Indeks Dolar AS bertahan di dekat 99,00 dalam perdagangan Asia awal pada hari Rabu, stabil setelah tiga sesi berturut-turut mengalami kerugian, karena ketegangan geopolitik yang diperbarui meningkatkan permintaan untuk aset safe-haven. Langkah ini terjadi di tengah laporan lalu lintas tanker yang terhenti di Selat Hormuz setelah serangan udara Israel di Lebanon, yang memicu kembali ketidakpastian seputar gencatan senjata AS-Iran.
Ketegangan geopolitik dan gangguan jalur minyak
Laporan menunjukkan pergerakan tanker melalui Selat Hormuz dihentikan sementara, meningkatkan kekhawatiran atas pasokan minyak global dan keamanan regional. Selat ini adalah jalur pengiriman penting untuk aliran energi global, dan setiap gangguan cenderung mendorong harga energi lebih tinggi dan mendukung mata uang safe-haven seperti dolar.
Ketua Parlemen Iran Mohammad Bagher Ghalibaf mengatakan Amerika Serikat telah melanggar tiga syarat dari proposal sepuluh poin Iran, menyebut negosiasi lebih lanjut tidak praktis. Sebaliknya, Wakil Presiden AS Vance mengisyaratkan bahwa Washington mengharapkan pengiriman di selat tersebut untuk dilanjutkan dan akan memimpin delegasi ke Islamabad akhir pekan ini untuk pembicaraan dengan pejabat Iran.
Risalah Fed mengisyaratkan suku bunga stabil dan sikap netral
Risalah dari pertemuan Federal Reserve bulan Maret, yang dirilis Rabu, menunjukkan pembuat kebijakan mempertahankan sikap hati-hati. Sebagian besar pejabat mendukung penahanan suku bunga tetap dan menggambarkan kebijakan saat ini mendekati tingkat netral, membuat pengetatan tambahan tidak mungkin dalam waktu dekat.
Sikap menunggu dan melihat dari Fed mengurangi tekanan jangka pendek dari biaya pinjaman yang meningkat, faktor yang sering membebani permintaan untuk aset tanpa hasil. Namun, sikap bank sentral sekarang langsung ditantang oleh data inflasi yang akan datang.
Data inflasi menjadi fokus
Pedagang fokus pada laporan Indeks Harga Konsumen AS bulan Maret yang akan dirilis Jumat. Ekspektasi konsensus menunjukkan inflasi utama meningkat menjadi 3,3% dari tahun ke tahun, naik dari 2,4% pada bulan Februari. Biaya energi yang lebih tinggi, sebagian didorong oleh ketidakstabilan regional dan harga minyak yang lebih tinggi, diharapkan menjadi pendorong utama peningkatan tersebut.
Pembacaan di atas perkiraan 3,3% dapat memaksa pasar untuk menilai kembali posisi netral Fed dan mungkin menghidupkan kembali ekspektasi kebijakan yang lebih ketat, yang berpotensi memberikan dukungan baru bagi dolar.
Sentimen pasar dan indikator risiko
Risiko geopolitik yang meningkat telah mendorong naik ukuran kecemasan pasar. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) naik di atas 15 dari level sebelumnya di bawah 13, menunjukkan pedagang membayar lebih untuk perlindungan terhadap ayunan harga yang tajam.
Data EPFR Global menunjukkan lebih dari $7,1 miliar dalam arus masuk bersih ke dana pasar uang dalam minggu pelaporan terbaru, menyoroti pergeseran defensif menuju aset mirip kas.
Terlepas dari kekhawatiran inflasi jangka pendek, ekspektasi jangka panjang tampak lebih stabil. Tingkat inflasi breakeven lima tahun bertahan sekitar 2,31%, menunjukkan pedagang masih melihat tekanan harga saat ini sebagai sementara dan sebagian besar terkait dengan kejutan pasokan energi daripada tren inflasi yang berkelanjutan.
Peran dolar dan latar belakang perdagangan
Dolar AS tetap menjadi mata uang global dominan, terlibat dalam sekitar 88% transaksi valuta asing dan rata-rata volume perdagangan harian $6,6 triliun pada tahun 2022. Nilainya cenderung bergerak seiring dengan ekspektasi kebijakan Federal Reserve, data inflasi, dan perubahan permintaan global untuk aset safe-haven selama periode stres geopolitik atau ekonomi.
Saat ini, dolar terjebak antara dua kekuatan yang berlawanan: permintaan safe-haven yang diperbarui dari ketegangan Timur Tengah dan Fed yang mengisyaratkan tidak ada niat langsung untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut. Bagaimana mata uang ini diperdagangkan dalam sesi mendatang akan menawarkan pembacaan yang jelas tentang sentimen pasar yang lebih luas.
Peristiwa kunci yang harus diperhatikan
Dalam beberapa hari ke depan, dua perkembangan siap untuk menentukan nada pasar global:
- hasil misi diplomatik Wakil Presiden Vance ke Islamabad dan kemajuan apa pun menuju meredakan ketegangan di sekitar Selat Hormuz
- rilis CPI AS pada hari Jumat dan apakah inflasi melampaui laju 3,3% dari tahun ke tahun yang diharapkan
Bersama-sama, peristiwa ini akan membentuk ekspektasi untuk kebijakan Fed, pasar energi, dan langkah selanjutnya dari pergerakan dolar.
Untuk konteks yang lebih dalam tentang bank sentral dan pasar, jelajahi bagaimana kebijakan fiskal bekerja dan membentuk tren makro.
