トークン化された株式は暗号通貨ユーザーを引き付けることができるか?

暗号トレーダーはリスク、ボラティリティ、そしてルール破りを好む。では、なぜ230億ドル規模の市場が、ウォール街の規制緩和版を売り込もうとしているのだろうか？

 

トークン化された株式は、株式の所有に関する私たちの考え方に革命をもたらし、伝統的な市場とブロックチェーン現実世界の株式をデジタル形式で提供し、24時間365日世界中からアクセスできるようにします。

 

そして、これはほんの一角に過ぎません。部分所有、リアルタイム決済、そして国境を越えた取引は、従来の株式市場と比較して、明確な優位性を与えています。

 

最も魅力的な交差点の一つは、トークン化された株式の出現です。トークン化された株式とは、上場企業の株式をデジタル化したもので、ブロックチェーンプラットフォーム上で発行・取引されます。233億ドル以上の実世界資産（RWA）現在、オンチェーンでトークン化されているこのセクターは、暗号ネイティブプラットフォームと従来の投資家の両方から大きな関心を集めています。

 

しかし、初期の熱狂にもかかわらず、重要な疑問が残る。トークン化された株式は、過去の試みが失敗した分野で成功できるのか？仮想通貨ユーザーのハイリスク・ハイリターンの欲求に応えられるのか？

トークン化された株式とは何ですか?

簡単に言うと、トークン化された株式とは、基本的にブロックチェーンベースのトークンで、実際の株式の価値を反映しています。まだ少し分かりにくいですか？例を挙げましょう。テスラ（TSLA）やアップル（AAPL）のトークン化されたバージョンは、ナスダックやニューヨーク証券取引所のリアルタイム価格に連動することになります。

 

ただし、プロバイダーによっては、これらのトークンが実際の株式に 1:1 で裏付けられている場合とされていない場合があり、配当や議決権などの従来の株主特典が提供される場合と提供されない場合があります。

 

この新しい資産クラスは、従来の金融とブロックチェーンの利点を融合し、より優れたアクセス、スピード、効率性（以前にどこかで聞いたことがあるような？）を提供します。

暗号通貨ユーザーのプロフィール：彼らは何を望んでいるのか？

トークン化された株式の魅力を評価するには、今日の暗号通貨ユーザーが誰であるかを理解することが重要です。

 

現代の仮想通貨トレーダーの考え方を見てみましょう。一般的には、次のような考え方です。

 

• テクノロジーに精通したアーリーアダプター

• リスク許容度が高く、ボラティリティが高く、利回りの高い投資に惹かれることが多い

• 地方分権と財政的自立に熱心

• 24時間365日のグローバル取引とシームレスなオンチェーンインタラクションに慣れている

 

しかし、トークン化された株式は、証券法の遵守、地域的なアクセス制限、場合によっては取引時間制限など、従来の金融制約にしばしば直面します。この差異は、楽観的に見ればより広範な市場への架け橋と捉えられる一方で、独自のやり方に慣れた仮想通貨ネイティブにとっては潜在的な摩擦点となる可能性もあります。

 

トークン化された株式が暗号通貨ユーザーに魅力的である理由

こうした緊張にもかかわらず、トークン化された株式は、暗号通貨ネイティブのトレーダーの価値観や好みに一致するいくつかの機能を提供します。

 

信じられないですか？ 下記をご覧ください:

 

1. 伝統的な市場へのアクセス

多くの暗号通貨ユーザーは、米国や欧州の株式市場へのアクセスが制限されている地域に住んでいます。トークン化された株式は、こうしたアクセスを民主化し、従来の証券会社を介する必要がなくなります。

 

2. 24時間365日の取引とオンチェーン決済

一部の暗号資産プラットフォームでは、暗号資産市場の常時接続性を反映し、50以上の米国株やETFのトークン化されたバージョンをユーザーがいつでも取引できるサービスを提供しています。ソラナ ブロックチェーンは、ほぼ即時の決済と他のブロックチェーン アプリケーションとの相互運用性を実現します。

 

3. 分割所有

暗号資産と同様に、トークン化された株式は部分所有が可能で、ユーザーは高額の株式を少量購入することができます。

 

4. 流動性の強化とDeFi統合

オンチェーン資産は、分散型金融（DeFi）貸付、担保、さらにはステーキングのためのプロトコルですが、これはまだ新興のユースケースであることに留意してください。

 

導入の課題

すべてが素晴らしいように聞こえますが、道のりには少し困難が伴うようです。トークン化された株式は、依然としていくつかの構造的および規制上の障害に直面しています。

 

• 規制の不確実性

米国のような法域では、トークン化された株式の取り扱いがまだ明確に定義されていません。このため、香港の規制当局からの圧力を受けて、バイナンスが2021年にトークン化された株式の提供を停止したことを忘れてはなりません。

 

• 保管リスクとカウンターパーティリスク

トークン化された株式は、その原資産となる株式を保管するカストディアンに依存しているため、信頼が重要な要素となります。ユーザーは第三者に頼らざるを得ず、これは分散型の理想とは相反すると感じるかもしれません。

 

• 限定的な実用性とネイティブ暗号資産

トークン化された株式は革新的ではあるものの、DeFiネイティブトークンのようなプログラム可能性や構成可能性は依然として欠けています。一部のユーザーにとっては、静的であったり、実用性が限られているように感じるかもしれません。

 

• アクセス制限

規制遵守のため、多くのトークン化株式は世界中で利用可能になるわけではありません。例えば、米国居住者は対象外となり、最大の潜在的ユーザー基盤の一つが制限されることになります。

トークン化された株式は目的地ではなく、橋渡しとなるのでしょうか?

AppleやTeslaのトークン版を提供する暗号資産プラットフォームの立ち上げは、現実世界の資産をオンチェーン化するという広範な動きの一環です。トークン化された株式は、ブロックチェーンプラットフォームを通じて資産所有の分散化、24時間365日の取引、そして高い流動性を実現できるため、暗号資産分野において大きな可能性を秘めていると言えるでしょう。

 

それでも懐疑論者は、トークン化された株式が繁栄するには、仮想通貨に顕著な「デジェネ」取引文化に合致する、高リスク・高ボラティリティの株式に注力する必要があると主張している。こうしたユーザーは、優良株への投資よりも、動きの速い投機的な投資機会に関心を持つことが多い。

 

では、トークン化された株式は長期的に暗号通貨ユーザーの共感を呼ぶのでしょうか?

 

複雑な利回り戦略、デリバティブ、ガバナンス・エコシステムに既に精通している熱心なDeFi参加者を完全に魅了することはできないかもしれない。しかし、より保守的な投資家やハイブリッド投資家にとって、トークン化された株式はますます魅力的になっている。

結論

トークン化された株式は、ウォール街とWeb3の魅力的な融合を体現しています。初期の取り組みは規制圧力と不確実な需要に苦戦しましたが、暗号資産プラットフォームが牽引する最新の波は、よりスマートで、よりコンプライアンスに準拠し、よりターゲットを絞ったものとなっています。

 

プラットフォームが保管リスク、規制の明確さ、UX のハードルに対処できれば、トークン化された株式は、暗号ネイティブ資産の代替としてではなく、グローバルで 24 時間 365 日の金融アクセスを補完するツールとして、意味のあるニッチを見つけることができるでしょう。

 

伝統的な金融と暗号通貨の境界線が曖昧になるにつれ、トークン化された株式は重要な資産となり、次世代の投資家を導く一助となる可能性があります。その橋を渡る時が来たら、私たちは歴史の正しい側にいられることを願っています。

 

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