La actividad de stablecoins se inclinó hacia lo constructivo, con entradas totales de $466.72M, impulsadas por $98.29M USDT y $281.37M USDC, llevando el suministro agregado a $271.40B.
La participación en ETF se suavizó nuevamente. El 11 de diciembre, excluyendo datos de uno de los emisores más grandes, los ETFs de ETH registraron salidas de $42.3M y de manera similar, los ETFs de BTC vieron salidas de $154.2M.
Mercados tradicionales
Wall Street entregó un rendimiento mixto:
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El Dow subió un 1.34%
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El Nasdaq cayó un 0.25%
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El S&P 500 añadió un 0.21%
Las tasas se afirmaron ligeramente:
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El rendimiento del 10Y de EE.UU. subió a 4.16%, un aumento de 0.05%, mientras que el Índice del Dólar subió un 0.06% a 98.39.
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El oro bajó un 0.11% a $4,274.22
Actualizaciones de política macro
Los senadores de EE.UU. continuarán las negociaciones sobre el Proyecto de Ley de Estructura de Mercado hoy, seguido de una reunión por la tarde en la Casa Blanca con representantes de varias empresas importantes de la industria. Más tarde, altos ejecutivos de los principales bancos se reunirán con senadores para discutir si los emisores de stablecoins deberían estar restringidos de pagar intereses a entidades afiliadas, junto con otros temas de política no resueltos.
Un desarrollo regulatorio crucial llegó cuando los reguladores de EE.UU. otorgaron una carta de no acción a la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), permitiendo a la institución custodiar y confirmar acciones y instrumentos de deuda tokenizados en cadena para un piloto de tres años. Esta aprobación marca uno de los pasos más directos hacia la transición de partes de la infraestructura de seguridad tradicional a rieles basados en blockchain.
Destacados de la industria
Una gran plataforma de EE.UU. se está preparando para introducir mercados de predicción y productos de equidad tokenizada el 17 de diciembre. El componente de equidad se está construyendo internamente, señalando un impulso hacia una integración vertical más profunda dentro de los límites regulados de EE.UU.
Mientras tanto, un importante lugar global ha lanzado un segmento de comercio de USD1, implementando pares de USD1 para activos clave junto con incentivos de tarifa cero para niveles seleccionados de participantes. USD1 también se está adoptando como un activo colateral unificado en derivados a medida que los activos anclados más antiguos se convierten a una tasa de 1:1.
La adopción de stablecoins sigue ganando ritmo:
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La última revisión anual de a16z muestra un volumen de transacciones de stablecoins de $46T para 2024, superando el rendimiento de PayPal por 20 veces y acercándose a 3 veces el de Visa.
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El informe destaca los tesoros, acciones y materias primas tokenizadas como la próxima gran fase de crecimiento, con sistemas de pago descentralizados que se espera vean un uso amplio para 2026.
Los pilotos institucionales están acelerando:
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JPMorgan emitió recientemente un pagaré comercial en Solana, marcando uno de los primeros despliegues de deuda a corto plazo en una blockchain pública.
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Bitwise enfatizó que las mejoras de rendimiento de Solana permiten a las aplicaciones aprovechar la capa final de capacidad de la red, desbloqueando liquidez marginal y escala que las redes rivales aún no han igualado.
Más allá de los mercados, SpaceX está atrayendo atención nuevamente. Los informes indican que la compañía está apuntando a una OPV de junio a julio de 2026 con una valoración cercana a $1.50T, con $250B a $300B en recaudación de fondos planificada. Con una valoración de alrededor de 100x precio a ventas, la cotización se está perfilando como uno de los debates más observados en las finanzas tradicionales y emergentes.
Observación Alpha
Morpho ha habilitado el préstamo contra posiciones de Polymarket, permitiendo a los participantes del mercado convertir la exposición predictiva en colateral para estrategias adicionales.
Mientras tanto, Sei Network anunció una colaboración oficial con Xiaomi. Los futuros dispositivos Xiaomi vendrán precargados con una aplicación de pago en criptomonedas desarrollada por el equipo de Sei, colocando infraestructura blockchain directamente en la capa del sistema operativo móvil por primera vez en este ecosistema.
Un importante lugar offshore atrajo una atención generalizada al ofrecer un 10% TAE en productos flexibles de USDT bajo su línea de ahorros simplificada, a pesar del endurecimiento de los rendimientos del USD en otros lugares.
Nota de conclusión
La liquidez continúa reconstruyéndose a través de stablecoins mientras los flujos de ETF permanecen cautelosos, dejando a los mercados en un patrón de espera mientras las señales regulatorias se agudizan.
Con la tokenización obteniendo aprobación formal y las asociaciones del ecosistema acelerándose, las condiciones apuntan hacia un mercado que se está preparando gradualmente para su próximo ciclo de expansión. La volatilidad a corto plazo hace poco para cambiar la configuración más amplia a medida que las líneas de innovación se fortalecen y la claridad de la política avanza poco a poco.
