Vandaag: Bitcoin-angst blijft extreem ondanks verbeteringen in liquiditeit

Het sentiment bleef vastgepind in Extreme Fear met de Fear and Greed Index op 24.

 

 

Tegelijkertijd verbeterde de stablecoin tape, met netto-instroom van ongeveer $33.58M op de dag, waardoor de totale stablecoinvoorraad rond $270.60B bleef. De verdeling is belangrijk: USDT +$82.58M en USDC +$5.60M compenseerden PYUSD -$53.97M en USD1 -$0.63M, een herinnering dat liquiditeit roteert, niet stijgt.

 

 

Het andere signaal was narratief, niet prijs: Voorspellingsmarkten worden niet langer behandeld als een kleine toevoeging binnen een groter product, maar als een kernpilaar die de strategie van een bedrijf vormt. Deze verschuiving in voorspellingsmarkten begint zichtbaar te worden in dealflow en infrastructuurroadmaps.

 

Traditionele markten

Amerikaanse aandelen stegen in een week met een verkorte vakantie:

• De S&P 500 steeg met ongeveer 0.64%

• De Dow steeg met 0.47%

• De Nasdaq steeg met ongeveer 0.52%

 

Rentes waren stabieler dan de krantenkoppen deden vermoeden, met de 10Y rond 4.16%, terwijl goud bleef aansterken rond recordhoogtes in sommige metingen.

 

Macro beleidsupdates

Renteverwachtingen blijven de marktgeleider. De interpretatie van FedWatch-prijzen neigt nog steeds naar een pauze bij de volgende vergadering, met "geen verlaging" kansen rond 80.1% voor komende januari.

 

 

Op 18 december drongen de American Bankers Association en 52 staatsbankiersverenigingen er bij het Congres op aan om wat zij een GENIUS Act-beloningen maas noemen te sluiten, en drongen aan op een verbod voor stablecoin uitgevers en gerelateerde platforms om rendement, beloningen of rente aan stablecoinhouders aan te bieden.

 

De kloof is dat de Act zich richt op uitgevers die direct rente betalen, maar het beperkt niet duidelijk filialen of beurzen om beloningen erbovenop te stapelen. Bijvoorbeeld, PayPal heeft PYUSD-beloningen van 3.70% per jaar gepromoot, hoewel het de uitbetaling positioneert als een platformbeloning in plaats van door de uitgever betaalde rente.

 

Industrie hoogtepunten

Voorspellingsmarkten versnellen op twee fronten. Een grote beurs heeft een overeenkomst getekend om de voorspellingsmarkten-startup The Clearing Company over te nemen, en positioneert het als een stap naar gereguleerde on-chain marktuitbreiding en bredere "alles-beurs" ambities.

 

Polymarket bereidt zich ondertussen naar verluidt voor om weg te migreren van Polygon en prioriteit te geven aan de lancering van zijn eigen Ethereum L2, POLY, naast nieuwe formaten zoals 5-minuten markten.

 

Betalings- en afwikkelingsrails bleven ook bouwen. RWA-georiënteerd PayFi-protocol Velo kondigde een strategische integratie aan van WLFI's gereguleerde USD stablecoin USD1 in zijn ecosysteem, gericht op liquiditeit en afwikkelingsondersteuning.

 

Ten slotte wordt de nieuwe uitgifterealiteit moeilijker te negeren: een recente analyse toont aan dat 84.7% van de 118 2025 TGEs nu onder hun initiële FDV zitten, met een mediane FDV daling van 71% en een mediane marktkapitalisatie daling van 67%. De conclusie is simpel: lancering is niet de eindstreep, het is de stresstest.

 

Alpha watch

Twee "waardering door narratief" threads vielen op.

1. Lighter's range-making is begonnen: commentaar gekoppeld aan Polymarket vergelijkingen, puntenprijzen en pre-market token referenties zweefden in een brede band van $1.50B aan de lage kant tot $12.50B+ in optimistische gevallen.
   
   

2. Lighter zei ook dat het in de laatste fase van Seizoen 2 data-analyse is, gericht op sybil-adressen, zelfhandel en volume-wash gedrag, met verwijderde punten die terug naar de gemeenschap worden herverdeeld. Dat is een geloofwaardigheidshefboom als het schoon wordt uitgevoerd, vooral in een jaar waarin de meeste TGEs na de lancering hebben geworsteld.

 

Afsluitende opmerking

2025 sluit af met de prioriteiten van de markt die duidelijker worden.

 

Liquiditeit is nog steeds selectief, maar stablecoin stromen en beloningsprogramma's dwingen regelgevers en banklobby's tot een snellere beleidsreactie, wat de manier waarop "cash on-chain" wordt verdeeld in 2026 zou kunnen hervormen.

 

Tegelijkertijd studeren voorspellingsmarkten af naar full-stack roadmaps, van overnames tot nieuwe rails. En met de meeste 2025 TGEs nog steeds onder water, zullen de volgende golf van aankondigingen minder worden beoordeeld op lanceringhype en meer op of teams aandacht, liquiditeit en echt gebruik kunnen vasthouden tot het einde van het jaar en daarna.