Ripple Prime ha introducido swaps perpetuos sobre activos del mundo real para clientes institucionales, ofreciéndoles exposición las 24 horas a más de 100 mercados vinculados a acciones, índices, fondos cotizados, materias primas y divisas mediante contratos que hacen referencia a futuros perpetuos de Trade.xyz en Hyperliquid.
La nueva oferta sitúa la operación de corretaje institucional de Ripple entre los activos de referencia de los mercados tradicionales y una plataforma de derivados on-chain que opera de forma continua. Los clientes pueden negociar y liquidar los swaps las 24 horas del día, incluidos los fines de semana, utilizando la infraestructura de cuentas y márgenes de Ripple Prime en lugar de acceder directamente a Hyperliquid.
Ripple Prime actúa como principal en las transacciones, lo que significa que asume la contraparte de las operaciones de sus clientes. El valor de cada swap está vinculado a los mercados de futuros perpetuos cotizados por Trade.xyz en Hyperliquid, una plataforma descentralizada de derivados. Los contratos ofrecen exposición al precio, no la propiedad de las acciones, fondos, metales o divisas subyacentes.
Ripple afirmó que el creador de mercado Virtu se encuentra entre los clientes institucionales que ya utilizan el producto.
Los contratos amplían la exposición a los mercados tradicionales más allá del horario bursátil
Los swaps perpetuos son derivados sin una fecha de vencimiento fija. En este caso, permiten a las instituciones elegibles adoptar posiciones largas o cortas apalancadas en mercados de referencia que incluyen acciones, índices bursátiles, ETF, metales, productos energéticos y pares de divisas.
Esta estructura podría permitir a los clientes ajustar su exposición a derivados fuera del horario de negociación de las plataformas tradicionales asociadas a los activos subyacentes. Por ejemplo, un participante con una posición vinculada a un índice bursátil podría negociar su swap perpetuo durante el fin de semana, aunque el mercado de contado de acciones correspondiente estuviera cerrado.
Esta disponibilidad no convierte los productos en operaciones directas con acciones cotizadas o materias primas físicas. Los contratos siguen los precios de los futuros perpetuos de Trade.xyz, mientras que Ripple Prime proporciona a sus clientes la relación bilateral de negociación y el marco de liquidación.
La negociación durante el fin de semana también puede conllevar riesgos distintos de los asociados a la actividad durante el horario habitual de mercado. Los mercados tradicionales de referencia pueden reabrir tras una pausa con precios que difieran notablemente de los implícitos en los mercados perpetuos, especialmente después de acontecimientos políticos, económicos o geopolíticos importantes. La liquidez y las condiciones de formación de precios pueden variar sustancialmente cuando el mercado de contado subyacente está cerrado.
RLUSD puede utilizarse como garantía
Ripple afirmó que los clientes de jurisdicciones elegibles pueden aportar RLUSD, la stablecoin vinculada al dólar estadounidense de la compañía, como garantía para los swaps perpetuos de RWA. El acuerdo proporciona a Ripple un caso de uso para RLUSD dentro de su propia infraestructura de negociación institucional, junto con su función como dólar digital centrado en la liquidación.
La plataforma también admite el margen cruzado entre clases de activos. Con este sistema, las posiciones compensatorias pueden reducir el importe total de garantías que un cliente debe aportar. Un cliente con posiciones que se contrarresten parcialmente entre divisas, activos digitales o derivados podría gestionarlas dentro de un marco de margen unificado, en lugar de financiar cada operación de forma independiente.
El margen cruzado puede hacer más eficiente el uso del capital, pero también conecta el riesgo entre posiciones. Las pérdidas en un mercado pueden afectar a las garantías disponibles para otro, por lo que los controles de riesgo y la supervisión de las posiciones son fundamentales para el servicio.
Ripple afirmó que la disponibilidad de RLUSD depende de la jurisdicción. Los swaps de RWA se ofrecen actualmente a través de la licencia CIV BVI de Ripple Prime, y la compañía planea ampliar el acceso a otras regiones. No identificó los próximos mercados ni proporcionó un calendario.
El acceso a Hyperliquid llega tras la adquisición de Hidden Road
El producto amplía la plataforma institucional que Ripple creó tras adquirir el bróker prime no bancario Hidden Road por 1.250 millones de dólares. Ripple completó la operación el año pasado y posteriormente cambió el nombre del negocio a Ripple Prime.
Los servicios de intermediación prime suelen reunir la ejecución, la financiación, la custodia y la gestión de riesgos para empresas de negociación profesionales. Según Ripple, Ripple Prime ofrece ahora acceso a activos digitales, divisas, renta fija, derivados y swaps a través de una única cuenta institucional.
En febrero, Ripple Prime añadió compatibilidad con Hyperliquid, lo que permitió a sus clientes acceder a la plataforma descentralizada de derivados mientras gestionaban el margen junto con otras posiciones. Los swaps perpetuos de RWA se basan en esa conexión al incorporar los mercados vinculados a Trade.xyz a la oferta de productos de la firma de intermediación.
El acuerdo ofrece a los clientes institucionales una vía hacia la liquidez de los mercados descentralizados sin exigirles organizar por sí mismos todas las funciones operativas en torno a una plataforma on-chain. El papel de Ripple Prime como principal también significa que los clientes tratan con la firma de intermediación, en lugar de depender únicamente de una interacción entre pares en un libro de órdenes.
Crece la competencia por los flujos de derivados on-chain
El lanzamiento refleja la creciente competencia por empaquetar infraestructura de derivados basados en blockchain para instituciones que desean operar de forma continua, pero que aún requieren herramientas conocidas de cuentas, garantías y gestión de riesgos.
Hyperliquid se ha convertido en una plataforma destacada para los futuros perpetuos, una categoría de productos que históricamente se ha concentrado en los mercados de criptomonedas. Vincular contratos perpetuos a referencias de activos tradicionales extiende ese modelo hacia instrumentos más asociados con las casas de bolsa, las bolsas de futuros y las mesas de derivados extrabursátiles.
Para Ripple, la oferta también amplía el propósito comercial de su operación de prime brokerage más allá de la ejecución de activos digitales. La combinación de swaps vinculados a RWA, el margen cruzado y las garantías en RLUSD conecta el negocio de stablecoins de la empresa con una plataforma de trading diseñada para instituciones activas en varias clases de activos.
El atractivo práctico dependerá de la profundidad de la liquidez en los mercados perpetuos de referencia, de la calidad del seguimiento de precios durante los periodos en que los mercados tradicionales están cerrados y de las jurisdicciones en las que Ripple pueda ofrecer el producto. Para los clientes elegibles, el cambio inmediato es una nueva forma de mantener o cubrir una exposición sintética a una amplia gama de mercados tradicionales mediante un marco de derivados que opera de forma continua.
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