Bitcoin stabil, tetapi masih terjebak di bawah level resistensi
26 Mei menjadi hari lain dari konsolidasi hati-hati untuk kripto. Bitcoin diperdagangkan di sekitar 76.700 hingga 76.900, sedikit lebih rendah di beberapa sumber pasar dan sedikit lebih tinggi di lainnya tergantung pada waktu kutipan. Pesan yang lebih luas tetap konsisten: BTC masih bertahan di area pertengahan 70.000, tetapi belum menembus resistensi yang akan mengubah pemulihan menjadi tren yang terkonfirmasi.
Total kapitalisasi pasar kripto berfluktuasi antara sekitar 2,56 triliun dan 2,64 triliun dolar di berbagai pelacak utama. Dominasi Bitcoin tetap mendekati 60%, yang menunjukkan bahwa modal masih bersikap defensif. Para trader tidak meninggalkan kripto, tetapi mereka tetap terkonsentrasi pada aset terbesar sambil mengambil peluang selektif pada beberapa tema altcoin yang kuat.
Ethereum tetap lemah di sekitar 2.090 hingga 2.100. Masih bertahan di atas level psikologis 2.000, tetapi pembeli belum merebut kembali area 2.120 hingga 2.150 dengan keyakinan. Itu membuat ETH berada di posisi yang sama seperti kemarin: masih hidup, tetapi belum memimpin.
Indeks Fear and Greed meningkat ke kisaran tinggi 30-an pada beberapa pembacaan, tetapi tetap di bawah zona risiko yang percaya diri. Ini penting. Pasar lebih sedikit takut dibandingkan saat penjualan yang dipicu ETF minggu lalu, tetapi pantulan masih kekurangan konfirmasi yang kuat.
Arus ETF tetap menjadi titik tekanan utama
Data ETF Bitcoin masih menjadi sinyal utama pasar
Gambaran ETF masih berantakan karena 25 Mei adalah hari libur pasar AS, dan cetakan ETF AS berikutnya yang terkonfirmasi penuh membutuhkan siklus penyelesaian dan pelaporan normal. Data yang bersih masih menunjukkan masalah yang sama: ETF spot Bitcoin AS mengalami enam sesi berturut-turut arus keluar hingga 22 Mei, dengan sekitar 1,55 miliar dolar keluar sejak 14 Mei dan sekitar 1,26 miliar dolar keluar selama minggu 18–22 Mei.
IBIT milik BlackRock tetap menjadi sumber utama penebusan selama periode tersebut. Laporan dari Farside dan SoSoValue menunjukkan IBIT kehilangan lebih dari 1 miliar dolar sepanjang minggu itu, sementara FBTC milik Fidelity juga mencatat arus keluar yang signifikan. Total aset ETF spot Bitcoin AS turun di bawah 100 miliar dolar, mendekati 98,87 miliar.
Itu tidak berarti permintaan institusional telah menghilang. Itu berarti pembeli marginal telah mundur. Bitcoin tidak perlu semua ETF berubah positif sekaligus, tetapi setidaknya membutuhkan satu hari positif yang jelas untuk membuktikan bahwa fase keluar institusional melambat. Sampai itu terjadi, pasar akan terus mempertanyakan setiap pergerakan menuju 78.000 atau 80.000.
ETH masih memiliki cerita dana yang lebih lemah
Cerita ETF Ethereum tetap lebih lemah dibandingkan Bitcoin. Produk spot ETH telah terkena arus keluar yang lebih panjang, dan komentar pasar terbaru menunjukkan produk terkait Ethereum masih kesulitan menarik minat institusional yang sama seperti BTC. Beberapa laporan juga menunjukkan arus keluar Ethereum berlanjut sementara data ETF Bitcoin menunjukkan tanda-tanda stabilisasi.
Masalahnya bukan hanya harga. Ini tentang struktur. ETH memiliki komponen hasil staking, tetapi pembungkus ETF spot yang diatur masih belum sepenuhnya menyalurkan hasil asli itu kepada investor. Hal itu membuat eksposur ETF ETH terasa kurang lengkap dibandingkan kepemilikan langsung ETH bagi beberapa institusi.
Untuk ETH, 2.000 tetap menjadi level yang tidak boleh hilang bagi pihak bullish. Di atas 2.120 hingga 2.150, grafik dapat mulai pulih. Di bawah 2.000, pasar akan dengan cepat membuka kembali pembicaraan tentang 1.900 hingga 1.800.
Penurunan harga minyak membantu, tetapi kesepakatan masih perlu bukti
Cerita makro tetap berpusat pada minyak dan kerangka kerja AS-Iran. Minyak turun tajam setelah laporan menunjukkan bahwa Washington dan Teheran semakin dekat dengan kerangka kerja yang dapat secara bertahap membuka kembali Selat Hormuz. Brent turun di bawah 100 dolar, sementara WTI bergerak ke kisaran rendah 90-an berdasarkan pembaruan pasar yang banyak dikutip.
Bagi kripto, harga minyak yang lebih rendah mendukung karena melemahkan guncangan inflasi. Rantai sebab-akibatnya sederhana. Minyak mentah yang lebih rendah dapat menurunkan harga bensin. Bensin yang lebih rendah dapat mendinginkan inflasi utama. Tekanan inflasi yang lebih rendah dapat melunakkan jalur kebijakan The Fed. Jalur Fed yang lebih lunak memberi Bitcoin dan aset berisiko lainnya lebih banyak ruang.
Namun ini masih merupakan perdagangan bersyarat. Kesepakatan belum sepenuhnya ditandatangani, dan poin tersulit masih belum terselesaikan. Cadangan uranium yang diperkaya Iran, pelonggaran sanksi, aset beku, dan kendali atas Selat masih menjadi isu sensitif. Analis juga memperingatkan bahwa pasar minyak telah melihat tajuk negosiasi optimistis runtuh sebelumnya.
Jadi pembacaan kripto tetap seimbang. Penurunan harga minyak nyata dan membantu. Namun tidak cukup dengan sendirinya untuk membuat Bitcoin bullish. Pasar perlu melihat arus minyak fisik, harga bensin yang lebih rendah, ekspektasi inflasi yang lebih lunak, dan respons Fed yang lebih jelas sebelum tekanan makro benar-benar mereda.
Rotasi altcoin bersifat selektif, bukan menyeluruh
Bagian terkuat dari pasar masih merupakan rotasi selektif. Namun daftar tersebut sedikit bergeser pada 26 Mei.
HYPE tetap menjadi salah satu cerita paling penting, bahkan dengan beberapa pengambilan keuntungan intraday. Token Hyperliquid tetap kuat secara mingguan, dengan laporan menunjukkan kenaikan sekitar 26% selama tujuh hari dan sempat melampaui Dogecoin berdasarkan nilai pasar awal minggu. Inti tesisnya belum berubah: Hyperliquid diperlakukan bukan seperti token DeFi biasa, melainkan seperti platform derivatif on-chain dengan akses ETF, likuiditas USDC, pendapatan protokol, dan perhatian pasar pra-IPO.
NEAR terus menarik modal sebagai bagian dari perdagangan infrastruktur AI dan privasi. CoinCodex mencantumkan NEAR di antara peraih keuntungan teratas pada 26 Mei, dan laporan lain terus mengaitkannya dengan keranjang HYPE, NEAR, dan ZEC yang disebut Arthur Hayes sebagai perdagangan “trinitas suci”-nya. Pergerakannya kuat, tetapi juga mulai ramai. NEAR perlu mempertahankan area rendah 2 dolar dan terus mendorong di atas zona 2,40 hingga 2,50 baru-baru ini untuk menjaga momentum.
Worldcoin juga menonjol. CoinCodex menamai WLD sebagai koin hari itu setelah reli dua digit, sementara permintaan terkait AI dan perhatian pasar yang terkait dengan OpenAI membuat trader tetap tertarik. Ini tidak membuat WLD menjadi aset berisiko rendah. Ia tetap sensitif terhadap pasokan dan volatil. Namun ini menunjukkan bahwa modal masih bersedia mengejar kripto terkait AI ketika Bitcoin terjebak.
Sebaliknya, ZEC mengalami lebih banyak pengambilan keuntungan setelah reli kuatnya. Itu normal setelah reli tajam koin privasi. Gambaran yang lebih besar tetap utuh selama ZEC bertahan di atas zona dukungan utama yang dibangun selama pergerakan baru-baru ini, tetapi dorongan bersih berikutnya membutuhkan pembeli untuk menantang area resistensi 700 hingga 730 lagi.
Fokus kebijakan bergeser ke hasil stablecoin
Regulasi tetap konstruktif di latar belakang, tetapi pusat perdebatan telah bergeser dari struktur pasar yang luas ke hasil stablecoin.
Undang-undang CLARITY telah lolos dari Komite Perbankan Senat, tetapi bahasa seputar imbalan stablecoin masih menjadi pertempuran politik. Bank ingin menutup apa yang mereka sebut celah hasil stablecoin. Perusahaan kripto berpendapat bahwa imbalan berbasis aktivitas tidak sama dengan bunga deposito pasif.
Eksekutif Coinbase secara terbuka menolak gagasan bahwa stablecoin lebih berbahaya daripada bank. Argumen mereka adalah bahwa stablecoin dengan kerangka GENIUS harus memegang cadangan satu banding satu dalam bentuk uang tunai dan surat utang jangka pendek, serta tidak dapat meminjamkan, menggunakan leverage, atau beroperasi dengan cadangan fraksional. Menurut pandangan mereka, hal itu membuat stablecoin yang diatur lebih transparan daripada banyak produk bank tradisional.
Ini penting bagi pasar karena stablecoin tidak lagi hanya menjadi infrastruktur pertukaran. Mereka sedang menjadi lapisan pembayaran kripto. Jika imbalan berbasis aktivitas bertahan sementara hasil pasif dibatasi, bursa dan dompet masih dapat membangun insentif pengguna yang kompetitif. Jika bank berhasil memperketat bahasa lebih jauh, distribusi stablecoin bisa menjadi lebih mirip bank dan kurang fleksibel.
Teknikal: BTC butuh 78K dulu, lalu 83K
Peta Bitcoin hampir tidak berubah, tetapi pemicu jangka pendek kini sedikit lebih ketat.
Dukungan berada di dekat 75.700. Kehilangan level itu secara bersih akan menempatkan 75.000 kembali di bawah tekanan, dan kemudian pasar akan mulai memperhatikan 73.000 serta 70.000 hingga 71.000 lagi. Pembeli telah beberapa kali mempertahankan area pertengahan 70.000, jadi penembusan akan berarti.
Level kenaikan pertama adalah 77.500 hingga 78.000. Beberapa analis menyoroti bahwa rata-rata pergerakan pada kerangka waktu yang lebih tinggi berkumpul di sekitar kisaran tersebut. Penutupan bersih di atas 78.000 dengan volume nyata akan memperbaiki struktur jangka pendek dan membuka peluang menuju 80.000.
Konfirmasi yang lebih besar tetap di 83.000. Sampai BTC menutup di atas level itu, pasar masih dapat menggambarkan ini sebagai pantulan dalam kisaran rapuh, bukan tren naik baru.
Tiga skenario untuk sepuluh sesi berikutnya
Bullish
BTC menutup di atas 78.000 terlebih dahulu dan kemudian bergerak menuju 83.000. Arus ETF berubah positif, minyak tetap di bawah 100, dan bahasa The Fed menjadi kurang mengancam saat tekanan energi mereda. Dalam skenario itu, Bitcoin dapat menguji ulang 85.000, sementara HYPE, NEAR, dan WLD terus memimpin perdagangan beta tinggi yang selektif.
Kasus dasar netral
BTC tetap antara 75.700 dan 83.000 hingga penutupan bulanan Mei. Data ETF tetap campuran, minyak tetap lebih rendah tetapi kesepakatan Iran belum sepenuhnya ditandatangani, dan altcoin berotasi daripada reli bersama. Ini tetap menjadi jalur dengan probabilitas tertinggi.
Bearish
BTC kehilangan 75.700, arus keluar ETF berlanjut setelah liburan, ETH menembus 2.000, dan minyak rebound jika pembicaraan Iran terhenti. Dalam kasus itu, pasar kembali ke 73.000 terlebih dahulu dan kemudian memperhatikan 70.000 hingga 71.000.
Kesimpulan
26 Mei tidak mengubah gambaran pasar yang lebih besar. Bitcoin stabil, tetapi masih tertahan. Ethereum bertahan, tetapi masih lemah. Penurunan harga minyak membantu, tetapi masih perlu konfirmasi. Arus ETF tetap menjadi sinyal institusional paling penting, dan pasar belum menerima pembalikan positif yang jelas di sana.
Peluang terbaik tetap bersifat selektif daripada menyeluruh. HYPE masih memiliki cerita struktural terkuat. NEAR dan WLD menunjukkan bahwa narasi terkait AI dan infrastruktur masih dapat menarik modal. ZEC tetap penting, tetapi pengambilan keuntungan kini menjadi bagian dari perdagangan.
Untuk saat ini, disiplin tetap sama seperti kemarin. Perhatikan 75.700 di sisi bawah, 78.000 sebagai uji breakout pertama, 83.000 sebagai garis konfirmasi nyata, dan arus ETF sebagai penentu institusional. Sampai semuanya selaras, kekuatan masih bisa diperdagangkan, tetapi belum terbukti. Toobit tetap berguna bagi trader yang membutuhkan alat spot, futures, dan manajemen risiko di pasar di mana tajuk makro dan rotasi kripto-native bergerak bersamaan.
