Bitcoin menembus 80K dan menguji garis 76K saat tekanan makro meningkat
18 Mei akan tercatat sebagai hari di mana setiap variabel makro penting berbalik melawan kripto dalam satu sesi. BTC memasuki hari Senin di sekitar 77.400 setelah akhir pekan yang berat. Saat pasar New York dibuka, minyak mentah Brent menembus 112 dolar karena kekhawatiran baru tentang Iran, imbal hasil Treasury 10 tahun mencapai level tertinggi 15 bulan di 4,61%, dan 30 tahun di 5,14%, tertinggi dalam hampir setahun. Arus ETF baru saja mencatat minggu terburuk di tahun 2026. Semua tekanan datang sekaligus, dan BTC turun ke level terendah intraday 76.055, level terendah sejak akhir April. Pada Selasa pagi, BTC pulih ke 76.800, masih turun 5,57% dalam seminggu.
Total kapitalisasi pasar kripto turun menjadi 2,56 triliun. ETH ditutup di 2.113, turun 6,95% dalam seminggu, menjadi minggu ketiga berturut-turut yang merugi. SOL turun ke 84,50 (-10,2% mingguan). XRP turun ke 1,37 (-6,0%), menghapus sebagian besar reli pasca CLARITY. Indeks Fear and Greed turun dari 47 ke 28, menempatkan pasar dalam kondisi "ketakutan ekstrem" untuk pertama kalinya sejak April. Dominasi BTC naik ke 58,3% — pergerakan klasik menuju aset dengan kualitas relatif lebih tinggi dalam kelas aset ini.
Cerita yang lebih besar adalah kalender yang baru saja berakhir. ETF Bitcoin spot kehilangan sekitar 1 miliar selama minggu sebelumnya dan 648 juta lagi hanya pada hari Senin. Strategy diam-diam menambah 24.869 BTC dengan harga rata-rata 80.985 selama enam hari. Goldman Sachs menutup seluruh posisi ETF XRP dan Solana-nya menjadi nol pada Q1. Trump menunda serangan ke Iran pada hari Selasa atas permintaan negara-negara Teluk tetapi tetap menyiagakan Pentagon. Upacara pelantikan Warsh dijadwalkan pada hari Jumat. Masing-masing peristiwa ini penting secara struktural. Bersama-sama, mereka mengatur ulang percakapan untuk sisa bulan Mei.
Apa yang sebenarnya dikatakan oleh data ETF
Permintaan institusional tidak hanya berhenti sejenak. Ia retak.
ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sebesar 648,64 juta pada 18 Mei, hari kelima berturut-turut penebusan. IBIT milik BlackRock mengalami penurunan harian terbesar sejak peluncuran, kehilangan 448,4 juta sendiri. Rinciannya:
-
IBIT: -448,4 juta (arus keluar harian terbesar sejak peluncuran Januari 2024)
-
ARK 21Shares ARKB: -109,6 juta
-
Fidelity FBTC: -63,4 juta
-
Bitwise BITB: -9,2 juta
-
VanEck HODL: -6,6 juta
-
Invesco BTCO: -3,8 juta
-
WisdomTree BTCW: -7,6 juta
Total AUM ETF turun kembali ke 100,49 miliar. Arus masuk bersih kumulatif sejak peluncuran berada di 57,69 miliar. Satu-satunya produk yang tidak mengalami arus keluar pada hari Senin adalah MSBT milik Morgan Stanley dan Mini BTC milik Grayscale, keduanya mencatat nol atau sedikit positif.
Jika dilihat seminggu ke belakang, gambarnya lebih jelas:
-
ETF BTC spot AS: sekitar -1,0 miliar untuk minggu 11–15 Mei (CoinShares mencatat -982 juta), arus keluar mingguan terbesar sejak akhir Januari, mengakhiri enam minggu berturut-turut arus masuk kumulatif +3,4 miliar
-
ETF ETH spot AS: -249 juta per minggu, terburuk sejak 30 Januari
-
ETF XRP: +67,6 juta per minggu, melanjutkan tahun terkuat untuk produk tersebut
-
ETF Solana: +55–58 juta per minggu, 11 sesi berturut-turut arus masuk bersih
Judul CoinShares: arus keluar ETP kripto gabungan sebesar 1,07 miliar untuk minggu itu, penurunan mingguan terbesar ketiga di tahun 2026 sejauh ini. Arus masuk Bitcoin YTD turun dari 4,9 miliar menjadi 3,9 miliar hanya dalam tujuh hari perdagangan. Tidak bencana. Tidak belum pernah terjadi. Tapi terkonsentrasi pada produk yang mendorong pemulihan pasca April, tepat saat kondisi makro paling tidak bersahabat sepanjang tahun.
Konteks makro: imbal hasil, minyak, dan dolar yang lebih kuat
Pasar lintas aset sedang bekerja keras untuk BTC saat ini.
Treasury naik di seluruh kurva
-
2 tahun: 4,07%
-
10 tahun: 4,61%, tertinggi sejak Februari 2025
-
30 tahun: 5,14%, tertinggi dalam hampir setahun
-
Selisih 10Y–2Y: sekitar +54 bps
-
Selisih 30Y–10Y: sekitar +53 bps
Ini bukan hanya pergerakan AS. Pasar obligasi di seluruh dunia juga menyesuaikan harga pada hari Senin:
-
Bund Jerman 10 tahun: tertinggi sejak Mei 2011
-
JGB Jepang 10 tahun: 2,85%, tertinggi sejak Mei 1997
-
JGB Jepang 30 tahun: rekor tertinggi baru
-
Gilt Inggris 10 tahun: tertinggi sejak Juli 2008
Kombinasi CPI April yang panas (3,8% YoY) dan PPI April yang tinggi (6,0% YoY, +1,4% MoM) ditambah kekhawatiran pasokan minyak yang terus berlanjut telah mendorong setiap kurva imbal hasil pasar maju naik dalam satu sesi. Ketika imbal hasil jangka panjang global naik bersama, setiap aset berisiko harus menyesuaikan premi jangka waktu secara bersamaan. BTC tidak terkecuali.
DXY naik kembali ke sekitar 101, naik hampir 4% dari posisi terendah April. USD/JPY mencetak 159,02, mendekati garis 160 yang secara historis memicu intervensi Jepang. Dolar yang lebih kuat biasanya memperketat likuiditas global, yang merupakan hambatan makro paling jelas bagi kripto.
Minyak dan Iran menjadi faktor biner
Brent mencetak tertinggi semalam di 112,10 pada hari Senin, lalu turun ke sekitar 108 setelah postingan Trump di Truth Social mengatakan dia “menunda” serangan ke Iran yang dijadwalkan pada hari Selasa. Postingan itu sendiri menjadi berita utama: Trump mengonfirmasi bahwa dia membatalkan serangan atas permintaan Qatar, Arab Saudi, dan UEA, tetapi memerintahkan Menteri Pertahanan Hegseth dan Ketua Gabungan Caine untuk siap “melanjutkan serangan besar-besaran terhadap Iran kapan saja” jika kesepakatan gagal.
Situasi saat ini:
-
Selat Hormuz kini secara fungsional telah ditutup selama 80 hari berturut-turut
-
IEA: persediaan minyak komersial global hanya cukup untuk “beberapa minggu” pasokan
-
UBS: persediaan akan mencapai rekor terendah sekitar 7,6 miliar barel pada akhir Mei
-
WTI bertahan di atas 102 sepanjang sesi Senin
-
Serangan drone menghantam pembangkit nuklir UEA pada 17 Mei, dengan Arab Saudi mencegat tiga drone dari Irak pada waktu yang sama
-
Goldman dan JPMorgan memperkirakan penutupan tersebut telah menghapus lebih dari 10 juta barel per hari dari pasar global
Penundaan Trump adalah jeda 72 jam, bukan penyelesaian. Jika kesepakatan dengan Iran tercapai, harga minyak akan turun di bawah 100 dengan cepat dan seluruh kompleks aset berisiko akan pulih. Jika gagal, Brent berpotensi naik ke 120 dan menutup peluang bullish BTC untuk Mei.
Saham AS akhirnya ikut melemah
Pemisahan “saham naik, kripto turun” yang mendefinisikan minggu lalu telah berakhir. Keduanya turun pada hari Senin:
-
S&P 500: -0,07% ke 7.403,05
-
Nasdaq Composite: -0,51% ke 26.090,73
-
Dow Jones: +0,32% ke 49.686,12
-
VIX: bertahan di sekitar 19, naik lebih dari 10% dalam seminggu
Minggu lalu S&P dan Nasdaq mencetak rekor tertinggi baru sementara BTC turun. Minggu ini, perbedaan itu tertutup karena saham turun, bukan karena kripto naik.
Kesimpulan
Kontradiksi minggu ini adalah keseluruhan konteksnya. Kemajuan kebijakan kripto berada pada titik terkuat dalam beberapa tahun: CLARITY keluar dari komite dengan dukungan bipartisan, Warsh akan dilantik Jumat sebagai Ketua Fed paling pro-kripto sejauh ini. Namun pada saat yang sama, ETF Bitcoin spot AS mengalami arus keluar mingguan terbesar di 2026, saham tradisional baru saja mencetak rekor tertinggi dan kemudian jatuh, minyak kembali di atas 100, imbal hasil 10 tahun mencapai tertinggi 15 bulan, dan dolar menguat kembali ke 101.
Dua sinyal konfirmasi yang menentukan arah harga dari sini sempit: apakah arus ETF bisa kembali positif, dan apakah BTC bertahan di 76.000 pada penutupan bulanan. Sampai keduanya terkonfirmasi, BTC kemungkinan besar akan tetap dalam kisaran 75.800–82.228 dengan risiko turun ke 70.500 jika harga minyak terus naik.
Secara struktural, prospeknya tetap konstruktif. 843.738 BTC di neraca Strategy. 67 juta orang dewasa AS memegang kripto. Charles Schwab membuka perdagangan spot untuk 35 juta akun. Kesepakatan USDC Hyperliquid memperkuat dominasi USDC sebagai lapisan penyelesaian. Tidak ada yang rusak karena guncangan makro satu minggu.
Risikonya spesifik. Harga minyak perlu turun. Imbal hasil 10 tahun harus tetap di bawah 5%. CLARITY perlu dijadwalkan untuk pemungutan suara bulan Juni. Pidato Warsh pada hari Jumat harus menunjukkan sinyal independensi.
Ini bukan minggu untuk mengejar arah mana pun. Ini minggu untuk menyesuaikan ukuran posisi dengan benar, mengamati sinyal konfirmasi, dan menunggu candle bersih berikutnya setelah resolusi Iran, pidato pertama Warsh, dan risalah FOMC 28 Mei menentukan arah. Alat spot, futures, dan manajemen risiko Toobit dibuat tepat untuk kepadatan makro seperti ini.
