Saham global awalnya melonjak setelah laporan tentang gencatan senjata antara Iran dan kekuatan Barat, kemudian kehilangan momentum karena muncul keraguan baru tentang ketahanan gencatan senjata dan risiko makroekonomi yang lebih luas.
Pasar melonjak menuju rekor tertinggi pada berita gencatan senjata
Pasar ekuitas global menguat tajam setelah laporan tentang gencatan senjata antara Iran dan kekuatan Barat, mendorong tolok ukur utama mendekati sekitar 2% dari rekor tertinggi.
Sektor siklikal dan saham semikonduktor memimpin pergerakan, sementara segmen energi dan volatilitas rendah tertinggal, menurut data yang ditinjau oleh divisi riset Danske Bank. Reli ini mendorong rotasi luas ke aset sensitif risiko dan menarik indeks global kembali ke wilayah positif untuk tahun ini.
Pembalikan awal saat Asia mempertanyakan ketahanan gencatan senjata
Momentum memudar dengan cepat. Pada perdagangan Rabu pagi, pasar Asia mengembalikan sebagian keuntungan sesi sebelumnya karena muncul keraguan tentang seberapa tahan gencatan senjata tersebut.
Pada Rabu pagi di Eropa, sentimen semakin mendingin. Baik futures ekuitas Eropa maupun AS diperdagangkan lebih rendah saat pedagang menilai kembali prospek gencatan senjata dan menunggu sinyal yang lebih jelas tentang perkembangan Timur Tengah.
Divergensi sektor: chip melonjak, energi tertinggal
Kinerja di seluruh sektor menunjukkan penyebaran yang mencolok:
- Saham semikonduktor mengungguli saham energi sekitar 15% hanya pada hari Selasa, salah satu kesenjangan satu hari terluas dalam beberapa bulan terakhir.
- Strategi minimum volatilitas terus tertinggal, memperpanjang tren kinerja buruk yang telah berlangsung sejak awal Maret.
Pola ini menyoroti preferensi untuk nama-nama berbeta tinggi dan berorientasi pertumbuhan dibandingkan segmen defensif dan berorientasi hasil.
Pergerakan regional: Asia dan Eropa terdepan, AS stabil
Secara regional, kemajuan terkuat datang dari bursa Asia dan Eropa, di mana tolok ukur bereaksi lebih kuat terhadap pelonggaran ketegangan geopolitik.
Pasar AS mencatatkan kenaikan yang lebih kecil, tetapi S&P 500 tetap mencatat sesi positif keenam berturut-turut, mempertahankan tren naik meskipun pergerakan intraday relatif moderat.
Indeks volatilitas berayun saat pembelian perlindungan kembali
Indeks Volatilitas Cboe (VIX), pengukur stres pasar yang banyak diamati, awalnya turun 18% ke level terendah tiga bulan di 13,5 setelah berita gencatan senjata.
Semalam, indeks naik kembali di atas 14,2, menandakan permintaan baru untuk perlindungan downside. Pola ini menunjukkan lonjakan awal kepercayaan dengan cepat berubah menjadi aktivitas lindung nilai, terutama di antara pelaku institusional yang mencari asuransi terhadap keruntuhan dalam kesepakatan.
Gedung Putih memberi sinyal kehati-hatian pada postur militer
Menambah nada yang lebih berhati-hati, Penasihat Keamanan Nasional Gedung Putih David Cohen mengatakan bahwa pemerintahan menunggu “langkah-langkah de-eskalasi yang dapat diverifikasi” sebelum mempertimbangkan perubahan pada postur militernya di wilayah tersebut.
Komentarnya telah meredam optimisme awal dan menunjukkan bahwa premi risiko geopolitik, yang dengan cepat dihargai keluar dari banyak aset, mungkin telah dihapus terlalu cepat.
Pernyataan Fed menjaga fokus pada inflasi dan risiko kebijakan
Kekhawatiran kebijakan moneter juga membebani sentimen. Presiden Federal Reserve Minneapolis Neel Kashkari mengatakan selama forum bahwa data pertumbuhan upah terbaru tetap “sangat tinggi” bagi bank sentral untuk mempertimbangkan perubahan kebijakan.
Pernyataan tersebut memperkuat ekspektasi bahwa kondisi keuangan yang ketat dapat bertahan, membatasi kenaikan untuk ekuitas dan aset sensitif risiko lainnya bahkan jika ketegangan geopolitik mereda.
Keterkaitan teknologi menguat dengan kompleks aset digital
Arus silang ini—detente geopolitik yang tentatif bersama kekhawatiran inflasi yang membandel—menyajikan latar belakang yang rumit untuk aset di luar sistem keuangan tradisional.
Korelasi antara indeks Nasdaq 100 dan nilai pasar agregat aset pembawa digital telah naik kembali ke 0,78, menurut Kaiko. Pembacaan yang tinggi ini menunjukkan bahwa arah harga dalam aset-aset ini kemungkinan akan sangat dipengaruhi oleh bagaimana sektor teknologi mencerna tekanan makroekonomi dan kebijakan.
Arus menunjukkan pengambilan risiko dengan lindung nilai bawaan
Data aliran dana menunjukkan sikap campuran terhadap risiko. EPFR Global melaporkan:
- Lebih dari $12 miliar aliran masuk bersih ke dana ekuitas global selama 48 jam terakhir.
- Sekitar $1,5 miliar bergerak secara bersamaan ke dana obligasi pemerintah berdurasi pendek.
Pemisahan ini menunjukkan bahwa modal secara aktif mengejar reli ekuitas sementara portofolio yang lebih besar terus membangun lindung nilai terhadap kemungkinan volatilitas dalam beberapa minggu mendatang.
Leverage dalam futures perpetual naik, lalu mundur
Instrumen yang diperdagangkan sepanjang waktu melihat lonjakan aktivitas singkat. Minat terbuka dalam kontrak futures perpetual melonjak 9% dalam rentang dua belas jam setelah berita gencatan senjata, sebelum mengembalikan hampir setengah dari peningkatan tersebut.
Pola ini menunjukkan bahwa peserta yang menggunakan leverage bergerak cepat untuk menambah risiko pada berita tersebut, kemudian sebagian membatalkan posisi tersebut saat ketidakpastian tentang gencatan senjata dan prospek kebijakan muncul kembali.
Ingin memahami bagaimana guncangan makro juga mempengaruhi kripto? Jelajahi dampaknya dengan panduan kami tentang suku bunga dan Bitcoin.
