Bitcoin comenzó la tercera semana de octubre cerca de los 83.700 $, tras defender un nivel de soporte semanal muy observado en torno a los 82.500 $, preparando una prueba a corto plazo mientras los datos de inflación de EE. UU. y las expectativas sobre la Reserva Federal dominan el calendario del mercado. La criptomoneda cerró la semana anterior con una caída del 3,2 %, pero el cierre semanal por encima del soporte la mantuvo fuera del rango de 60.000 a 80.000 $ que había definido una fase anterior de la cotización en 2026.
El índice de precios al consumo de septiembre se publicará el miércoles, seguido del índice de precios de producción el jueves. Los mercados están posicionados para una lectura del IPC interanual del 3,7 %, frente al 3,4 % de agosto, mientras que se espera que el IPP suba un 0,3 % intermensual, después de un aumento del 0,2 % anteriormente. Estas cifras llegarán menos de dos semanas antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 28 de octubre.
Una lectura de inflación superior a la esperada podría reavivar la preocupación de que los tipos de interés se mantengan restrictivos durante más tiempo, un contexto que ha presionado repetidamente a Bitcoin y a otros activos sensibles al riesgo. Un resultado más moderado aliviaría esa presión inmediata, especialmente después de que los rendimientos de los bonos subieran hasta máximos de varias décadas la semana pasada.
La herramienta FedWatch de CME Group mostraba una probabilidad del 18,8 % de una subida de tipos en la reunión de octubre, cuando el rango objetivo de los fondos federales se sitúa entre el 3,75 % y el 4,00 %. Para diciembre, la misma herramienta asignaba una probabilidad del 70,6 % a una subida de 25 puntos básicos que elevaría el rango al 4,00 %-4,25 %.
Los rendimientos retroceden, pero se mantienen cerca de máximos históricos
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. bajaron el lunes después de dispararse hasta sus niveles más altos en aproximadamente 24 años durante la semana anterior. El rendimiento a 10 años se situaba cerca del 5,24 %, mientras que el rendimiento a 30 años cotizaba alrededor del 5,60 %.
El retroceso ofreció cierto alivio a los mercados, con los futuros del S&P 500 subiendo un 0,25 % y situándose aproximadamente 30 puntos por debajo de sus máximos históricos. Sin embargo, unos rendimientos en esos niveles siguen elevando los costes de endeudamiento en toda la economía y hacen que los bonos gubernamentales sean más competitivos frente a los activos de riesgo. Bitcoin ha cotizado cada vez más en paralelo a los mercados macroeconómicos generales durante los periodos en que las expectativas sobre los tipos cambian bruscamente.
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, también tiene previsto comparecer junto a la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, en Bangkok el viernes. Cualquier debate sobre la inflación, el crecimiento mundial, los precios de la energía o las condiciones de la política monetaria podría atraer una atención adicional del mercado después de las publicaciones económicas de EE. UU. de esta semana.
El petróleo sigue siendo otra variable potencial de la inflación. El crudo West Texas Intermediate cotizó cerca de 91,50 $ por barril el lunes, recuperando alrededor de un 2 % desde un mínimo intradía de 89,60 $ tras caer brevemente por debajo de 90 $. El movimiento siguió a declaraciones contradictorias sobre un alto el fuego energético entre Rusia y Ucrania.
El presidente Donald Trump dijo que Estados Unidos había llegado a un acuerdo para comprar 300.000 toneladas de diésel a Rusia y que se había acordado un alto el fuego energético. El presidente de Ucrania, Volodímir Zelenski, dijo que desconocía tal acuerdo.
Rusia también ha levantado parcialmente su prohibición a las exportaciones de diésel, permitiendo que 500.000 toneladas —unos 3,7 millones de barriles— lleguen a los mercados internacionales. Según las cifras citadas en la actualización del mercado, el volumen equivale aproximadamente a un día de consumo en EE. UU. y a cerca del 13 % de la demanda mundial de diésel. AAA situó el precio medio del diésel en EE. UU. en 6,26 $ por galón, por debajo del récord del 22 de septiembre, de 6,52 $.
El nivel de 82.500 $ de Bitcoin se convierte en la línea técnica
El cierre semanal de Bitcoin por encima de 82.500 $ se ha convertido en el nivel inmediato del gráfico que separa un retroceso manejable de un regreso más profundo a su anterior rango de cotización. Rekt Capital describió el cierre como una nueva prueba exitosa del soporte después de que Bitcoin volviera a visitar la zona durante la caída de la semana pasada.
El analista técnico Aksel Kibar comparó la reciente acción del precio de Bitcoin con las repetidas pruebas del soporte del S&P 500 desde mayo. El índice bursátil volvió a probar inicialmente el soporte cerca de los 7.300 puntos antes de probar posteriormente una zona en torno a los 7.600, escribió Kibar el domingo. Describió la acción actual de Bitcoin como una “nueva prueba contundente”, en la que los desafíos repetidos al soporte pueden establecer una base duradera o debilitar el nivel debido a la presión vendedora continuada.
Este planteamiento otorga una importancia inusual a los próximos cierres diarios y semanales. Una ruptura sostenida por debajo de 82.500 $ volvería a poner el anterior límite de 80.000 $ en el punto de mira, mientras que una defensa del nivel dejaría a Bitcoin en posición de reaccionar más positivamente si los datos de inflación reducen la presión sobre los rendimientos y las expectativas de tipos.
Los bajos precios de las opciones dejan margen para un movimiento más brusco
Los mercados de opciones de Bitcoin sugieren que los traders han estado incorporando recientemente una turbulencia a corto plazo relativamente limitada. Los datos de CoinGlass sitúan la volatilidad implícita en un mínimo de 12 meses del 37,4 % en las principales plataformas. La volatilidad implícita refleja el precio que los traders están dispuestos a pagar por protección mediante opciones o exposición a futuras oscilaciones de precios; las lecturas más bajas generalmente significan primas más baratas, pero también indican expectativas moderadas de volatilidad inmediata.
Esa valoración de calma podría resultar frágil, con dos importantes informes de inflación, una próxima reunión de la Fed y la incertidumbre del mercado energético concentrados en el mismo periodo. Los mercados de opciones no determinan la dirección de Bitcoin, pero un entorno de baja volatilidad puede revertirse rápidamente cuando los datos macroeconómicos obligan a los traders a reevaluar sus supuestos sobre los tipos de interés.
La estacionalidad ofrece un punto de referencia más constructivo, aunque mucho menos inmediato. Los datos históricos de CoinGlass muestran que Bitcoin terminó al alza en 10 de los últimos 13 meses de octubre, con una rentabilidad media de aproximadamente el 18,7 % durante esos años. El historial muestra que octubre ha favorecido a Bitcoin en muchas ocasiones, pero no tiene en cuenta la combinación actual de elevados rendimientos de los bonos del Tesoro, sensibilidad a la inflación y alteraciones en el mercado del petróleo.
Por ahora, el suelo semanal de 82.500 $ sigue siendo el indicador técnico más claro de Bitcoin, mientras que CPI y PPI determinarán si la atención del mercado vuelve a centrarse en un posible repunte de final de año o se desplaza hacia el riesgo de unas condiciones financieras más restrictivas.
¿Los datos de inflación están moviendo Bitcoin? Comprende el panorama general en cómo influyen los recortes de tipos de la Fed en la volatilidad de BTC antes de las publicaciones clave de CPI y PPI.
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