Perhitungan Pendanaan

USDT-margined Swaps tidak memiliki tanggal kadaluarsa atau pengiriman, dan mengaitkan harga kontrak dengan harga spot dengan menggunakan "Mekanisme Pendanaan".

USDT-margined Swaps diselesaikan setiap 8 jam pada akhir setiap periode. Ada tiga periode secara total, yaitu 00:00-8:00, 8:00-16:00, 16:00-00:00 (+1). Waktu penyelesaian adalah 8:00 untuk periode pertama, 16:00 untuk periode kedua; 00:00 untuk periode ketiga. Di atas adalah waktu UTC+8.

Hanya pengguna yang memegang posisi pada saat penyelesaian yang harus membayar atau menerima pendanaan; Pengguna yang posisinya telah ditutup sebelum penyelesaian tidak diharuskan membayar atau menerima pendanaan.

Pada saat penyelesaian, apakah seorang pengguna harus menerima atau membayar pendanaan tergantung pada tingkat pendanaan periode saat ini dan posisi pengguna. Jika tingkat pendanaan positif, pengguna dengan posisi panjang harus membayar pendanaan kepada pengguna dengan posisi pendek; jika tingkat pendanaan negatif, pengguna dengan posisi pendek harus membayar pendanaan kepada pengguna dengan posisi panjang.

Pendanaan adalah pembayaran antara pengguna. Toobit tidak mengenakan biaya pendanaan dari pengguna.

Perhitungan Pendanaan

Pendanaan yang harus dibayar atau diterima oleh pengguna dihitung sebagai berikut:

Pendanaan = Posisi Bersih * Harga Penyelesaian * Tingkat Pendanaan

Di mana, Posisi Bersih = Jumlah posisi panjang – Jumlah posisi pendek

Ketika tingkat pendanaan lebih besar dari 0, pengguna dengan posisi bersih lebih besar dari 0 harus membayar pendanaan, dan pengguna dengan posisi bersih kurang dari 0 akan menerima pendanaan; ketika tingkat pendanaan kurang dari 0, pengguna dengan posisi bersih lebih besar dari 0 akan menerima pendanaan, dan pengguna dengan posisi bersih kurang dari 0 harus membayar pendanaan.

Catatan: Untuk swaps yang mendukung mode margin silang dan terisolasi, pendanaan untuk akun margin silang dan akun margin terisolasi akan dihitung secara terpisah.

 

Perhitungan Tingkat Pendanaan

Tingkat pendanaan memastikan harga transaksi swaps perpetual mendekati harga aset dasar. Tingkat pendanaan setiap periode dihitung dari data periode sebelumnya dan telah ditentukan pada awal periode saat ini. Itu tidak akan berubah selama periode tersebut dan akan diterapkan dalam perhitungan pendanaan pada akhir periode saat ini. Sementara itu, dalam periode ini, tingkat pendanaan yang diperkirakan untuk periode berikutnya dihitung setiap menit, dan tingkat pendanaan yang diperkirakan terakhir akan digunakan sebagai tingkat untuk periode berikutnya.

Misalnya, tingkat pendanaan untuk 8:00-16:00 dihitung dari data periode sebelumnya 00:00-8:00, dan tingkat tersebut telah ditentukan pada 8:00 dan akan digunakan untuk penyelesaian pada 16:00. Selama 8:00-16:00, tingkat pendanaan yang diperkirakan akan dihitung setiap menit untuk periode berikutnya 16:00-00:00 (+1), dan tingkat pendanaan yang diperkirakan terakhir akan digunakan sebagai tingkat pendanaan periode berikutnya.

Tingkat pendanaan terdiri dari tingkat bunga komprehensif dan premi.

1. Tingkat bunga komprehensif：

Setiap kontrak yang diperdagangkan di Toobit terdiri dari dua mata uang: mata uang dasar dan mata uang denominasi. Misalnya: untuk kontrak swaps BTC-USDT, mata uang dasar adalah BTC, dan mata uang denominasi adalah USDT.

Tingkat bunga mata uang dasar: Tingkat pinjaman harian mata uang dasar di pasar. Misalnya, karena mata uang dasar dari swaps BTC-USDT adalah BTC, tingkat bunga mata uang dasar adalah tingkat pinjaman harian BTC.

Tingkat bunga mata uang denominasi: Tingkat pinjaman harian mata uang denominasi di pasar. Misalnya, karena mata uang denominasi dari kontrak perpetual BTC adalah USDT, tingkat bunga mata uang denominasi adalah tingkat pinjaman harian USDT.

Tingkat bunga komprehensif = (tingkat bunga mata uang denominasi – tingkat bunga mata uang dasar) / Frekuensi penyelesaian pendanaan

Saat ini, tingkat bunga mata uang denominasi adalah 0.06% dan tingkat bunga mata uang dasar adalah 0.03% untuk semua swaps, dan frekuensi penyelesaian adalah 8 jam (3 kali per hari). Oleh karena itu, tingkat bunga komprehensif saat ini dari semua swaps perpetual adalah 0.01%.

2. Premi：

Swaps Perpetual mungkin memiliki premi atau diskon jika dibandingkan dengan harga wajarnya. Toobit menggunakan indeks premi untuk mengukur tingkat premi kontrak dan menambahkannya ke perhitungan tingkat pendanaan. Semakin tinggi tingkat premi, semakin besar tingkat pendanaan, dan semakin besar motivasi bagi posisi pendek untuk membuka posisi pendek; semakin rendah tingkat premi, semakin kecil tingkat pendanaan, dan semakin besar motivasi bagi posisi panjang untuk membuka posisi panjang. Dengan menaikkan atau menurunkan tingkat pendanaan, harga kontrak akan kembali ke tingkat yang relatif wajar.

a. Tingkat dasar tingkat pendanaan
Tingkat dasar tingkat pendanaan mencerminkan perbedaan dasar yang dihasilkan oleh pendanaan dalam periode saat ini.
Tingkat dasar tingkat pendanaan = Tingkat pendanaan periode saat ini * (Interval waktu dari waktu saat ini ke waktu penyelesaian periode saat ini / Siklus penyelesaian)
Jika tingkat pendanaan periode saat ini dari swaps BTC-USDT adalah 0.01%, waktu saat ini adalah 12:00, dan waktu penyelesaian periode saat ini adalah 16:00, artinya ada 4 jam hingga penyelesaian, dan siklus penyelesaian adalah 8 jam (diselesaikan setiap 8 jam), maka tingkat dasar tingkat pendanaan saat ini = 0.01% * (4 / 8) = 0.005%.

b. Harga wajar
Harga wajar adalah harga referensi yang relatif wajar untuk swaps perpetual berdasarkan harga indeks spot saat ini dan tingkat dasar tingkat pendanaan saat ini.
Harga wajar = Harga indeks * (1 + tingkat dasar tingkat pendanaan)
Misalnya, jika harga indeks BTC saat ini adalah 10,000 USDT dan tingkat dasar tingkat pendanaan swaps BTC-USDT adalah 0.005%, maka harga wajar swaps perpetual BTC-USDT saat ini = 10000 * (1 + 0.005%) = 10000.5 USDT.

c. Harga penawaran / permintaan berbobot kedalaman

Harga penawaran berbobot kedalaman: harga penawaran rata-rata ketika jumlah kumulatif dari pesanan terbuka dari bid_one mencapai N USDT berdasarkan pesanan terbuka di buku pesanan saat ini.

Harga permintaan berbobot kedalaman: harga permintaan rata-rata ketika jumlah kumulatif dari pesanan terbuka dari ask_one mencapai N USDT berdasarkan pesanan terbuka di buku pesanan saat ini.

Rentang nilai N: 8000 USDT. Artinya, Jumlah (harga pesanan * jumlah pesanan) = 8000 USDT

d. Indeks premi
Indeks premi mencerminkan situasi premi saat ini yang disebabkan oleh kombinasi tingkat dasar tingkat pendanaan dan deviasi harga beli/jual kedalaman dari harga wajar.
Indeks premi = [Max (0, harga penawaran berbobot kedalaman – harga wajar)-Max (0, harga wajar – harga permintaan berbobot kedalaman)] / harga indeks + tingkat dasar tingkat pendanaan；
Dengan demikian dapat dilihat dari rumus bahwa:
a). Ketika harga permintaan berbobot kedalaman ≥ harga wajar ≥ harga penawaran berbobot kedalaman, indeks premi = tingkat dasar tingkat pendanaan;
b). Ketika harga permintaan berbobot kedalaman > harga penawaran berbobot kedalaman > harga wajar, indeks premi = (harga penawaran berbobot kedalaman – harga wajar) / harga indeks + tingkat dasar tingkat pendanaan;
c). Ketika harga wajar > harga permintaan berbobot kedalaman > harga penawaran berbobot kedalaman, indeks premi = (harga permintaan berbobot kedalaman – harga wajar) / harga indeks + tingkat dasar tingkat pendanaan;
Indeks premi dihitung setiap menit.

e. Indeks premi rata-rata
Indeks premi rata-rata saat ini adalah rata-rata aritmatika dari semua indeks premi periode saat ini dalam 8 jam terakhir.
Misalnya, dalam periode 8:00-16:00, indeks premi rata-rata pada 8:30 adalah rata-rata aritmatika dari semua indeks premi selama 8:00-8:30; indeks premi rata-rata pada 15:00 adalah rata-rata aritmatika dari semua indeks premi selama 8:00-15:00.
Indeks premi rata-rata dihitung setiap menit.

 

Perkiraan Tingkat Pendanaan Periode Berikutnya, yang ditentukan oleh tingkat bunga komprehensif dan indeks premi rata-rata, adalah sebagai berikut:
Perkiraan Tingkat Pendanaan Periode Berikutnya = clamp (indeks premi rata-rata + clamp (tingkat bunga komprehensif – indeks premi rata-rata, premi menyimpang dari batas atas, premi menyimpang dari batas bawah), batas atas tingkat pendanaan, batas bawah tingkat pendanaan)
Di antara mereka, clamp adalah fungsi terbatas interval. Ketika nilai target melebihi batas atas dan bawah, hanya nilai batas yang diambil. Misalnya, clamp (a, max, min), hasilnya adalah max ketika a > max; hasilnya adalah a ketika a < min.
tingkat bunga komprehensif – indeks premi rata-rata dibatasi oleh penyimpangan premi dari batas atas dan penyimpangan premi dari batas bawah, yang berada di antara; perkiraan akhir tingkat pendanaan periode berikutnya dibatasi oleh batas atas tingkat modal dan batas bawah tingkat dana, yang berada di antara. 

Kasus Lain dari Pendanaan

Pendanaan dikenakan pada saat penyelesaian. Untuk pengguna dengan tingkat margin rendah, mereka akan dikenakan biaya lebih sedikit (atau tidak). Hanya pendanaan maksimum yang dapat dibayar oleh pengguna yang akan dikenakan biaya, dan kelebihan tidak akan dikenakan biaya. Pendanaan maksimum yang dapat dibayar dihitung sebagai berikut:

Pendanaan maksimum yang dapat dibayar = max (0, ekuitas statis - faktor penyesuaian * abs (posisi bersih) * nilai kontrak * harga penyelesaian / leverage)