El miedo sigue siendo la emoción dominante en el mercado. El Índice de Miedo y Avaricia se sitúa en 32, mientras que el Índice de Altseason se queda atrás en 24, mostrando que la rotación de capital hacia las altcoins sigue siendo limitada. El apetito por el riesgo sigue siendo moderado, con los inversores manteniéndose a la defensiva y los tokens principales manteniendo su dominio.
A pesar del sentimiento débil, la liquidez sigue construyéndose silenciosamente bajo la superficie. Los stablecoins registraron $234M en entradas el 23 de octubre. Simultáneamente, hubo una entrada de $551.53M USDT, y una salida de $301.6M USDC, llevando el suministro total a $265.45B.
El 23 de octubre, excluyendo los datos de BlackRock, los ETFs de BTC vieron una salida de 87.5M, mientras que los ETFs de ETH vieron una salida de 104M. Los flujos de ETF reflejaron salidas moderadas, señalando una precaución persistente entre las instituciones.
Macro y política
Mercados tradicionales
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Acciones: El Promedio Industrial Dow Jones subió un 0.31%, el Nasdaq Composite ganó un 0.89%, y el S&P 500 avanzó un 0.58%, ya que el apetito por el riesgo mejoró ligeramente.
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Bonos del Tesoro y dólares: El rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió un 1.26% a 4.01%, mientras que el Índice del Dólar de EE.UU. se mantuvo alrededor de 98.97, sugiriendo un impulso neutral.
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Oro: Los precios subieron un 1.13% a $4,142.44, respaldados por una posición defensiva.
Con el endurecimiento de la liquidez y las condiciones de financiamiento a corto plazo tensas, estrategas de JPMorgan y Bank of America anticipan que la Reserva Federal podría detener su reducción de balance de alrededor de $6.6T durante la próxima reunión del FOMC de octubre. El movimiento podría marcar el fin de un drenaje de liquidez de un año.
Dirección de política
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Relaciones China-EE.UU.: El Representante de Comercio de EE.UU. confirmó preparativos para una posible reunión de líderes en la Cumbre de Asia en Corea del Sur, aunque Beijing aún no ha confirmado su asistencia.Mientras tanto, la administración Trump está revisando una propuesta para restringir las exportaciones globales de productos que contengan software de EE.UU. a China, señalando una renovada precaución comercial.
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Regulación de criptomonedas:El líder de criptomonedas y IA de la Casa Blanca, David Sacks, se reunió con senadores y legisladores demócratas, expresando optimismo de que una legislación bipartidista sobre la estructura del mercado de criptomonedas podría aprobarse este año. La medida se basa en el anterior Stablecoin Innovation GENIUS Act de Trump, que buscaba brindar una supervisión más clara a los activos digitales.
En un desarrollo separado, Trump perdonó oficialmente a CZ, una decisión que atrajo mucha atención y elevó brevemente el sentimiento en los mercados relacionados.
Movimientos institucionales y de ballenas
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Polymarket fue nombrado socio exclusivo de mercado de predicciones para la Asociación Profesional de Pickleball (PPA) y la Liga Mayor de Pickleball (MLP), expandiendo el uso de blockchain en eventos deportivos en vivo.
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La SFC de Hong Kong aprobó el ETF de Huaxia Solana para cotización en el HKEX. Aunque Hong Kong permite el staking para ETFs de activos virtuales, este fondo en particular no incluirá staking.
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Un gran inversor de Solana que había recibido 1M SOL en asignaciones vendió los últimos 743K HYPE (valorados en $28.21M) después de un período de tenencia de 10 meses, obteniendo un beneficio de $23.83 M. Los ingresos de 93.64M USDC fueron rotados de nuevo en 502.9K SOL a un promedio de $186.20.
Aspectos destacados de la industria
Meteora no cumple con las expectativasA pesar de estar entre los tres principales proyectos de Solana y generar $1.13B en tarifas este año, el FDV de Meteora se mantiene en $500M, muy por debajo de las proyecciones de $2 a 3B FDV. La litigación colectiva y las limitadas cotizaciones en intercambios han restringido el sentimiento, dejando a los inversores cautelosos sobre el rendimiento a corto plazo.
La actividad de Solana se fortalece
La presencia doméstica de Solana sigue creciendo, con un mayor compromiso de la comunidad y la expansión de proyectos que sugieren que el impulso del ecosistema se está recuperando gradualmente.
Robinhood expande los mercados de predicción
El mercado de predicción de la plataforma, impulsado por Kalshi, vio ingresos del segundo trimestre de $10M y $1B en volumen, enrutando operaciones desde su aplicación a KalshiEX para ejecución P2P.
Perspectivas de Alpha
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Byreal DEX: En ETH Shanghai 2025, el fundador de BlockFocus, Finn, reveló planes para priorizar Byreal, un DEX basado en Solana construido para liquidez centralizada y transparencia DeFi.
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Mercado de predicción de opinión: Respaldado por YZi Labs, la plataforma Opinion se lanzó en BNB Chain, abriendo invitaciones a la lista blanca con un sistema de puntos y reembolsos.
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Lanzamiento de cohete de Aster: Nuevo mecanismo que apoya proyectos tempranos a través de pools de recompensas duales financiados por ASTER y tokens de socios. Los participantes deben cumplir con umbrales de volumen y tenencia para calificar.
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Evento de Stable de $850M: La primera campaña de depósito de Stable se reservó completamente de inmediato, subrayando el apetito por oportunidades basadas en stablecoins de alto rendimiento.
Perspectiva
El mercado sigue en un patrón de espera, equilibrándose entre el miedo y la acumulación silenciosa. Aunque el sentimiento minorista es débil, el panorama de liquidez subyacente sigue fortaleciéndose.
Las entradas de stablecoins, la actividad del ecosistema de Solana y los posibles cambios en la política de la Fed apuntan hacia un entorno donde el capital está regresando estratégicamente, no especulativamente.
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