan de liquiditeit na Kerstmis omslaan?

Markten bleven defensief. De Fear & Greed Index bleef op 24, en de stromen boden weinig troost.

 

 

Stablecoins zagen $210,15M netto uitstroom op 24 december, grotendeels gedreven door USDC's $194,93M uitstroom, waarbij USDT dat verlies minimaal compenseerde met $9,01M. Totale stablecoinvoorraad bedraagt ongeveer $270,39B.

 

 

Op het ETF-front (vanaf 23 december) boekten zowel spot BTC ETF's als spot ETH ETF's uitstroom van $31,3M en $70,5M respectievelijk, met de dag gemarkeerd als ontbrekend een belangrijke uitgeversdataset in de briefing. Dat maakt de boodschap richtinggevend duidelijk, zelfs als de print niet volledig compleet is: stromen blijven risicomijdend.

 

 

 

Traditionele markten

Amerikaanse aandelen neigden positief:

• De Dow +0,16%

• Nasdaq +0,57%

• S&P 500 +0,45%

 

Rentes bewogen de andere kant op: de Amerikaanse 10Y zweefde rond 4,16% terwijl de rendementen daalden, terwijl de Amerikaanse Dollar Index daalde naar 97,76.

 

Goud zette zijn recordrun voort om nieuwe hoogtes te bereiken, omhoog 0,51% naar $4.508,73, wat de "groei is sterk, maar hedges zijn nog steeds druk bezet" opstelling versterkt.

 

Macro beleidsupdates

Macro zette de toon met een bekende push-pull: de groei versnelt, maar de favoriete inflatiemaatstaven van de Fed zijn nog steeds stevig genoeg om het rentepad betwist te houden.

 

BEA's eerste schatting toonde aan dat het reële BBP in Q3 met een 4,3% jaarlijks tempo steeg, terwijl de PCE-prijsindex en de kern PCE-prijsindex (exclusief voedsel en energie) met 2,8% en 2,9% respectievelijk stegen.

 

 

Daarnaast leunde Kevin Hassett in op de AI productiviteitshoek in zijn interview met CNBC, waarbij hij betoogde dat als de groei rond de 4% blijft, de maandelijkse banengroei zou kunnen versnellen naar 100.000 tot 150.000, en dat de Fed achterloopt op de trend van renteverlagingen.

 

Afzonderlijk signaleerde minister van Financiën Scott Bessent openheid om de 2% inflatiedoelstelling van de Fed te herzien, waarbij hij een potentieel bereik zoals 1,5% tot 2,5% of 1% tot 3% suggereerde. Zelfs praten hierover kan van belang zijn omdat het verandert hoe handelaren het doel voor beleid kaderen, niet alleen de volgende vergadering.

 

Industrie hoogtepunten

MicroStrategy bouwt een liquiditeitsbuffer op

De positionering van MicroStrategy las als een volatiliteitsspeelboek.

 

Het bedrijf heeft naar verluidt 4,5M aandelen verkocht om $740M op te halen, en dat kapitaal in een nieuw opgerichte USD-reservepool gestoken. De briefing plaatst de reserve op $2,19B totaal, ingekaderd als voldoende om verplichtingen ongeveer 3 jaar te beheren zonder BTC te verkopen.

AI-afwikkelingsrails bewegen dichter naar de protocollaag

HTX Ventures benadrukte twee voorstellen als bouwstenen voor de "machine-economie":

• x402 (betalingen naar de protocollaag brengen voor geautomatiseerde afwikkeling), en

• ERC-8004 (verifieerbare uitvoering en reputatie voor machine samenwerking).

De onderliggende boodschap is dat AI-agenten verschuiven van app-laag experimenten naar economische actoren, en on-chain rails zullen uiteindelijk de standaard afwikkelingslaag worden.

Hyperliquid verdedigt zijn marktstructuur

Hyperliquid positioneerde zich publiekelijk tegen gecentraliseerde-sequencer venues, waarbij het zijn volledig on-chain ontwerp en validatormodel benadrukte, terwijl het ook reageerde op zorgen van de gemeenschap over een HYPE token shorting controverse verbonden aan een voormalige werknemer in zijn verklaring.

Voorspellingsmarkten zetten conflicten en uitvoering in de schijnwerpers

Een grote beurs plaatste onlangs een open positie voor een quant rol in het runnen van een intern market-making team op sportvoorspellingsproducten. De functieomschrijving wijst expliciet op het beheren van het boek en het optimaliseren van winstgevendheid, wat de druk op de schijnwerpers zal houden op hoe deze venues conflicten en uitvoeringskwaliteit openbaar maken.

 

Alpha watch

Lighter's S2 (publieke testfase) lijkt in een laatste fase te komen. De briefing merkt op dat het totale aantal verdeelde punten 12M bereikt, en kadert een waarschijnlijke conversieverwachting van 1:20 van punten naar tokens, gebaseerd op logica van herverdeling in de gemeenschap. Als die ratio standhoudt, zal de aandacht snel verschuiven van "farming" naar liquiditeitsvoorwaarden en noteringsmechanismen.

 

Afsluitende opmerking

Het signaal van vandaag is niet de prijs, het is positionering. Stromen bleven strak en risico leek selectief, wat meestal is hoe eindejaars tapes zich gedragen wanneer liquiditeit dun is en overtuiging gerantsoeneerd wordt.

 

Stablecoin beweging blijft ongelijkmatig, ETF's zijn niet omgeslagen naar consistente ondersteuning, en de aandacht van de industrie verschuift naar infrastructuur. Wanneer die drie op één lijn liggen, krijg je meestal selectieve rally's, snellere omkeringen, en schokkerigere opvolging.

 

Met Kerstmis morgen, verwacht lichtere volumes en scherpere reacties op elke verrassende kop. De opstelling voor 2026 is duidelijk: kijk of liquiditeit eindelijk ondersteunend wordt, want dat is wat meestal bepaalt of de volgende beweging een uitbraak is of gewoon weer een vakantievervaging.