چگونه کاهش نرخ فدرال بر نوسانات بیت‌کوین تأثیر می‌گذارد؟

همزمان با تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده مبنی بر کاهش نرخ بهره به میزان 50 واحد پایه، گرد و غبار بازار ارزهای دیجیتال موقتاً فروکش کرد.

پس از کاهش شدید قیمت بیت‌کوین  از $65,000 در اواخر آگوست به حدود $58,000 در اوایل سپتامبر، انتظار می‌رود بازار با آشفتگی بیشتری همراه شود. نتیجه جلسه فدرال رزرو، که باعث کاهش نرخ بهره شد، احتمالاً جهت کوتاه مدت نرخ تبادل بیت‌کوین به دلار را تعیین می کند، اما آنچه بازار را نامشخص می کند، احتمال بی ثباتی عمیق‌تر اقتصادی است.

اکثر سرمایه‌گذاران انتظار کاهش نرخ بهره به میزان 25 واحد پایه را داشتند، اما کاهش نرخ بهره به میزان 50 واحد پایه احتمالاً نوسانات بازار را افزایش خواهد داد. با توجه به اینکه اقتصاد جهانی تحت فشار سوء مدیریت بانک‌های مرکزی و تحریف بازارها قرار دارد، سرمایه‌گذارانی که از بیت‌کوین به عنوان یک حصار در برابر کاهش ارزش ارز استفاده می‌کنند، ممکن است با آزمایشی از اعتماد مواجه شوند.

تأثیر کاهش نرخ فدرال بر BTC

از نظر تاریخی، کاهش نرخ بهره برای بیت‌کوین مثبت تلقی شده است، زیرا تسهیل پولی تمایل دارد دلار را تضعیف کرده و تقاضا برای دارایی‌ها را افزایش دهد. اما این کاهش نرخ بهره در سال 2024 می‌تواند یک شمشیر دو لبه باشد.

پس از شروع یک چرخه افزایش نرخ بهره تهاجمی در سال 2022 برای مهار تورم، فدرال رزرو اکنون مجبور است با وخیم شدن شرایط اقتصادی چرخش کند. این امر در یک سیستم مالی که به تزریق مداوم نقدینگی متکی است، انتظار می‌رود.

برای بیت‌کوین، اگرچه از نظر تاریخی از تسهیل پولی بهره‌مند شده است، اما تصمیم فدرال رزرو می‌تواند عواقب غیرمنتظره‌ای داشته باشد. بیت‌کوین به عنوان یک جایگزین برای ارزهای فیات، به ویژه زمانی که ارزها کاهش ارزش می‌دهند، عملکرد خوبی دارد. با این حال، کاهش نرخ بهره به میزان 50 واحد پایه، عاملی را معرفی می‌کند که ممکن است شرکت‌کنندگان بازار به طور کامل آن را در نظر نگرفته باشند: نگرانی در مورد کند شدن یا رکود اقتصادی قریب الوقوع. اگر فدرال رزرو نگرانی‌های عمیق‌تر اقتصادی را نشان دهد، سرمایه‌گذاران نهادی و خرد ممکن است از دارایی‌هایی که آنها را خطرناک‌تر می‌دانند، مانند بیت‌کوین، فاصله بگیرند.

آیا یک کاهش 50 واحدی نشان دهنده مشکلات عمیق‌تر است؟

نگرانی‌ها در مورد کاهش نرخ بهره به میزان 50 واحد پایه ناشی از پس زمینه گسترده اقتصاد کلان است، با افزایش نرخ بهره اضطراری فدرال رزرو در سال 2022 با هدف مهار تورم، اما همچنین نشان دادن ضعف‌های زیربنایی در اقتصاد - ضعف‌هایی که اکنون به شکل کند شدن بازار کار ظاهر می‌شوند. آخرین گزارش اشتغال، فصل دیگری از عملکرد ضعیف بازار کار ایالات متحده در چند سال گذشته بود. تاکنون، این روند با گزارش‌های اغراق‌آمیزی که پس از انتشار اولیه‌شان بارها اصلاح شده بودند، پنهان شده بود. آخرین گزارش، هنگام انتشار، به طور اجتناب‌ناپذیری نشانه‌هایی از ضعف بازار کار را نشان داد، زیرا نظرسنجی اداره آمار کار نشان داد که نرخ بیکاری در ماه گذشته بهبود نیافته است و تعداد افراد بیکار در سال گذشته افزایش یافته است. این بدان معنی است که بازار کار آنقدر ضعیف بوده است که دیگر نمی‌توان ضعف آن را پنهان کرد. علاوه بر این، فصل انتخابات ریاست جمهوری شدید در ایالات متحده، عدم اطمینان در مورد چشم‌انداز سیاست‌های اقتصادی که می‌تواند به سرمایه‌گذاری و رشد اقتصادی آسیب برساند را به همراه دارد.

سخنان پایانی

همبستگی بیت‌کوین با شرایط اقتصادی جهانی دارای "شخصیت‌های چندگانه" است که پیش‌بینی حرکات قیمت آن را دشوار می‌کند. در برخی موارد، مانند اوایل جنگ در اوکراین، بیت‌کوین به عنوان یک دارایی ریسک‌گریز عمل کرده است، در حالی که در موارد دیگر، مانند اوایل شیوع کووید-19، به عنوان یک دارایی ریسک‌دوست عمل کرده است. آنچه روشن است این است که تلاش بانک‌های مرکزی برای پوشاندن ترک‌های نظم مبتنی بر قوانین با جمع‌آوری نقدینگی، تنها برای برجسته کردن مزایای بلند مدت بیت‌کوین خواهد بود.