Hari Ini: Washington beralih ke reformasi blockchain

Aktivitas stablecoin cenderung konstruktif, dengan total aliran masuk sebesar $466,72M, didorong oleh $98,29M USDT dan $281,37M USDC, membawa pasokan agregat ke $271,40B.

Partisipasi ETF melemah lagi. Pada 11 Desember, mengesampingkan data dari salah satu penerbit terbesar, ETF ETH mencatat aliran keluar sebesar $42,3M dan demikian pula, ETF BTC melihat aliran keluar sebesar $154,2M.

Pasar tradisional

Wall Street memberikan kinerja yang beragam:

• Dow naik 1,34%

• Nasdaq turun 0,25%

• S&P 500 bertambah 0,21%

Suku bunga sedikit menguat:

• Imbal hasil 10Y AS naik menjadi 4,16%, naik 0,05%, sementara Indeks Dolar naik 0,06% menjadi 98,39.

• Emas turun 0,11% menjadi $4.274,22

Pembaruan kebijakan makro

Senator AS akan melanjutkan negosiasi tentang Rancangan Undang-Undang Struktur Pasar hari ini, diikuti dengan pertemuan sore di Gedung Putih dengan perwakilan dari beberapa perusahaan besar. Kemudian, eksekutif senior dari bank-bank besar akan bertemu dengan senator untuk membahas apakah penerbit stablecoin harus dibatasi dari membayar bunga kepada entitas terkait, bersama dengan item kebijakan lain yang belum terselesaikan.

Perkembangan regulasi penting tiba saat regulator AS memberikan surat tanpa tindakan kepada Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), memungkinkan institusi tersebut untuk menyimpan dan mengonfirmasi saham dan instrumen utang yang ditokenisasi di rantai untuk uji coba selama tiga tahun. Persetujuan ini menandai salah satu langkah paling langsung menuju transisi bagian dari infrastruktur keamanan tradisional ke jalur berbasis blockchain.

Sorotan industri

Sebuah platform besar AS sedang bersiap untuk memperkenalkan pasar prediksi dan produk ekuitas yang ditokenisasi pada 17 Desember. Komponen ekuitas sedang dibangun secara internal, menandakan dorongan menuju integrasi vertikal yang lebih dalam dalam batasan yang diatur di AS.

Sementara itu, sebuah tempat global utama telah meluncurkan segmen perdagangan USD1, meluncurkan pasangan USD1 untuk aset utama bersama dengan insentif tanpa biaya untuk tingkat peserta yang dipilih. USD1 juga diadopsi sebagai aset jaminan terpadu di seluruh derivatif saat aset yang dipatok lama mengalami konversi pada tingkat 1:1.

Adopsi stablecoin terus meningkat:

• Tinjauan tahunan terbaru a16z menunjukkan $46T dalam volume transaksi stablecoin untuk 2024, melampaui throughput PayPal sebesar 20 kali dan mendekati 3 kali dari Visa.
  
  

• Laporan tersebut menyoroti perbendaharaan, ekuitas, dan komoditas yang ditokenisasi sebagai fase pertumbuhan besar berikutnya, dengan sistem pembayaran terdesentralisasi diharapkan akan digunakan secara luas pada 2026.

Uji coba institusional semakin cepat:

• JPMorgan baru-baru ini menerbitkan commercial paper di Solana, menandai salah satu penerapan pertama utang jangka pendek di blockchain publik.
  
  

• Bitwise menekankan bahwa peningkatan kinerja Solana memungkinkan aplikasi untuk memanfaatkan lapisan akhir kapasitas jaringan, membuka likuiditas marjinal dan skala yang belum dapat dicapai oleh jaringan pesaing.

Di luar pasar, SpaceX kembali menarik perhatian. Laporan menunjukkan perusahaan ini menargetkan IPO Juni hingga Juli 2026 dengan valuasi mendekati $1,50T, dengan $250B hingga $300B dalam penggalangan dana yang direncanakan. Dengan valuasi sekitar 100x harga terhadap penjualan, pencatatan ini menjadi salah satu perdebatan yang paling diperhatikan dalam keuangan tradisional dan yang sedang berkembang.

Pengawasan Alpha

Morpho telah memungkinkan peminjaman terhadap posisi Polymarket, memungkinkan peserta pasar untuk mengubah eksposur prediktif menjadi jaminan untuk strategi tambahan.

Sementara itu, Sei Network mengumumkan kolaborasi resmi dengan Xiaomi. Perangkat Xiaomi di masa depan akan dilengkapi dengan aplikasi pembayaran kripto yang dikembangkan oleh tim Sei, menempatkan infrastruktur blockchain langsung di lapisan OS seluler untuk pertama kalinya dalam ekosistem ini.

Sebuah tempat lepas pantai utama menarik perhatian luas dengan menawarkan 10% APR pada produk USDT fleksibel di bawah lini tabungan yang disederhanakan, meskipun hasil USD di tempat lain semakin ketat.

Catatan penutup

Likuiditas terus dibangun kembali melalui stablecoin sementara aliran ETF tetap berhati-hati, meninggalkan pasar dalam pola bertahan saat sinyal regulasi semakin tajam.

Dengan tokenisasi mendapatkan persetujuan formal, dan kemitraan ekosistem semakin cepat, kondisi menunjukkan pasar yang secara bertahap bersiap untuk siklus ekspansi berikutnya. Volatilitas jangka pendek tidak banyak mengubah pengaturan yang lebih luas saat jalur inovasi menguat dan kejelasan kebijakan semakin maju.