Dolar AS stabil pada hari Kamis setelah penjualan besar-besaran, saat para pedagang mempertimbangkan ketahanan gencatan senjata antara Washington dan Teheran dan menunggu data inflasi AS yang penting yang dapat mengubah ekspektasi kebijakan Federal Reserve.
Pada pemeriksaan terakhir, Indeks Dolar AS berada di 99,07. Euro turun 0,01% menjadi $1,1661, sementara pound naik 0,01% menjadi $1,3393. Yen Jepang melemah 0,15% menjadi 158,81 per dolar, mengembalikan sebagian dari keuntungan sebelumnya.
Minyak naik karena lalu lintas Hormuz tetap terbatas
Gencatan senjata tidak banyak menenangkan ketegangan regional. Pertempuran berlanjut di Lebanon antara Israel dan Hezbollah yang didukung Iran, sementara Teheran menuduh Israel dan Amerika Serikat melanggar ketentuan gencatan senjata.
Pengiriman melalui Selat Hormuz tetap terbatas pada kapal dengan izin khusus, menciptakan kemacetan logistik dan mendorong harga minyak mentah naik 3,45%. Amerika Serikat, yang kini menjadi pengekspor energi bersih, dianggap kurang terpapar kenaikan harga minyak dibandingkan dengan importir utama di Eropa dan Asia, namun gangguan tersebut telah mengguncang pasar energi global.
Pedagang memperingatkan bahwa setiap keruntuhan dalam gencatan senjata dapat mendorong minyak mentah secara tegas di atas puncak $91 per barel baru-baru ini, meningkatkan tekanan inflasi global dan mempersulit kebijakan moneter, terutama bagi ekonomi pengimpor energi.
Jalur Fed dalam fokus menjelang data inflasi PCE
Perhatian beralih ke data pengeluaran pribadi AS dan deflator PCE yang akan dirilis Kamis nanti, dengan indeks harga inti PCE diperkirakan menunjukkan inflasi tahun-ke-tahun bertahan di 2,8%. Pembacaan semacam itu akan menyoroti tekanan harga yang mendasari yang sulit diatasi dan dapat mempersempit ruang Fed untuk memotong suku bunga.
Ketua Fed Jerome Powell telah menegaskan kembali sikap yang bergantung pada data. Cetakan inflasi yang lebih kuat dari perkiraan dapat menunda rencana pemotongan suku bunga dan mendukung dolar dengan menjaga imbal hasil AS tetap menarik. Menurut CME FedWatch Tool, pasar saat ini memperkirakan peluang 62% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan Juni, kemungkinan yang dapat berubah dengan cepat setelah data dirilis.
Data domestik terbaru menambah alasan untuk bersabar. PMI manufaktur ISM naik menjadi 50,3, menandakan ekspansi pertama di sektor pabrik AS dalam 16 bulan dan memberikan Fed justifikasi tambahan untuk mempertahankan sikap restriktif hingga inflasi lebih terkendali.
Ekspektasi kebijakan Jepang dan pergerakan yen
Di Jepang, penurunan yen terjadi saat ekspektasi suku bunga terus berkembang. Data dari Tokyo Tanshi menempatkan probabilitas kenaikan suku bunga Bank of Japan akhir bulan ini sebesar 55%, dengan sentimen bergeser setelah pengumuman gencatan senjata.
Analis di Matsui Securities memperingatkan bahwa prospek kebijakan Jepang dapat berubah dengan cepat jika gencatan senjata runtuh, yang berpotensi mengubah ekspektasi untuk pertemuan BOJ bulan April. Gubernur BOJ Kazuo Ueda mengatakan kepada anggota parlemen bahwa suku bunga riil tetap di bawah nol dan menggambarkan kondisi keuangan sebagai akomodatif.
Indeks kepercayaan konsumen Jepang turun pada bulan Maret untuk pertama kalinya dalam tiga bulan, menandakan optimisme rumah tangga yang berkurang di tengah ketidakpastian geopolitik.
Perubahan potensial BOJ membawa implikasi global. Pedagang Jepang secara kolektif memegang lebih dari $1 triliun dalam utang pemerintah AS. Kenaikan suku bunga di dalam negeri dapat mendorong repatriasi modal, mendorong penjualan Treasury AS, menaikkan imbal hasil Amerika, dan berdampak pada kelas aset global.
Realokasi risiko di bawah tekanan geopolitik
Presiden Trump mengatakan angkatan laut, udara, dan darat AS akan tetap dikerahkan di sekitar Iran hingga gencatan senjata sepenuhnya dipatuhi, menekankan sifat rapuh dari penghentian permusuhan.
Konflik lima minggu ini telah mengganggu aliran maritim dan meninggalkan Iran dengan pengaruh atas rute energi utama. Pelaku pasar mengamati dengan cermat tanda-tanda kemunduran gencatan senjata, melihat setiap eskalasi sebagai sinyal untuk mengurangi eksposur terhadap aset yang lebih spekulatif dan beralih ke lindung nilai yang menghasilkan atau geopolitik.
Arus silang ini mendorong realokasi modal yang lebih luas dari aset yang bergantung pada suku bunga rendah dan menuju aset yang dianggap lebih tangguh di bawah kondisi suku bunga lebih tinggi dan volatilitas lebih tinggi.
Pergerakan dalam komoditas dan mata uang digital
Di pasar mata uang yang lebih luas, dolar Australia turun 0,06% menjadi $0,7039, sementara dolar Selandia Baru naik 0,17% menjadi $0,5832.
Dalam aset digital, bitcoin diperdagangkan 0,49% lebih rendah pada $71.030,07, dan ethereum turun 1,06% menjadi $2.186,50, saat pedagang mempertimbangkan risiko suku bunga lebih tinggi dan latar belakang geopolitik terhadap permintaan yang berkelanjutan untuk aset alternatif.
Bertanya-tanya bagaimana perubahan makro seperti ini membentuk kripto? Pelajari bagaimana kebijakan fiskal mempengaruhi pasar dan keputusan perdagangan Anda.
