Is heroverweging de mogelijke toekomst van DeFi?

Gedecentraliseerde financiën (DeFi) is een snelgroeiend domein – een domein waar continue innovatie niet alleen een kenmerk is, maar ook een existentiële noodzaak. Naarmate de sector geavanceerder wordt, neemt de vraag naar schaalbare, veilige en kapitaalefficiënte infrastructuur toe, wat leidt tot de opkomst van nieuwe paradigma's die ontworpen zijn om structurele knelpunten te overwinnen.

 

Tot de meest overtuigende hiervan behoort niemand minder dan herinzetten—een evoluerend mechanisme dat de bruikbaarheid van gestaakte activa ver buiten hun oorspronkelijke functie wil uitbreiden. Gepositioneerd op het snijvlak van beveiligingsvoorzieningen, liquiditeitsoptimalisatie en protocolinteroperabiliteit, introduceert resttaking een nieuwe laag voor economische coördinatie met mogelijk verstrekkende gevolgen voor de architectuur van Web3.

 

De vraag waar ontwikkelaars, instellingen en individuele deelnemers nu voor staan, is: is het opnieuw inzetten van data slechts een tijdelijke innovatie, of kan het dienen als een fundamentele pijler in de volgende evolutionaire fase van DeFi?

 

Bij Toobit AcademieWij vinden dat dit een vraag is die de moeite waard is om diepgaand te onderzoeken. Laten we verdergaan met het artikel van vandaag:

Wat is herinzetten?

In de kern verwijst resttaking naar het proces van het hergebruiken van gestakete activa, zoals ETH die al is toegewezen aan Ethereum De validatorset van 's - om extra protocollen, services of uitvoeringslagen te beveiligen. Terwijl traditioneel staken het vastzetten van assets in een consensusmechanisme inhoudt om beloningen te verdienen voor het handhaven van de integriteit van een enkele blockchain, maakt resttaking het mogelijk om diezelfde assets opnieuw te staken en te gebruiken om de crypto-economische beveiliging uit te breiden naar meerdere systemen tegelijk.

 

Dit concept is naar voren gebracht door EigenLayer, een middlewareprotocol gebouwd op Ethereum. EigenLayer stelt ETH-stakers of liquid-stakers (via protocollen zoals Lido of Rocket Pool) in staat om hun gestakete kapitaal te delegeren aan externe modules – zoals oracles, bridges of rollups – en zo extra rendement te behalen en tegelijkertijd bij te dragen aan de veiligheid en betrouwbaarheid van het bredere ecosysteem.

 

De acceptatie van dit paradigma was allesbehalve theoretisch. De kapitaalinstroom is verbluffend, met een totale waardevastlegging (TVL) van EigenLayer die begin 2025 is opgelopen tot meer dan $ 11 miljard, volgens gegevens van DeFiLlama.

 

Daarmee is het een van de grootste en meest invloedrijke protocollen op het Ethereum-netwerk.

 

Dit kapitaal staat niet stil; het beveiligt actief een groeiend ecosysteem van meer dan een dozijn Actively Validated Services (AVS'en), wat een duidelijke marktvraag naar gedeelde beveiliging aantoont. In essentie transformeert herinvestering passief kapitaal in een programmeerbare beveiligingsinfrastructuur, waardoor een gedeeld beveiligingsmodel voor meerdere gedecentraliseerde services mogelijk wordt.

Waarom is het belangrijk om opnieuw te testen?

De aantrekkingskracht van restising ligt niet alleen in de technische nieuwigheid, maar ook in het vermogen om enkele van de meest hardnekkige inefficiënties in DeFi aan te pakken. Laten we de belangrijkste voordelen ervan eens bekijken.

 

• Verbeterde kapitaalefficiëntie

DeFi heeft last van wijdverbreide versnippering van kapitaal. Liquiditeit aanbieders moeten vaak kiezen tussen het inzetten van activa voor zekerheid of het gebruiken ervan voor kredietverstrekking, opbrengstlandbouw, of liquiditeitsvoorziening. Herstaking verstoort deze binaire keuze door extra nut te ontsluiten uit reeds gestakete activa.

 

Zo kan een gebruiker die ETH heeft ingezet om beloningen voor het basisprotocol te verdienen, nu kiezen voor EigenLayer en tegelijkertijd een databeschikbaarheidslaag of Oracle-protocol beveiligen, waardoor hij incrementele beloningen verdient zonder nieuw kapitaal toe te wijzen. Deze meervoudige inzet van hetzelfde kapitaal verhoogt het totale rendement op de investering aanzienlijk en verbetert de systeembrede efficiëntie.

 

• Versnelde bootstrapping van nieuwe protocollen

Nieuwe protocollen – met name die welke infrastructuurdiensten aanbieden zoals rollups, bridges, oracles of off-chain computing – vereisen aanzienlijke vertrouwens- en beveiligingsgaranties om te worden geaccepteerd. Traditioneel zouden deze projecten hun eigen validatorsets moeten opzetten of externe partijen moeten stimuleren via kostbare tokendistributies.

 

Restaking neemt die barrière weg door deze protocollen in staat te stellen de economische veiligheid van Ethereum rechtstreeks over te nemen. Een rollup chain zou bijvoorbeeld kunnen rusten op een basis van restaking ETH in plaats van te lanceren met een eigen token of validator-incentives, waardoor de kosten en tijdlijnen voor bootstrapping drastisch worden verlaagd.

 

De impact van dit model is het duidelijkst zichtbaar in de enorme diversiteit aan diensten die zich nu verzekeren van heringedeelde ETH. Het AVS-ecosysteem is niet langer een monoliet, maar een verzameling gespecialiseerde infrastructuren.

 

Belangrijke categorieën zijn onder meer Data Availability (DA)-lagen zoals EigenDA, die rollups helpen transactiekosten te verlagen; interoperabiliteitsprotocollen zoals Omni en Hyperlane, die fungeren als veilige bruggen tussen ketens; en gedecentraliseerde sequencers die gericht zijn op het decentraliseren van de transactievolgorde voor Layer 2's.

 

Het ecosysteem omvat ook nieuwe use cases zoals ZK-coprocessors, gedecentraliseerde AI-inferentienetwerken en Oracle-services, wat bewijst dat resttaking de facto beveiligingsstartplaats wordt voor een breed spectrum aan Web3-innovaties.

 

• Gestimuleerde innovatie en protocolcompositie

Door nieuwe inkomstenbronnen te bieden bovenop Ethereum-staking, biedt resttaking ontwikkelaars en gebruikers nieuwe incentivestructuren. Middlewareprojecten kunnen nu veilige services bouwen zonder consensusmechanismen opnieuw uit te vinden. Ondertussen profiteren stakers van stapelbare opbrengstmogelijkheden – een krachtige incentive in een competitieve DeFi-omgeving.

 

Deze dynamiek stimuleert experimenten, vooral met modulaire blockchainontwerpen, waarbij consensus, uitvoering en beschikbaarheid van gegevens worden afgehandeld door afzonderlijke lagen die via gestandaardiseerde interfaces met elkaar communiceren.

Voor- en nadelen van herinzetten

Hoewel herinzetten een aanzienlijk potentieel biedt, brengt het ook complexe risico's met zich mee die zorgvuldige overweging vereisen, vooral voor handelaren die nieuw zijn in de markt. Zorg ervoor dat u alle mogelijke risico's van herinzetten begrijpt, aangezien uw eigen due diligence uitvoeren een belangrijk onderdeel is van handelen.

 

Voordelen van herinzetten

• Kapitaalefficiëntie: Hergebruik van bestaand ingezet kapitaal over meerdere netwerken.

• Beveiligingsdeling: Toegang tot de vertrouwenslaag van Ethereum voor kleinere protocollen.

• Lagere bootstrapping-kosten: Geen nieuwe tokens of validatorsets nodig.

• Gestapelde prikkels: Genereren van opbrengsten uit meerdere bronnen zonder extra kapitaalinvestering.

 

Nadelen van opnieuw inzetten

• Risicostapeling en -verlagingen zijn cascades: Restakers worden nu blootgesteld aan de prestaties van meerdere protocollen. Als één protocol zich misdraagt ​​(bijvoorbeeld een defecte bridge-module), kunnen stakers gestraft worden, zelfs als Ethereum niet gecompromitteerd is. Dit vergroot de risico's op slashing en creëert onzekerheid over de toerekening van verliezen.

 

Systematische centralisatierisico's:Als een enkel restendingprotocol als EigenLayer te dominant wordt, kan het uitvallen ervan gevolgen hebben voor het hele netwerk. Het kan niet alleen één service in gevaar brengen, maar een hele reeks afhankelijke applicaties.

 

Vanaf het eerste kwartaal van 2025 is EigenLayer zelf de basislaag voor vrijwel alle resttakingactiviteiten. Binnen de liquid resttakingsector, die het grootste deel van de gebruikersstortingen vertegenwoordigt, is de concentratie nog sterker. De drie grootste LRT-protocollen – Ether.fi, KelpDAO en Renzo – beheersen samen meer dan 70% van de totale liquid resttakingmarkt.

 

• Dit betekent dat eventuele operationele fouten, kwetsbaarheden of kritieke governance-beslissingen binnen dit kleine aantal dominante protocollen, ingrijpende gevolgen kunnen hebben voor tientallen services die voor hun beveiliging van deze protocollen afhankelijk zijn.

 

• Regelgevend toezicht:Naarmate restaking begint te lijken op complexe financiële engineering – een mix van staking, kredietverlening en derivaten – zal het waarschijnlijk de aandacht van toezichthouders trekken. Rechtsgebieden kunnen bepaalde restakingdiensten als effecten classificeren of compliancekaders vereisen.

Hoe zou een herindeling de toekomst van DeFi vormgeven?

Restaking is meer dan een nichestrategie om de opbrengst te verhogen; het heeft de potentie om te fungeren als een nieuwe meta-laag voor gedecentraliseerde beveiliging en coördinatie.

 

Als modulair blockchains steeds gebruikelijker worden - waarbij berekening, opslag, consensus en afhandeling worden uitgesplitst - zorgt resttaking ervoor dat deze componenten kunnen samenwerken onder gedeelde beveiligingsveronderstellingen.

Real-life scenario's mogelijk gemaakt door herinzetten

We hebben een lijst samengesteld met een aantal praktijkscenario's waarin resttaking wordt toegepast. Deze voorbeelden variëren van het versterken van de beveiliging van actief gevalideerde services (AVS'en) tot het faciliteren van gedecentraliseerde berekeningen en het mogelijk maken van nieuwe vormen van gedecentraliseerde financiering (DeFi).

 

1. Verbeterde beveiliging voor actief gevalideerde services (AVS'en):

• Beveiliging als een service (SaaS)

Door restaking-protocollen zoals EigenLayer kunnen AVS'en (zoals oracles, bridges of rollups) gebruikmaken van de gebundelde beveiliging van Ethereum's staked ETH. Hierdoor wordt de noodzaak voor hen om hun eigen, mogelijk zwakkere, beveiligingsinfrastructuur op te zetten, verminderd.

 

• Verminderd risico voor nieuwe protocollen

Nieuwe protocollen en netwerken hebben vaak moeite met het opzetten van robuuste beveiligingssystemen. Door ze opnieuw in te zetten, krijgen ze direct toegang tot een grote groep validators, wat hun beveiliging vanaf het begin aanzienlijk versterkt.

 

2. Gedecentraliseerde berekening en beschikbaarheid van gegevens

• Veilige multi-party computing (sMPC)

Met restaking kunnen veilige en private berekeningen worden uitgevoerd, doordat meerdere partijen kunnen deelnemen aan berekeningen zonder dat hun individuele invoer wordt onthuld.

 

• Gedecentraliseerde AI-inferentie

Restaking kan AI-inferentie in gedecentraliseerde netwerken vergemakkelijken door rekentaken te verdelen over meerdere knooppunten. Hierdoor wordt de efficiëntie verbeterd en het risico op uitval van centrale punten verminderd.

 

• ZKTLS en webbewijzen

Door opnieuw te staken, kunt u de beveiliging van de verificatie van privé-informatie verbeteren via ZK-Rollups en webproeven, waardoor de integriteit en privacy van gegevens worden gewaarborgd.

 

3. Innovatieve DeFi-toepassingen

• Vloeistof herinzetten

Gebruikers kunnen liquid staking tokens (LST's) gebruiken om deel te nemen aan restaking en zo extra beloningen te verdienen, terwijl de liquiditeit van hun oorspronkelijk gestakete activa behouden blijft.

De markt heeft deze liquide aanpak overweldigend gesteund. De opkomst van Liquid Restaking Tokens (LRT's) is zelfs een dominante factor geweest, met een totale marktkapitalisatie van deze activa van meer dan $ 11,5 miljard.

Gegevens van begin 2025 laten zien dat een paar belangrijke protocollen het leeuwendeel van deze markt hebben veroverd. Ether.fi loopt voorop met een TVL van meer dan $ 6,3 miljard, gevolgd door andere grote spelers zoals KelpDAO met meer dan $ 1,1 miljard en Renzo met ongeveer $ 950 miljoen.

 

• Mogelijkheden voor een hoger rendement

Door opnieuw te staken kunnen gebruikers beloningen uit meerdere bronnen verdienen door hun gestakete activa op verschillende platforms en services in te zetten.

 

4. Samenstelbaarheid en interoperabiliteit

• Restaking bevordert de composability binnen het DeFi-ecosysteem, waardoor ontwikkelaars kunnen voortbouwen op bestaande resttaking-infrastructuur en complexere financiële producten kunnen creëren.

 

5. Andere mogelijke toepassingsgevallen van herinzetten

• Bewijs van locatie

Met behulp van restaking kan de fysieke locatie van gebruikers of apparaten worden geverifieerd, waardoor de beveiliging van locatiegebaseerde diensten wordt verbeterd.

• MEV-netwerken

Restaking kan bijdragen aan de beveiliging en efficiëntie van Maximal Extractable Value (MEV)-netwerken door een robuustere validatorset te bieden.

 

Deze samenstelbaarheid verlaagt de kosten en complexiteit van het lanceren van veilige gedecentraliseerde systemen aanzienlijk, waardoor het voor ontwikkelaars eenvoudiger wordt om infrastructuur te bouwen en voor gebruikers om erop te vertrouwen.

Conclusie

Restaking bevindt zich nog in een vroeg stadium, maar het potentieel op lange termijn is zowel aanzienlijk als transformerend. Door hergebruik van economische beveiliging over meerdere lagen en protocollen mogelijk te maken, pakt restaking belangrijke inefficiënties in de huidige DeFi-infrastructuur aan. Het introduceert krachtige nieuwe ontwerppatronen en stimuleert tegelijkertijd kapitaalefficiëntie, interoperabiliteit en innovatie.

 

Zoals bij elk opkomend mechanisme zal het succes ervan echter afhangen van een verantwoord ontwerp, robuust risicomanagement en transparant bestuur. Stakeholders moeten waakzaam zijn voor centralisatierisico's en te agressieve financialisering.

 

Als de acceptatie blijft toenemen en de uitdagingen bij de implementatie zorgvuldig worden aangepakt, is het mogelijk dat restaking niet alleen een aanvulling vormt op DeFi, maar ook de basis vormt voor de volgende architectuursprong.

 

Bij Toobit Academy volgen we de ontwikkelingen in deze sector op de voet – en we moedigen onze lezers aan hetzelfde te doen! We hopen dat je hebt genoten van het artikel van deze week. Blijf op de hoogte voor meer artikelen over crypto, blockchain, DeFi, NFT's en geavanceerde technologieën die de toekomst van de financiële wereld vormgeven.