Hari Ini: Drama Fed bertemu likuiditas rapuh

Pasar tetap defensif hingga akhir tahun, dengan dominasi BTC di 59,53% dan Indeks Ketakutan dan Keserakahan di 23.

 

 

Yang lebih besar adalah likuiditas: stablecoin menunjukkan arus masuk bersih +$58,45M pada 30 Desember, dipimpin oleh USDT +$510,92M sementara USDC -$339,51M melemah. Total pasokan stablecoin disebutkan sebesar $270,25B.

 

 

Arus ETF spot masih belum menjadi angin pendorong yang bersih. Pada 29 Desember, BTC ETF -$11,4M sementara ETH ETF +$3,70M, dengan catatan bahwa arus dilaporkan tanpa data dari satu penerbit utama, sehingga pembacaan ini berguna secara arah, tidak lengkap.

 

 

 

Pasar tradisional

Tekanan risk-off muncul di seluruh papan.

• Dow turun 0,51%

• Nasdaq turun 0,50%

• S&P 500 turun 0,35%

 

Suku bunga naik dengan imbal hasil Treasury AS 10Y naik 0,1% menjadi 4,12, sementara Indeks Dolar AS naik 0,02% menjadi 98,03.

 

Emas naik 0,64% menjadi $4.359,91.

 

Pembaruan kebijakan makro

Dua berita utama kebijakan menetapkan nada untuk 2026.

Peringatan Nomura Securities untuk H2 2026

Perusahaan mengharapkan ketua Fed baru untuk mengambil alih pada Mei 2026 dan berpotensi mengarahkan pemotongan Juni, tetapi menandai risiko tinggi perlawanan internal terhadap pelonggaran lebih lanjut jika ekonomi AS masih dalam pemulihan.

 

Kasus dasar mereka adalah bahwa ketidakpastian terkonsentrasi pada Juli hingga November 2026, dengan kemungkinan "pelarian dari aset AS" jika kebijakan terpecah dan politik memanas. Ini dapat menyebabkan penurunan imbal hasil obligasi AS, penurunan saham AS, dan pelemahan Dolar AS.

 

Sebuah pembalikan likuiditas dapat terjadi selama periode ini, yang dapat mengakibatkan ekonomi utama secara global menghentikan pemotongan suku bunga, atau bahkan memulai siklus peningkatan suku bunga, sehingga melemahkan keunggulan relatif aset AS.

 

Kebuntuan kebijakan, ditambah dengan sinyal inflasi yang mencapai titik terendah dan akhir dari siklus pemotongan suku bunga Fed, akan memperburuk volatilitas pasar.

 

Tekanan Gedung Putih menambah risiko berita utama

Trump kembali meningkatkan kampanye tekanan Powell, mengatakan dia mempertimbangkan gugatan dan mengulangi bahwa dia akan "senang" untuk menghapus Powell, sambil juga mencatat keputusan ketua diharapkan pada Januari. Poin untuk pasar bukanlah probabilitas di pengadilan, melainkan volatilitas berita utama dan risiko persepsi independensi bank sentral.

 

Katalis jangka pendek

Risalah pertemuan Fed berikutnya akan dirilis pada 30 Desember 2025 pukul 2 PM EST. Risalah tersebut adalah titik pemeriksaan langsung untuk bagaimana pejabat menimbang inflasi versus risiko pertumbuhan, dan berapa lama logika "jeda" dimaksudkan untuk bertahan.

 

Sorotan industri

Narasi pasar ke depan semakin ramai, tetapi tiga benang menonjol.

Solana menutup 2025 dengan skala, stabilitas, dan tawaran "infrastruktur pertama"

Rekap akhir tahun Solana sangat menekankan pada skala dan keandalan: lebih dari $1,70T dalam volume DEX 2025, 15 hari berturut-turut arus masuk ETF bersih dengan ukuran kumulatif lebih dari $766M, dan $185M dalam saham tokenisasi on-chain, bersama dengan hampir 700 hari stabilitas jaringan.

 

Tinjauan tersebut menampilkan ekspansi cepat Solana pada 2025, meluncurkan ribuan produk baru dan proyek kerjasama sepanjang tahun, dan membuat terobosan dalam pasar prediksi (Phantom, Solflare), pembayaran biaya fleksibel (Kora), dan berbagai alat tokenisasi aset.

Galaxy merilis prediksi 2026

Pandangan Galaxy untuk 2026 mendorong ke arah yang sama:

• BTC mencapai $250K pada 2027, di mana harga perlahan mendekati. Namun, sulit untuk membuat prediksi yang lebih jelas pada 2026 terutama karena kondisi makroekonomi yang tidak stabil.
  
  

• Rencana pengurangan inflasi Solana tidak akan disahkan (SIMD-0411 ditarik), dan reformasi inflasi Solana akan menemui jalan buntu, dengan prioritas lebih rendah daripada perbaikan struktur pasar. Diperkirakan tidak ada proposal yang akan disahkan pada 2026.
  
  

• Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) diharapkan membuka jalan bagi sekuritas tokenisasi di DeFi, dengan penetapan aturan yang lebih formal pada akhir 2026.
  
  

• Volume DEX diproyeksikan meningkat lebih dari 25% dari volume spot pada akhir 2026 karena lebih banyak arus migrasi on-chain.

Tesis struktur pasar Dragonfly

Tentang posisi dan struktur pasar, Haseeb dari Dragonfly menggambarkan peta 2026 yang mencakup BTC >$150K dengan dominasi lebih rendah, pemenang dalam infrastruktur netral (dengan ETH dan Solana dibingkai sebagai potensial overperformer), dan prediksi bahwa beberapa DEX perpetual mengkonsolidasikan sebagian besar pangsa.

 

Anggap ini sebagai tesis, tetapi perhatikan betapa konsistennya dengan arah "lebih sedikit tempat, likuiditas lebih dalam" yang terus dihargai pasar.

 

Cara memulai perdagangan Bitcoin

Bitcoin adalah OG—masih raja bukit, masih menggerakkan pasar. Apakah Anda menumpuk sats atau pergi penuh degen dengan leverage, Toobit memberi Anda semua yang Anda butuhkan. Spot, Futures, dan semua fitur lengkap.

 

Mulai berdagang Bitcoin sekarang.

 

Pengawasan Alpha

pergeseran timeline edgeX

edgeX mengonfirmasi penundaan TGE, sekarang diharapkan tidak lebih dari 31 Maret. Jika Anda mengikuti nama ini, ini berubah menjadi risiko waktu dan perhatian: jendela lebih lama, tetapi pasar akan menuntut bukti yang lebih jelas tentang daya tarik sebelum menilai ulang cerita.

Pasar prediksi terus bergerak ke arus utama

Pasar prediksi terus beralih dari niche ke infrastruktur.

 

Dilaporkan bahwa pasar prediksi akan mencapai $95,5B pada 2035, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan hampir 47%. Laporan singkat menyebutkan volume mingguan di seluruh platform terkemuka telah melebihi $2B, dengan pembuatan kesepakatan dan dukungan institusional mempercepat legitimasi pasar prediksi. Itu termasuk akuisisi Polymarket sebesar $112M dari bursa berlisensi CFTC dan rencana Intercontinental Exchange (ICE) untuk menginvestasikan hingga $2B di Polymarket.

 

Sementara itu, platform yang sedang berkembang seperti Limitless dan Myriad telah mencapai pertumbuhan volume transaksi beberapa kali lipat hanya dalam beberapa bulan. Meskipun masih ada gesekan regulasi di negara bagian seperti Texas dan New York, tidak ada yang menghentikan ekspansi industri ini.

Opini mencapai lebih dari $10B dalam volume notional kumulatif

Sebuah data kecil namun bergerak cepat: Opini dilaporkan melebihi $10B dalam volume notional kumulatif dalam 55 hari, dengan minat terbuka lebih dari $110M. Apakah setiap platform bertahan adalah pertanyaan terbuka, tetapi kategori ini jelas bersaing untuk mendapatkan perhatian, modal, dan distribusi yang siap untuk regulasi.

 

Catatan penutup

2025 ditutup dengan perpecahan yang jelas: sentimen tetap takut, tetapi likuiditas masih bertahan.

 

Stablecoin berubah menjadi positif bersih (+$58M) meskipun arus ETF tetap campuran dan tidak lengkap, dan berita utama makro sudah memperhitungkan risiko ekor tambahan untuk 2026. Jika jendela ketidakpastian Juli hingga November dari Nomura menjadi konsensus perdagangan, keunggulan nyata akan melihat momen ketika itu berhenti terbaca seperti peringatan dan mulai muncul sebagai posisi.

 

Sesi akhir 2025 memerlukan disiplin: tetap selektif, hormati likuiditas tipis, dan perhatikan apakah kebisingan kebijakan memaksa risiko untuk menilai ulang sebelum fundamental dapat mengejar ketinggalan.