Hari Ini: Bitcoin Kembali ke Level 60 Ribu Setelah Turun ke 57,7 Ribu

1 Juli menutup paruh pertama terburuk Bitcoin sejak 2022. Menurut data Coinglass yang dikutip oleh CoinDesk, BTC turun 22,2 persen pada kuartal pertama dan 14,1 persen pada kuartal kedua, sehingga tahun ini mengalami penurunan sekitar 30 persen dari harga pembukaan Januari di kisaran 87.500 dan sekitar 53 persen di bawah rekor Oktober 2025 di level 126.198. Dua kuartal negatif berturut-turut di awal tahun hanya pernah terjadi pada 2018 dan 2022, dan pada kedua kasus tersebut paruh kedua tahun tidak membawa pemulihan.

Sesi tersebut memadatkan ketegangan itu dalam satu hari saja. Aksi jual akhir bulan mendorong BTC ke titik terendah baru tahun 2026 di level 57.735 pada awal 1 Juli selama jam perdagangan Asia, menurut data Bitstamp—terendah sejak September 2024. Lonjakan permintaan spot sekitar pukul 08.50 pagi waktu Timur AS kemudian mendorong harganya kembali menembus level 60.000 hingga mencapai tertinggi intraday di 60.475, naik hampir 3 persen dalam sehari, sehingga meningkatkan total kapitalisasi pasar kripto sekitar 2,4 persen menjadi 2,15 triliun menurut Bitcoin.com News.

Namun sentimen belum mengikuti. Indeks Fear and Greed berada di level 11, jauh di zona Takut Ekstrem, dan data Glassnode menunjukkan lebih banyak BTC yang dipegang dalam posisi rugi dibandingkan untung, yaitu 10,83 juta koin versus 9,22 juta koin. Laporan yang sama mencatat bahwa pemegang jangka panjang kembali beralih ke akumulasi bersih, artinya investor dengan modal terbesar sedang membeli saat harga melemah meskipun saluran terregulasi terus menjual.

Peta level penting

• 57.700 hingga 57.800: titik terendah tahun ini, garis penentu apakah 1 Juli merupakan uji dasar atau sekadar gambaran awal

• 56.600 hingga 56.900: lantai channel berikutnya yang diwaspadai pelaku pasar, dengan level 55.000 sebagai ambang di bawahnya

• 60.000: pivot yang telah direbut kembali, di mana gamma dealer menurut Glassnode dapat meredam volatilitas jangka pendek

• 62.000 hingga 62.500: kisaran rata-rata 20 hari, level pertama yang dapat mengubah struktur tren

• 63.000 hingga 66.000: klaster posisi short yang berisiko likuidasi, dengan nilai sekitar 2,6 miliar dolar yang rentan jika terjadi squeeze menuju 66.000

Aliran ETF: bulan outflow rekor menutup kuartal

Juni menjadi bulan dengan aliran keluar terburuk sepanjang sejarah. Data SoSoValue yang dikutip oleh Cointelegraph mencatat aliran keluar bersih ETF spot Bitcoin AS pada Juni mencapai sekitar 4,5 miliar dolar AS, melampaui rekor sebelumnya sebesar 3,56 miliar dolar pada Februari 2025, sehingga total aliran tahun 2026 hingga Juni mencapai sekitar minus 5,5 miliar dolar. IBIT milik BlackRock menyumbang sekitar 3,55 miliar dolar dari penjualan Juni tersebut, atau hampir 79 persen, menurut Farside Investors.

Tren harian belum berbalik. Pada 30 Juni, menurut SoSoValue via ChainCatcher, kompleks ETF mencatat aliran keluar bersih sebesar 223 juta dolar—sesi negatif kesembilan berturut-turut—with IBIT menebus 212 juta dolar. Total aset bersih kini berada di sekitar 70,95 miliar dolar, atau sekitar 6,02 persen dari kapitalisasi pasar Bitcoin, dengan total aliran masuk bersih sejak peluncuran turun menjadi sekitar 51,15 miliar dolar.

Dua faktor penyeimbang patut dicatat. Dana berbasis XRP menerima masuk 59,4 juta dolar pada Juni, bulan positif ketiga berturut-turut, dan dana HYPE menambah 161 juta dolar, menurut data SoSoValue yang dikutip oleh CoinDesk. Ini menunjukkan gelombang penebusan terkonsentrasi pada BTC dan ETH, bukan merata di seluruh aset. Musiman Juli juga cenderung positif; Alex Kuptsikevich dari FxPro mencatat bahwa Bitcoin mencatat penutupan Juli lebih tinggi dalam sepuluh dari lima belas tahun terakhir, meski pihak yang sama juga menyoroti level 40.000 sebagai support struktural berikutnya jika lantai saat ini gagal dipertahankan.

Derivatif: sudah deleveraged tetapi likuiditas tipis

Kuartal berakhir dengan leverage yang telah dibersihkan namun likuiditas yang melemah secara bersamaan. Talos mencatat total likuidasi posisi long BTC dan ETH gabungan mencapai 8,35 miliar dolar pada Q2, dengan open interest Bitcoin turun 32 persen dari puncaknya menjadi 33,5 miliar dolar dan Ether turun 40 persen menjadi 16,2 miliar dolar. Kedalaman order book Bitcoin pada level 2 persen turun menjadi sekitar 35–40 juta dolar pada akhir Juni dari sekitar 70 juta dolar pada awal Mei, dan volume spot turun 28 persen secara kuartalan.

1 Juli menunjukkan kedua sisi kondisi tersebut. Sekitar 245 hingga 363 juta dolar dilikuidasi dalam 24 jam tergantung sumber pelacak, menurut CryptoRank dan AInvest—posisi long dilikuidasi saat aksi jual tengah malam dan posisi short saat rebound pagi hari di AS. Pendanaan perpetual BTC kini berada di wilayah negatif, mendekati minus 2 persen per tahun menurut KuCoin, suatu skew yang menjadikan klaster short di 63.000–66.000 sebagai bahan bakar potensial untuk kenaikan berkelanjutan. Leverage yang lebih rendah memang mengurangi risiko cascade, tetapi buku order yang lebih tipis berarti permintaan spot harus menanggung beban lebih besar di kuartal yang secara historis lemah.

Ethereum: staking rekor di tengah tekanan grafis

Ether menutup paruh pertama tahun ini lebih dalam di zona negatif dibandingkan Bitcoin. ETH turun lebih dari 20 persen pada Juni, sempat diperdagangkan mendekati 1.530–1.570 menjelang penutupan, lalu rebound sekitar 3 persen ke kisaran 1.615–1.620 pada 1 Juli, menurut CoinCodex dan CoinDesk. Harga ETH masih berada di bawah semua rata-rata pergerakan utama, dan Coindoo mencatat bahwa harga saat ini hampir tepat berada di garis tren yang telah bertahan sejak pertengahan 2022.

Saluran arus dana adalah sisi lemahnya. ETF spot Ether mencatat delapan minggu berturut-turut aliran keluar bersih, dengan total Juni mencapai sekitar 529 juta dolar menurut data SoSoValue yang dikutip oleh CoinDesk, dan 30 Juni menandai aliran keluar harian kesembilan berturut-turut sebesar 27,6 juta dolar—seluruhnya berasal dari ETHA milik BlackRock, menurut ChainCatcher. Invezz menambahkan bahwa sekitar 345 juta dolar telah keluar dari produk-produk tersebut sejak 17 Juni, melebihi pembelian 182 juta dolar ETH oleh perusahaan treasury BitMine dan SharpLink dalam periode yang sama. Biaya jaringan turun menjadi 10,7 juta dolar pada Juni dari 24,4 juta dolar pada April.

Pasokan tetap menjadi sisi positif. Tingkat staking mencapai rekor baru di sekitar 33 persen dari total pasokan menurut AInvest, cadangan di bursa berada di level terendah multi-tahun, dan Ethereum Foundation melakukan staking 4.938 ETH melalui Lido pada 1 Juli, menurut data Onchain Lens yang dikutip oleh KuCoin. Peta pentingnya: 1.560 adalah zona permintaan yang bertahan, ChainCatcher menyoroti sekitar 619 juta dolar likuidasi long di bawah 1.515, dan level 1.600–1.650 harus direbut kembali agar kondisi grafis membaik.

Aset kripto alternatif: XRP dan HYPE pertahankan arus dana, Solana pimpin pergerakan harga

Latar belakang pasar tetap lemah, dengan data CryptoQuant yang dikutip oleh Crypto Economy menunjukkan lebih dari 84 persen aset altcoin berada di bawah rata-rata 200 hari mereka—penurunan terpanjang sejak 2022. Di tengah kondisi tersebut, hanya segelintir aset yang tetap menunjukkan performa positif.

• Solana menjadi aset besar terkuat, diperdagangkan di sekitar 74,50 selama sesi Asia dan sekitar 77,60 saat rally AS, naik sekitar 5,5 persen dalam sehari. TradingKey mengaitkan kekuatan ini dengan ETF spot Solana yang kini mengelola lebih dari satu miliar dolar dengan imbal hasil staking bawaan, volume ekuitas tokenized rekor, pencetakan USDC baru di jaringan tersebut, serta rencana Upexi untuk melakukan staking lebih dari dua juta SOL.

• XRP bertahan di kisaran 1,00–1,06 setelah likuidasi leverage-nya, dengan open interest turun dari sekitar 1,3 miliar menjadi di bawah 150 juta dolar, sementara alamat aktif harian naik sekitar 72 persen dalam dua minggu terakhir, menurut CoinDesk.

• HYPE diperdagangkan di kisaran 63–66 setelah rebound dari rata-rata 50 harinya. Hyperliquid menghasilkan lebih dari 80 juta dolar dalam biaya selama 30 hari terakhir, menempati peringkat ketiga di antara semua protokol, hanya kalah dari Tether dan Circle, menurut data DefiLlama yang dikutip oleh CoinDesk.

Satu catatan kaki menarik perhatian: analis Ali Martinez mengidentifikasi sinyal beli TD Sequential bulanan secara simultan pada BTC, ETH, XRP, dan SOL pada penutupan Juni—pola yang secara historis muncul dekat titik terendah utama, menurut CaptainAltcoin. Ini merupakan indikasi kelelahan pasar, bukan konfirmasi pembalikan tren.

Makroekonomi: rekor saham bertemu sikap hawkish Warsh, data tenaga kerja rilis Kamis

Kontras dengan pasar tradisional adalah yang terbesar dalam beberapa tahun terakhir. Indeks S&P 500 ditutup pada 30 Juni di rekor tertinggi 7.499,36, menutup kuartal dengan kenaikan 14,9 persen—kinerja terbaik sejak Q2 2020—dengan Nasdaq naik sekitar 20 persen. Pada 1 Juli, indeks tersebut sedikit turun sekitar 0,2 persen ke kisaran 7.480, menurut CNBC. Sementara itu, Bitcoin turun sekitar 14 persen dalam kuartal yang sama ketika indeks saham melonjak—perbedaan yang kini dianggap oleh banyak pelaku pasar sebagai ciri khas utama kondisi pasar saat ini.

Data ekonomi dan kebijakan The Fed bergerak berlawanan arah. ADP melaporkan penambahan tenaga kerja swasta Juni hanya 98.000, di bawah ekspektasi konsensus 118.000, dan indeks manufaktur ISM meleset di angka 53,3. Namun Ketua The Fed Kevin Warsh, dalam forum Sintra ECB, menyatakan bahwa para pembuat kebijakan menyimpulkan harga masih terlalu tinggi, menegaskan komitmen terhadap target inflasi 2 persen sebagai kuat, bulat, dan tak ambigu, serta kembali menolak memberikan panduan ke depan. Pasar kini memperkirakan peluang sekitar satu dari tiga untuk kenaikan suku bunga pada Juli dan sepenuhnya memperhitungkan satu kenaikan suku bunga hingga akhir tahun, menurut Capital Street FX dan ADM Investor Services.

Hal ini menjaga indeks dolar AS di kisaran 101,1–101,4 dan imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun di sekitar 4,47–4,50 persen meskipun data ekonomi lemah. Emas rebound mendekati 4.100 dolar setelah pertama kalinya dalam hampir tiga tahun menembus di bawah rata-rata 200 hari, sementara minyak mentah WTI turun ke level di bawah 69 dolar—terendah sejak 27 Februari, sehari sebelum perang dimulai. Rilis data penting adalah Kamis: laporan tenaga kerja Juni akan dirilis pada 2 Juli (dimajukan satu hari karena libur nasional), dengan ekspektasi konsensus sekitar 110.000 pekerjaan baru dan tingkat pengangguran 4,3 persen. Angka yang lebih tinggi dari ekspektasi akan memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga yang telah menekan aset kripto sejak dot plot Juni.

Geopolitik: kesepakatan bertahan, implementasinya diperdebatkan

Nota kesepahaman 17 Juni mengakhiri perang tetapi tidak menyelesaikan sengketa Selat Hormuz. AS dan Iran mengadakan pembicaraan teknis tidak langsung di Doha pada 30 Juni dan 1 Juli, yang dimediasi Qatar dan Pakistan, fokus pada pelayaran di Hormuz dan dana yang dibekukan, dengan Iran meminta 6 miliar dolar sebagai tranche pertama, menurut Reuters dan Al Jazeera. Iran menolak bertemu langsung dengan utusan AS, dan pembicaraan tersebut mengikuti serangkaian serangan balasan akhir pekan lalu setelah Iran menyerang kapal kargo. Trump menyatakan bahwa proses denuklirisasi berjalan lancar, meskipun sumber-sumber mengatakan kepada Reuters bahwa isu nuklir tidak dibahas.

Masalah yang lebih sulit adalah kendali atas jalur air tersebut. Dua sumber senior Iran mengatakan kepada Reuters bahwa Teheran bertujuan memperoleh pengakuan atas kendalinya atas Hormuz dan akan mulai memungut tarif pada pertengahan Agustus ketika masa 60 hari lewat bebas berakhir—bertentangan dengan interpretasi AS atas kesepakatan tersebut. Lalu lintas pelayaran telah sebagian pulih tetapi, menurut Vandana Hari dari Vanda Insights, masih tidak merata, tidak dapat diprediksi, dan kurang transparan. Harga minyak yang kembali ke level pra-perang menunjukkan pasar percaya perdamaian akan bertahan; sengketa tarif adalah risiko tersisa.

Treasury dan industri: Strategy otorisasi penjualan, langkah struktural pertama

Peristiwa korporasi paling berdampak pekan ini datang dari Strategy pada 29 Juni. Menurut CoinDesk dan The Defiant, perusahaan mengumumkan Digital Credit Capital Framework yang mencakup Program Monetisasi BTC yang mengizinkan penjualan hingga 1,25 miliar dolar Bitcoin untuk mendanai cadangan USD, dividen, dan buyback, ditambah masing-masing 1 miliar dolar untuk pembelian kembali saham preferen dan MSTR, serta menaikkan dividen STRC menjadi 12 persen mulai 1 Juli. Portofolio BTC mereka berjumlah 847.363 BTC dengan biaya rata-rata sekitar 75.651 dolar, dengan cadangan USD sebesar 2,55 miliar per 28 Juni.

Konteksnya adalah hilangnya efek flywheel. Strategy hanya membeli sekitar 3.600 BTC pada Juni dibandingkan sekitar 25.000 pada Mei dan lebih dari 50.000 pada April, menurut Talos, seiring premium MSTR menyusut mendekati 1x dan baik MSTR maupun STRC menyentuh titik terendah 52 minggu. Otorisasi bukan berarti penjualan langsung, dan Benchmark mencatat bahwa cadangan tunai akan digunakan terlebih dahulu, tetapi postur "tidak pernah jual" secara resmi telah berakhir, dan pasar kini memiliki jalur yang jelas bagaimana pemegang korporasi terbesar bisa menjadi pemasok.

Di tempat lain, SpaceX stabil di sekitar 170 per 30 Juni setelah turun dari rekor tertinggi pasca-IPO di 225,64, dan Blockchain.News melaporkan bahwa perpetual sintetis SPCX-nya kini menjadi pasangan perdagangan terbesar ketiga di Binance setelah BTC dan ETH. Di sektor regulasi, sekitar 92 aplikasi ETF kripto sedang menunggu keputusan SEC, dipimpin oleh pengajuan Solana dan XRP, setelah SEC menyetujui ETF kripto aktif multi-aset dari T. Rowe Price pada Juni. Di Piala Dunia, Inggris mengalahkan Kongo DR 2-1 berkat brace Harry Kane untuk menutup babak 32 besar, sehingga akan menghadapi Meksiko di babak 16 besar, dengan Kraken tetap menjadi sponsor resmi pertama bursa kripto dalam turnamen tersebut.

Pantauan Alpha

• Level terendah 57.735 adalah acuan utama. Jika harga bertahan saat diuji ulang, maka dasar terkonfirmasi; jika tembus, maka 56.600 dan 55.000 masuk dalam peta, dengan FxPro menyoroti 40.000 sebagai level struktural di bawahnya.

• Aliran ETF lebih penting daripada grafik. Sembilan hari berturut-turut aliran keluar menunjukkan bahwa perebutan kembali level 60.000 belum didukung dana; tanda penting adalah munculnya rangkaian positif multi-hari dengan partisipasi luas.

• Laporan tenaga kerja Kamis adalah gerbang makro utama. Dengan satu kenaikan suku bunga telah sepenuhnya diperhitungkan, angka yang kuat akan menekan level dasar, sementara angka yang lemah akan meringankannya—dalam kondisi likuiditas tipis akibat libur.

• Program monetisasi Strategy mengubah perhitungan treasury. Perhatikan apakah ada pengungkapan dalam laporan 8-K tentang penjualan BTC aktual, bukan hanya otorisasi.

• Batas waktu penerapan tarif Hormuz pertengahan Agustus adalah jam geopolitik baru. Harga minyak di level pra-perang mengasumsikan implementasi berjalan lancar; penegakan tarif atau serangan baru akan mengubah harga tersebut.

Kesimpulan

1 Juli menutup paruh pertama yang merevaluasi ulang siklus ini. Bitcoin turun sekitar 30 persen dalam dua kuartal negatif—awal tahun seperti ini hanya terjadi pada 2018 dan 2022—kompleks ETF beralih dari aliran masuk 18,7 miliar dolar pada Q1 menjadi aliran keluar rekor 4,5 miliar dolar pada Juni, dan pasar saham mencetak rekor sementara aset kripto menyentuh titik terendah tahun ini. Aksi jual paksa ke 57.735 dan perebutan kembali 60.000 merupakan penutupan yang simbolis: jual paksa ke buku order tipis, lalu permintaan spot nyata muncul di titik terendah.

Unsur positifnya bersifat struktural, bukan segera. Pemegang jangka panjang sedang akumulasi, leverage telah dibersihkan, staking ETH mencapai rekor, XRP dan HYPE menunjukkan saluran dana selektif bukan tertutup, dan musiman Juli cenderung positif. Di sisi lain, permintaan ETF absen, pendanaan negatif, buku order tipis, Warsh mempertahankan sikap hawkish, dan pemegang korporasi terbesar baru saja mengizinkan kerangka kerja pertamanya untuk menjual.

Ujian awal Q3 sangat sempit. Jika level 57.700 bertahan, aliran keluar melambat, dan laporan tenaga kerja tidak mempercepat ekspektasi kenaikan suku bunga, maka klaster short hingga 66.000 memberi bahan bakar bagi potensi squeeze. Jika lantai tembus sementara aliran masih negatif, maka 56.600 dan 55.000 masuk dalam peta, dan analogi 2018 dan 2022 berhenti menjadi catatan kaki. Pasar memasuki Q3 dalam kondisi deleveraged, murah menurut standar historisnya sendiri, dan sepenuhnya bergantung pada munculnya permintaan.

 

Catatan tambahan dari sisi industri. Toobit baru saja dinobatkan sebagai Bursa Kripto Terbaik untuk Day Trading di Penghargaan CoinGape, pengakuan atas kecepatan eksekusi, kedalaman likuiditas, dan struktur biayanya di pasar di mana trader intraday menghasilkan sebagian besar volumenya. Pengumuman langsungnya tersedia di X – berikut tautannya untuk menonton: https://x.com/i/broadcasts/1qxoNNrdNvAJv