Hari Ini: Bitcoin Mempertahankan Level 63K Saat Strategy Melakukan Penjualan

Rebound akhirnya mendapat pendanaan, lalu menghabiskan hari untuk diuji

Sepanjang sebagian besar bulan lalu, fakta canggung di balik setiap rebound Bitcoin adalah tidak adanya dana yang cukup untuk mendukungnya. Harga naik berkat penutupan posisi short dan aktivitas perdagangan tipis selama libur panjang, sementara aliran dana ETF mencatatkan penebusan lagi, sehingga rally tersebut memudar seiring munculnya berita makro berikutnya. 7 Juli menjadi sesi pertama kuartal ini di mana harga dan arus dana akhirnya bercerita sejalan, dan pasar menghabiskan hari itu untuk menguji apakah keselarasan baru tersebut mampu bertahan menghadapi rangkaian berita buruk yang sesungguhnya.

Pasar mendapatkan ujian yang dimintanya. Bitcoin membawa rebound pasca-rilis data tenaga kerja melewati akhir pekan panjang dan mendorong harga menuju 64.000 pada hari Minggu—pergerakan yang hampir seluruhnya dibangun di atas instrumen derivatif dengan pembelian futures bersih mencapai sekitar 415 juta dolar AS, sementara pasar spot sedikit negatif. Hari Senin memberikan ujian nyata pertama: Strategy mengungkap penjualan Bitcoin senilai rekor 216 juta dolar AS, dan harga turun dari sekitar 64.000 ke kisaran 62.000 sebelum pembeli menariknya kembali di atas 64.000 menjelang sore waktu AS. Hari Selasa memperberat ujian tersebut. Upaya gagal menembus 64.529 berujung pada likuidasi posisi long, Iran menyerang kapal LNG yang penuh muatan saat keluar dari Selat Hormuz, dan aksi jual saham chip AI meluas dari Seoul. Di tengah semua itu, Bitcoin hanya melemah kurang dari 2 persen, bergerak perlahan ke kisaran 63.000–63.200 menjelang Rabu pagi waktu Asia, dengan rilis notulen FOMC Juni tinggal hitungan jam.

Jika kita mundur selangkah, minggu ini menghasilkan tiga sinyal struktural yang dua pekan lalu belum terlihat. Kompleks ETF mencatatkan dua hari berturut-turut dengan aliran masuk terkuat dalam beberapa pekan, dan—lebih penting lagi—produk andalannya berbalik arah. Pemegang korporasi terbesar menjual Bitcoin untuk pertama kalinya, dan pasar langsung menyerapnya dalam satu sesi. Selain itu, Bitcoin kembali menembus rata-rata pergerakan 200 minggu, garis yang sejak 2023 memisahkan fase bull dan bear. Tidak satu pun dari sinyal tersebut bersifat menentukan sendiri-sendiri. Namun secara keseluruhan, mereka menggambarkan pasar yang secara nyata berbeda dari pasar yang enam sesi lalu mencetak level terendah tahun ini—dan kini harus membuktikan bahwa perubahan ini didukung oleh dana riil, bukan hanya pinjaman.

Apa yang akhirnya disampaikan oleh data aliran dana ETF kepada kita

Mulai dengan perubahan paling penting sejak ringkasan terakhir: siklus arus keluar telah berakhir. Pada 2 Juli, ETF Bitcoin spot AS menerima dana masuk sebesar 221,72 juta dolar AS, jumlah harian terbesar dalam sekitar dua bulan, menghentikan rentetan penarikan selama sepuluh hari yang telah menguras sekitar 2,73 miliar dolar AS. FBTC milik Fidelity memimpin dengan sekitar 166 juta dolar AS dan ARKB menambahkan 91,8 juta dolar AS. Namun, ada celah dalam data tersebut, dan itu penting: IBIT milik BlackRock, produk yang menjadi saluran institusional utama, masih mengalami arus keluar sebesar 40,43 juta dolar AS pada hari yang sama, mencatatkan arus keluar kesebelas berturut-turut. Pembalikan tanpa kehadiran produk unggulan ini belum bisa disebut pemulihan, dan banyak meja perdagangan menyatakan hal tersebut.

Pekan ini menutup keberatan tersebut. Farside Investors mencatat arus masuk sebesar 171,1 juta dolar AS pada 3 Juli, lalu angka yang mengubah narasi—265,7 juta dolar AS pada 6 Juli, hari terkuat dalam beberapa pekan terakhir dan sesi kedua berturut-turut di atas 200 juta dolar AS. IBIT sendiri memimpin dengan 209,4 juta dolar AS, pencatatan positif pertamanya sejak pertengahan Juni, mendorong total akumulasi dana tersebut melampaui 60,2 miliar dolar AS. Dasar pergerakan ini juga sehat: Mini Trust milik Grayscale menambahkan 42,25 juta dolar AS dan ARKB 32,98 juta dolar AS, sementara hanya GBTC—produk lama—yang mencatatkan arus keluar sebesar 44,45 juta dolar AS. Ini bukan sekadar satu pembeli yang menutupi catatan negatif. Ini adalah perputaran saluran itu sendiri.

Besar perubahan ini terlihat dari basis aset. Total aset bersih seluruh ETF Bitcoin spot AS telah naik kembali ke sekitar 77,3 miliar dolar AS, atau sekitar 6,1 persen dari nilai pasar Bitcoin, menandai pemulihan nyata dari titik terendah 70,95 miliar dolar AS pada 30 Juni. Beberapa meja perdagangan menyoroti indikator paling jelas dari rotasi ini: dana yang keluar dari perdagangan saham AI yang mulai mendingin kini kembali mengalir ke ETF kripto yang sebelumnya dijual hingga mencapai level jenuh jual, mencerminkan arus balik dari aliran yang sempat memberi tekanan pada aset digital sepanjang kuartal kedua.

Peringatan tetap berlaku.

• Arus bersih tahun berjalan masih negatif sekitar 5,4 miliar dolar AS, sehingga tiga hari positif memperbaiki catatan tanpa membalikkan tren tahunan.

• Arus masuk pada 3 Juli cukup sempit, pada dasarnya didominasi oleh FBTC, sehingga cakupan luas pada 6 Juli lebih penting daripada angka utamanya.

• Dana Ethereum sedang menjalani rentetan tenangnya sendiri, dengan tiga sesi positif berturut-turut sejak 4 Juli, termasuk 20,7 juta dolar AS pada 6 Juli yang dipimpin oleh ETHA milik BlackRock sebesar 23,3 juta dolar AS, meskipun produk-produk tersebut secara mingguan masih turun sekitar 13,7 juta dolar AS.

• Data arus dana per 7 Juli belum dipublikasikan saat tulisan ini dibuat. Angka tersebut akan menjadi petunjuk berikutnya, serta pembeda antara perputaran yang benar-benar didanai dan sekadar lonjakan dua hari.

Poin terakhir itu adalah keseluruhan permainan menjelang pertengahan pekan. Dua hari di atas 200 juta dengan partisipasi IBIT akhirnya menjadi sinyal permintaan kredibel pertama kuartal ini. Hari ketiga mengonfirmasi saluran tersebut kembali. Jika gagal, Senin dan akhir pekan akan terlihat seperti pola pembelian paksa yang sama yang telah beberapa kali memudar di pasar tahun ini.

The Fed memperkeras sikapnya, dan risalah rapat menjadi gerbang berikutnya

Kalender makro memiliki satu agenda yang jauh lebih penting daripada yang lain: risalah rapat FOMC tanggal 16–17 Juni akan dirilis Rabu pukul 14.00 waktu Timur. Ini merupakan gambaran terperinci terakhir dari komite sebelum keputusan 28–29 Juli, yang tidak akan disertai proyeksi baru, sehingga apa pun yang diungkapkan risalah tersebut tentang perdebatan internal akan menjadi bacaan terakhir pasar mengenai niat The Fed.

Situasinya luar biasa hawkish untuk bank sentral yang sedang menahan suku bunga. Suku bunga dana berada di kisaran 3,50–3,75 persen, inflasi headline berjalan di angka 4,2 persen, dan rapat Juni merupakan pertemuan pertama Kevin Warsh sebagai ketua. Ia memanfaatkannya untuk menghapus panduan pelonggaran sebelumnya dan menekankan kuat pada stabilitas harga, mengatakan dalam forum kebijakan Eropa bahwa siapa pun yang mengharapkan The Fed nyaman dengan inflasi di atas 2 persen akan kecewa. Proyeksi mendukung retorika tersebut. Grafik titik (dot plot) Juni menaikkan median suku bunga dana akhir tahun menjadi 3,8 persen dari 3,4 persen pada Maret, dan jalur inflasi PCE 2026 komite melonjak menjadi 3,6 persen dari 2,7 persen, dengan PCE inti di 3,3 persen. Dari sisi titik-titik tersebut, sembilan dari sembilan belas pembuat kebijakan kini memperkirakan setidaknya satu kenaikan lagi tahun ini, dan beberapa di antaranya memperkirakan dua kali.

Gubernur Christopher Waller mempertajam pesan tersebut pada Senin. Berbicara di Roma, ia mengatakan keseimbangan risiko telah benar-benar berbalik dibandingkan setahun lalu: pasar tenaga kerja tampak mulai stabil sementara inflasi mengakselerasi, sehingga inflasi kembali menjadi kekhawatiran utama menjelang Juli. Ia tidak sampai mengusulkan jalur suku bunga tertentu, tetapi kerangkanya jelas, dan pengamat The Fed lain bahkan lebih tegas, dengan seorang ekonom terkemuka berargumen bahwa kenaikan suku bunga pada Juli seharusnya bahkan tidak diperdebatkan mengingat tingkat pengangguran rendah dan inflasi di atas target.

Pasar belum sepenuhnya mempercayainya, dan kesenjangan itulah risikonya.

• CME FedWatch menempatkan peluang penahanan suku bunga pada 28–29 Juli mendekati 75,6 persen, yang menyiratkan kemungkinan sekitar satu banding empat untuk kenaikan suku bunga—skenario yang dianggap sebagai kasus dasar dalam dot plot.

• Melihat ke depan hingga Desember, para pelaku pasar memberikan probabilitas sekitar 40 persen bahwa suku bunga dana naik ke kisaran 3,75–4,00 persen pada akhir tahun.

• Kata-kata yang akan menggerakkan pasar bersifat kualitatif: bahasa seperti inflasi yang terus-menerus atau mengakar, atau tanda apa pun bahwa komite membahas percepatan jadwal, cenderung menekan aset berisiko.

• CPI Juni pada 14 Juli adalah data inflasi utama terakhir sebelum pertemuan tersebut, dan harga minyak di sekitar 70 membantu meredam angka inflasi inti hingga serangan di Hormuz minggu ini membuka kembali saluran tersebut.

Bagi Bitcoin, risalah rapat memberikan sinyal biner yang jelas menjelang rilis data yang sudah sangat dinantikan. Pembacaan hawkish menguji level support 62.000 dengan opsi max pain berada di sekitar 63.000; pembacaan netral—yang berdasarkan nada terbaru Warsh kemungkinan lebih kecil terjadi—membuka peluang menuju kisaran 65.000.

Strategy melakukan penjualan Bitcoin nyata pertamanya, dan pasar langsung menyerapnya

Peristiwa yang telah diantisipasi pasar sejak akhir Juni akhirnya tiba. Formulir 8-K Strategy pada hari Senin mengungkapkan penjualan Bitcoin material pertama dalam sejarah perusahaan: 3.588 BTC senilai sekitar 216 juta dolar AS, dilakukan untuk mendanai dividen saham preferen, bukan untuk mundur dari strategi investasinya. Kepemilikan kini mencapai 843.775 BTC dengan biaya rata-rata sekitar 75.476 dolar AS, dan kapasitas monetisasi yang telah disetujui sebesar sekitar 1,25 miliar dolar AS masih belum tersentuh, sehingga pengajuan mingguan tetap menjadi potensi pasokan berkelanjutan, bukan akhir dari babak ini.

Reaksi pasarlah yang menjadi kisah sesungguhnya. Saham MSTR turun sekitar 1,4 persen ke kisaran 99,35 dolar AS setelah sempat melemah lebih dalam dalam perdagangan intraday, sementara Bitcoin hanya butuh satu sesi untuk mencerna pengumuman tersebut—turun ke 62.000 dolar AS saat berita dirilis, lalu pulih kembali di atas 64.000 dolar AS pada hari yang sama. Zach Pandl dari Grayscale menyampaikan pandangan kontrarian bahwa penjualan tersebut justru memulihkan kepercayaan terhadap struktur pendanaannya, karena kas perusahaan kini mencukupi kewajiban dividen selama sekitar 17 bulan tanpa menyentuh kepemilikan intinya. Terlepas dari apakah Anda setuju dengan narasi tersebut atau tidak, dua fakta kini harus dicatat bersama: pemegang korporasi terbesar Bitcoin telah benar-benar menjual aset tersebut, dan pasar menerima kabar ini tanpa mengalami gangguan signifikan.

Hal ini penting tidak hanya bagi Strategy. Selama dua tahun terakhir, strategi perusahaan treasury berjalan dengan asumsi bahwa neraca mereka hanya bergerak satu arah—akumulasi. Hari Senin membuktikan ada harga di sisi sebaliknya dari asumsi itu, dan buku order ternyata cukup dalam untuk menyerap transaksi tersebut hanya dalam hitungan jam. Kapasitas sisa sebesar 1,25 miliar dolar AS memang berarti tekanan pasokan masih nyata, namun kecepatan penyerapan justru menjadi indikator yang lebih berguna bagi siapa pun yang menilai potensi penurunan ke depan.

Ethereum memimpin aset kripto utama, dan jalurnya terus melebar

Ether terus melakukan apa yang tidak bisa dilakukan Bitcoin, yaitu mengungguli. Harganya naik sekitar 12 persen dalam sepekan dibandingkan kenaikan Bitcoin sebesar 6 persen, dan diperdagangkan di kisaran 1.770 hingga 1.810 menjelang pertengahan pekan, mempertahankan level 1.800 setelah penutupan pada 6 Juli. Analis Ali Martinez menandai 1.796 sebagai resistensi langsung, dengan penutupan harian di atas level tersebut membuka jalan menuju harga realisasi di sekitar 2.245. Saluran arus dana diam-diam membangun trennya sendiri: ETF ether spot mencatat aliran masuk positif selama tiga sesi berturut-turut sejak 4 Juli, dipimpin oleh ETHA dari BlackRock, meskipun produk-produk tersebut masih mencatat aliran keluar bersih secara mingguan.

Rak produk terus bertambah dalam. iShares Staked Ethereum Trust dari BlackRock, dengan kode saham ETHB, tetap menjadi acuan untuk instrumen berbasis imbal hasil (yield-bearing wrapper), yang mendistribusikan sebagian besar imbal hasil staking bruto-nya setiap bulan dan memberikan lembaga keuangan cara untuk memperoleh imbal hasil asli tanpa keluar dari struktur ETF. Perubahan struktural ini—mengemas staking ke dalam dana yang diatur—lebih penting bagi cara kas negara dan bank memegang aset ini dibandingkan pergerakan harga harian mana pun.

Di balik layar, narasi pasokan terus mengencang.

• Akumulasi korporasi berlanjut, dengan BitMine memegang lebih dari 5,7 juta ETH, posisi yang cukup besar untuk memengaruhi pasokan marjinal meskipun saat ini mengalami kerugian di atas kertas.

• Ethereum masih menjadi rantai dengan basis stablecoin terdalam, dan data on-chain Visa mencatat volume stablecoin yang telah disesuaikan pada Juni mencapai rekor hampir 1,79 triliun dolar AS, naik tajam dari Mei, dengan USDC menyumbang sekitar 70 persen dari arus tersebut.

• Partisipasi staking terus meningkat, yang mengurangi pasokan likuid tepat ketika saluran ETF mulai mencatat aliran masuk bersih positif.

Apa pun yang ditampilkan layar harga pada sore hari tertentu, infrastruktur di balik ether semakin sibuk, dan inilah yang membedakan narasi ETH siklus ini dari sekadar perdagangan beta murni terhadap Bitcoin.

Analisis Teknis: Reklaim rata-rata 200 minggu bertemu batas atas rata-rata 50 hari

Bitcoin memasuki hari Rabu setelah berhasil melewati bagian tersulit, namun kemudian terhenti di tembok berikutnya. Rally pekan lalu membawanya menjauh dari titik terendah tahunan pada 1 Juli di sekitar 57.735, kembali di atas rata-rata pergerakan sederhana 200 minggu di 62.867, dan naik ke level tertinggi sekitar 63.600–64.000 sebelum dua kali ditolak di dekat 64.529, sehingga harganya kembali ke zona 63.200. Zona tersebut bukanlah level acak: ini merupakan rak volume tinggi dalam profil volume dan level tempat likuidasi posisi long terkonsentrasi pada hari Selasa. Tumpukan rata-rata pergerakan mengungkapkan sisa cerita, dengan harga kini kembali di atas rata-rata eksponensial 20 hari di sekitar 62.600, tetapi masih dibatasi di bawah rata-rata 50 hari di sekitar 65.700.

Tangga resistensi di atas sangat padat dan jelas terlihat.

• 64.000 hingga 64.300: gerbang penerimaan, ditolak dua kali di dekat 64.529 dalam dua sesi dan garis yang harus ditutup agar struktur membaik.

• 65.520: retracement Fibonacci 78,6 persen dari level terendah 2024 ke rekor tertinggi 2025.

• 65.700 hingga 65.955: EMA 50-hari dan resistensi pertama yang ditandai oleh beberapa meja perdagangan untuk dorongan musiman.

• 69.000 dan 75.400: EMA 100-hari dan 200-hari, masih jauh di atas dan menjadi alasan tren jangka panjang belum pulih sepenuhnya.

Peta support di bawah sama eksplisitnya.

• 62.867: SMA 200-minggu, kini menjadi level terpenting jangka pendek; mempertahankannya menjaga pemulihan tetap utuh.

• 62.000: level yang jika ditembus akan membuka kembali area 61.000 dan menghidupkan kembali struktur Juni.

• 60.000: pivot angka bulat dan dasar rentang yang telah direbut kembali.

• 58.000 dan 57.735: garis tren naik jangka panjang dan level terendah tahunan, referensi terakhir sebelum uji ulang yang lebih dalam.

Momentum terlihat melambat, bukan habis. RSI 4-jam turun ke sekitar 56 setelah menyentuh wilayah overbought, dan ADX harian turun mendekati 29,7—terendah sejak awal Juni—menunjukkan kekuatan tren yang mendorong rebound mulai melemah meski harga masih bertahan. Dari sisi sentimen, Indeks Fear and Greed naik dari 21 ke 28, masih dalam zona takut namun tidak lagi membeku.

Buku derivatif terlihat seimbang, bukan terlalu condong—suatu perubahan. Dorongan Minggu ke 64.000 hampir seluruhnya didorong oleh futures, dengan pembelian bersih futures mencapai sekitar 415 juta dibandingkan spot yang sedikit negatif, dan ketidakseimbangan inilah yang menyebabkan berita utama Strategy pada Senin langsung membalikkannya. Pada Selasa, sisi tunai menguat: data Hyblock menunjukkan pembelian bersih futures sekitar 568 juta dibandingkan pembelian spot sekitar 143 juta, dukungan pasar tunai terkuat dalam beberapa hari terakhir. Penolakan Selasa dari 64.529 hanya memicu likuidasi posisi long yang moderat, sekitar 14 juta dalam empat jam yang terkonsentrasi di 63.200, sementara pool likuidasi besar masih menumpuk antara 64.500 dan 66.000, menyediakan bahan bakar untuk upaya naik berikutnya jika pembeli kembali merebut gerbang tersebut. Asimetri short yang ramai yang mendorong rebound awal telah hilang; kini kedua sisi memiliki sesuatu untuk dipertaruhkan menjelang menit-menit krusial.

Pasar tradisional: Dow mencetak rekor, kejutan Samsung, dan minyak membangun kembali premi

Pekan lintas aset terbagi rapi menjadi dua bagian. Senin adalah bagian yang bersahabat: Dow ditutup pada rekor 53.055,91, S&P 500 naik 0,72 persen, dan Nasdaq menguat 1,12 persen seiring rebound saham-saham chip, dengan AMD naik 6,6 persen. Data ISM sektor jasa Juni sebesar 54,0 sesuai ekspektasi, dan imbal hasil obligasi 10-tahun bertahan di kisaran 4,48 persen. Selera risiko luas, dan kripto ikut terangkat.

Selasa menghapus sebagian besar penguatan tersebut, dan pemicunya adalah pelajaran tentang ekspektasi. Samsung membukukan laba operasional rekor sebesar 89,4 triliun won, kira-kira sembilan belas kali lipat dari tahun sebelumnya, namun sahamnya tetap turun lebih dari 6 persen karena angka tersebut harus melewati batas yang telah jauh lebih tinggi ditetapkan oleh sentimen perdagangan AI. Indeks Kospi sempat anjlok 8 persen dalam sehari dan memicu circuit breaker, Nikkei kehilangan 2,4 persen, dan Wall Street mengikuti dengan Nasdaq turun sekitar 0,7 persen pada pertengahan hari. Isyarat penting bagi kami adalah bahwa aksi jual aset AI tidak menyeret Bitcoin turun bersamanya—sebuah pembalikan dari rotasi yang mendominasi kuartal kedua dan titik diam yang menguntungkan bagi kripto.

Serangan di Hormuz menambahkan lapisan tersendiri pada pergerakan pasar. Harga minyak Brent naik sekitar 1,4 persen menuju 73,01 saat pasar menyesuaikan ulang risiko pasokan dari level rendah, dan imbal hasil obligasi 10-tahun naik tipis ke 4,52 persen. Emas bergerak fluktuatif, turun dari sekitar 4.165 ke posisi intraday 4.116 sebelum stabil di dekat 4.155—level tertinggi dua pekan—saat para pedagang mempertimbangkan dorongan inflasi dari kenaikan harga minyak versus tingginya imbal hasil riil. Intinya, minyak kini sedang membangun kembali premi risiko yang hampir sepenuhnya hilang, tepat menjelang rilis CPI 14 Juli yang sangat menentukan arah kebijakan September.

Berita industri yang penting

SpaceX bergabung ke indeks Nasdaq-100 sebelum pembukaan perdagangan Selasa, menjadi pencantuman tercepat dalam indeks utama setelah IPO—hanya 15 hari perdagangan sejak debutnya pada 12 Juni. Pencantuman ini memicu estimasi JPMorgan atas pembelian paksa senilai 4,3 miliar dolar AS dari dana QQQ, dengan total permintaan mekanis dari seluruh pelacak Nasdaq-100 dan Russell diperkirakan mencapai 22 hingga 27 miliar dolar AS. Namun, debut tersebut justru direspons dengan aksi jual (sell-the-news), dengan saham SPCX berada di sekitar 152 setelah turun 5 persen. Ada dua risiko utama yang masih berlangsung: free float yang sangat tipis (hanya 4–5 persen) yang memperkuat pergerakan harga ke dua arah, serta masa lockup saham insider yang mulai berakhir pertengahan Juli—minggu yang sama ketika dana pasif wajib membeli. Bagi pembaca kripto, catatan pentingnya adalah SpaceX menyimpan 18.712 BTC di neracanya, sehingga pencantuman ke indeks sekaligus menciptakan permintaan pasif marjinal terhadap pemegang Bitcoin korporat.

Pergerakan altcoin tetap selektif, dan kisah peringatan minggu ini datang dari arah yang tak terduga.

• Solana diperdagangkan mendekati 81, mempertahankan rentang terbarunya dan naik sepanjang minggu ini sejalan dengan aset kripto utama lainnya, dengan pergerakan harganya lebih stabil dibandingkan drama meme coin yang terjadi di rantai yang sama.

• XRP bertahan di kisaran 1,12 hingga 1,13, dan HYPE diperdagangkan mendekati 72, keduanya memperpanjang kepemimpinan sempit yang telah memimpin setiap reli pemulihan kuartal ini.

• BonkDAO mengungkap pencurian kas negara senilai sekitar 20 juta dolar AS yang dilakukan sepenuhnya melalui tata kelola (governance), bukan melalui kode. Seorang penyerang mengajukan proposal, lalu pada 4 dan 5 Juli membeli sekitar 1 persen pasokan BONK dengan menghabiskan beberapa juta dolar AS untuk mencapai kuorum sendirian. Kontrak DAO tersebut kemudian mengeksekusi transfer tersebut, memindahkan sekitar 4,4 triliun BONK—senilai sekitar 19,3 juta dolar AS—ke dompet yang dikendalikan penyerang. Tanpa timelock, tanpa ambang kuorum minimum, dan tanpa mekanisme multisig untuk mencegah proposal mencurigakan tersebut, pembeli bermodal besar ini mengubah pembelian token menjadi kendali atas kas negara. Upbit dan Kraken menghentikan sementara deposito dan penarikan BONK, dan harga token tersebut turun sekitar 8 persen.

Di bidang kebijakan, Gedung Putih menegaskan kembali bahwa pihaknya terus mengevaluasi struktur terbaik untuk Strategic Bitcoin Reserve dan Cadangan Aset Digital AS yang lebih luas, sementara Presiden Trump menyebut dirinya sebagai pendukung besar kripto dalam penampilannya di Gedung Putih—komentar yang memperkuat sentimen optimis meskipun kerangka konkret masih belum rampung. Di luar negeri, Sberbank Rusia menyatakan rencananya untuk meluncurkan layanan dompet dan penyimpanan aset kripto yang sesuai regulasi pada Desember, menjadi indikasi tambahan bahwa lembaga yang berafiliasi dengan negara terus membangun infrastruktur terlepas dari pergerakan harga.

Di ranah geopolitik, serangan di Hormuz adalah peristiwa yang menghubungkan benang makro dan komoditas. Kapal LNG Qatar yang penuh muatan, Al Rekayyat milik perusahaan negara Nakilat, terkena proyektil di lepas pantai Limah, Oman, saat keluar dari selat pada Senin malam, menyebabkan kebakaran tanpa korban jiwa; kapal tanker minyak mentah Saudi juga rusak dalam operasi yang sama, dan kapal LNG saudaranya berbalik arah. Serangan ini terjadi pada hari ke-20 dari memorandum 60 hari yang ditandatangani pada 17 Juni yang dimaksudkan untuk menghentikan serangan di jalur perairan tersebut, dan menargetkan kapal milik negara mediator itu sendiri, karena Qatar menjadi tuan rumah setiap putaran pembicaraan AS-Iran. Hanya tiga kapal yang melintasi koridor Oman yang dikoordinasi AS dengan transponder aktif pada hari itu, menunjukkan betapa minimnya lalu lintas legal yang tersisa. Diplomasi mandek: pembicaraan dihentikan sementara untuk pemakaman Pemimpin Tertinggi yang baru wafat, yang akan dimakamkan pada 9 Juli di Mashhad, dan menteri luar negeri Iran menyatakan negosiasi substantif tidak akan dilanjutkan selama Washington terus mengeluarkan ancaman militer, setelah Trump memperingatkan Iran untuk segera mencapai kesepakatan atau AS akan menyelesaikan urusan tersebut.

Sementara itu, Piala Dunia menghasilkan kejutan besar turnamen di babak 16 besar: Norwegia mengalahkan Brasil 2-1 berkat dua gol Erling Haaland, membuat Brasil tersingkir paling awal sejak 1990; Spanyol menang tipis atas Portugal 1-0, mengakhiri karier Piala Dunia Cristiano Ronaldo; Belgia menghancurkan Amerika Serikat 4-1; dan Inggris lolos tipis usai menang 3-2 atas Meksiko. Perempat final dimulai 9 Juli, dengan Kraken tetap menjadi sponsor bursa kripto resmi turnamen.

Sinyal kalender dan konfirmasi

Rangkaian ke depan sangat jelas, dan tanggal-tanggalnya sudah cukup menjelaskan banyak hal.

Tanggal	Peristiwa	Mengapa penting
8 Jul	Notulen FOMC Juni, pukul 14.00 ET	Pandangan terperinci terakhir terhadap komite sebelum 28–29 Juli; menentukan apakah nada rapat hawkish atau netral
9 Jul	Pemakaman Khamenei di Mashhad; perempat final Piala Dunia dimulai	Menentukan kapan pembicaraan AS-Iran dapat dilanjutkan; premium Hormuz bergantung pada hal ini
14 Jul	CPI Juni	Data inflasi utama terakhir sebelum rapat, kini dengan harga minyak kembali membentuk premium
pertengahan Jul	Masa lockup saham SpaceX dimulai	Pasokan baru masuk pada minggu yang sama ketika dana pasif masih membeli
28–29 Jul	Keputusan FOMC (tanpa proyeksi baru)	Kemungkinan suku bunga dipertahankan mencapai sekitar 76 persen; skenario dasar dot plot adalah kenaikan suku bunga
pertengahan Agust	Batas waktu pembayaran tol Hormuz	Permintaan komersial yang belum terselesaikan dan masih menjadi akar sengketa di selat tersebut
mingguan	Pengungkapan Strategi dalam Formulir 8-K	Dengan kapasitas 1,25 miliar yang belum tersentuh, setiap pengajuan merupakan peristiwa pasokan aktual

Sinyal konfirmasi yang perlu diawasi bersifat sempit dan spesifik.

• Pencetakan ETF 7 Juli di zona hijau, dengan IBIT masih berpartisipasi, mengubah tiga hari menjadi tren dan memvalidasi tesis rally yang didanai.

• Penutupan 4 jam di atas 64.000 hingga 64.300 membersihkan gerbang penerimaan dan membuka jalan menuju kluster likuidasi di kisaran 65.000 hingga 66.000.

• Mempertahankan level 62.867, SMA 200-minggu, selama beberapa menit menjaga pemulihan tetap utuh secara struktural; kehilangan level tersebut akan cepat membuka kembali level 60.000.

• Di Ethereum, penutupan harian di atas 1.796 membuka jalan menuju 2.245 dan mengonfirmasi perdagangan kekuatan relatif.

• Tanda apa pun bahwa serangan di Hormuz mulai menjadi pola, bukan insiden tunggal, langsung berdampak pada CPI 14 Juli dan jalur suku bunga di belakangnya.

Beberapa pandangan analis menggambarkan rentang tersebut.

• Analisis Delta Exchange menyatakan bahwa penutupan 4 jam di atas 64.000 hingga 64.300 memperbaiki struktur, sementara penembusan di bawah 62.000 akan kembali menempatkan 61.000 dalam peta.

• Daan Crypto Trades berargumen bahwa Bitcoin telah merebut kembali rata-rata 200-hari mingguannya dan tidak akan terkejut jika harga bertahan di kisaran 60.000 hingga 70.000 untuk sementara waktu, mengingat banyaknya level penting yang berkumpul di sana dan betapa tidak stabilnya pergerakan harga di musim panas.

• Zach Pandl dari Grayscale memandang penjualan Strategy sebagai langkah yang memulihkan kepercayaan, bukan bearish, karena kas sekarang mencakup lebih dari satu tahun dividen.

• Beberapa meja perdagangan mencatat bahwa indikator makro paling jelas minggu ini adalah rotasi dari AI ke aset kripto, dengan dana yang keluar dari saham chip yang mulai mendingin mengalir ke ETF kripto yang oversold.

Intinya

7 Juli ditutup dengan pendanaan rebound akhirnya terlihat jelas di pasar. Kompleks ETF mencatat dua hari berturut-turut dengan aliran masuk terkuat dalam beberapa minggu, produk unggulan beralih dari rangkaian aliran keluar selama sebelas hari menjadi aliran masuk senilai 209 juta, Bitcoin merebut kembali rata-rata 200-minggunya, dan pasar menyerap baik penjualan nyata pertama dari pemegang korporasi terbesar maupun serangan rudal terhadap pengiriman di Teluk, sambil hanya melepas kurang dari 2 persen dari level tertingginya. Ini adalah pasar yang secara material berbeda dibandingkan dengan pasar yang mencetak level terendah tahunan enam sesi lalu.

Yang belum berubah adalah betapa rapuhnya setiap fondasi pendukung saat ini. Aliran ETF tahun berjalan masih sangat negatif, seorang gubernur The Fed pada Senin memperingatkan bahwa inflasi sedang mengakselerasi, risalah Juni bisa memperkuat pesan tersebut pada Rabu sore, minyak kembali membentuk premi Hormuz tepat menjelang CPI yang menentukan arah kebijakan September, dan Strategy masih memiliki kapasitas penjualan sah senilai 1,25 miliar. Rebound ini memang telah didanai, tetapi belum terlindungi. Satu dokumen hawkish atau satu hari aliran dana buruk saja sudah cukup untuk membuka kembali semua pertanyaan yang tampaknya telah terselesaikan sepanjang minggu lalu.

Ujian jangka pendek sangat sempit dan jelas terlihat. Pertahankan level 62.867 selama rilis risalah FOMC dengan aliran dana ETF masih positif, maka kisaran 65.000 hingga 66.000 akan menjadi daya tarik utama. Namun, jika level tersebut gagal dipertahankan karena risalah bernada hawkish, maka 6 Juli akan tercatat sebagai penangguhan satu hari lagi dalam pasar yang telah mengalami beberapa kali penangguhan serupa. Kontradiksi utamanya adalah bahwa perubahan arah arus modal dan perubahan kondisi makro sedang menunjuk ke arah yang berlawanan secara bersamaan, dan tiga tanggal penting berikutnya—risalah FOMC, pemakaman (kemungkinan merujuk pada peristiwa tertentu), dan data CPI—akan menentukan mana yang mendominasi arah pasar. Dalam kondisi pasar yang berayun cepat antara aksi jual paksa dan beli paksa seperti ini, kualitas eksekusi bukanlah hal sepele, dan Toobitbaru-baru ini diakui oleh CoinGape sebagai bursa terbaik untuk trading harian, mencerminkan likuiditas jenis ini yang terus diuji ketahanannya dalam kondisi pasar saat ini.