El sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso mientras el capital continúa rotando fuera de los activos de riesgo.
El dominio de Bitcoin cayó un 0,07% a 59,49%, mientras que el Índice de Miedo y Avaricia se mantuvo estable en 24, manteniendo el sentimiento firmemente en territorio de miedo.
El tono más amplio refleja la preservación de capital en lugar de una aversión al riesgo total, con la exposición reducida durante el período festivo y los flujos cambiando hacia coberturas macro percibidas.
La actividad de stablecoins durante la última semana confirma la presión de liquidez. El suministro total de stablecoins disminuyó aproximadamente en $375.67M.
USDT registró una entrada marginal de $2.53M, mientras que USDC vio una salida mayor totalizando $733.97M. USD1 registró $503.13M en entradas, impulsado por la actividad de incentivos relacionados con el intercambio. Combinados, estos flujos señalan una rotación interna en lugar de un nuevo despliegue en activos de riesgo.
Durante la semana de Navidad, los ETFs de Bitcoin al contado listados en EE.UU. registraron fuertes salidas totalizando aproximadamente $782M. El viernes marcó el pico de presión de venta navideña, con una salida neta de un solo día de $276M.
Los rescates sostenidos de ETF subrayan la débil demanda a corto plazo de los inversores tradicionales y ayudan a explicar la incapacidad de Bitcoin para recuperar el impulso alcista durante el período.
Mercados tradicionales
La plata continuó su histórica subida, con la capitalización total del mercado aumentando a $4.49T. Ese movimiento coloca a la plata como el tercer activo global más grande por valor de mercado, con la brecha con la capitalización de mercado de Nvidia de $4.64T reduciéndose a menos del 4%.
El rally destaca un tema macro más amplio, con el capital rotando hacia activos duros mientras los mercados de acciones globales alcanzan valoraciones récord y la incertidumbre de la política monetaria persiste.
Por separado, los datos de Kobeissi Letter muestran que la capitalización total del mercado de acciones de EE.UU. ha alcanzado un máximo histórico de $72T. Esa cifra es más de 3.5 veces el tamaño de los mercados de acciones europeos y supera el valor de mercado combinado de Europa, China, Japón, India, Francia y el Reino Unido.
Actualizaciones de política macro
El Banco de Japón señala un camino de ajuste lento
Las actas de la reciente reunión del Banco de Japón revelaron que al menos un responsable de política cree que pueden ser necesarios aumentos de tasas cada pocos meses.
Incluso si las tasas de política suben al 0,75%, los funcionarios señalaron que las tasas de interés reales de Japón seguirían siendo profundamente negativas. El comentario refuerza las expectativas de que las condiciones de liquidez global seguirán siendo acomodaticias, incluso cuando las tasas principales suban.
La geopolítica vuelve al foco mientras los líderes se reúnen
Según la programación actualizada de la Casa Blanca, la reunión entre el Presidente de EE.UU. Donald Trump y el Presidente de Ucrania Volodymyr Zelensky en Florida, ha sido adelantada de las 3PM ET del domingo a la 1PM ET.
Zelensky llegó a EE.UU. el sábado, y los dos líderes se reunirán en Mar-a-Lago para discutir el conflicto en Ucrania.
Destacados de la industria
Desbloqueo del equipo de Hyperliquid aclarado
Hyperliquid confirmó que 1.2M de tokens del equipo serán desbloqueados hoy y distribuidos el 6 de enero. En adelante, todas las distribuciones de tokens del equipo se realizarán el sexto día de cada mes. La aclaración llega mientras los mercados siguen siendo sensibles a la presión de venta relacionada con desbloqueos.
TGE de Lighter visto como prueba de sentimiento
El escritorio OTC de Wintermute destacó que el próximo evento de generación de tokens (TGE) de Lighter servirá como un indicador clave del apetito de riesgo actual del mercado, particularmente a medida que el mercado absorbe el lanzamiento inicial del 25% del suministro total de tokens.
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Observación Alpha
Lighter aborda medidas anti-abuso
El fundador de Lighter, Vladimir Novakovski, detalló el marco anti-abuso de la plataforma, que utiliza técnicas de ciencia de datos y agrupamiento para identificar comportamientos sybil. Las cuentas ilegítimas verán puntos redistribuidos a los comerciantes calificados, y un proceso de apelación está disponible a través de Discord.
Él enfatizó que las grandes transferencias de tokens a plataformas de comercio no están relacionadas con airdrops y están destinadas a la custodia de asignaciones de inversores y equipos. El objetivo a largo plazo de Lighter es concentrar la acumulación de valor a nivel de token en lugar de acciones, sin planes para una estructura dual de token o acciones.
Nota de conclusión
Las salidas de ETF impulsadas por las vacaciones, los débiles flujos de stablecoins y la caída del dominio de Bitcoin apuntan a una postura de mercado defensiva.
Al mismo tiempo, el aumento de la plata en el nivel superior de activos globales destaca dónde el capital está eligiendo esconderse.
Hasta que las condiciones de liquidez mejoren, la cautela sigue siendo la estrategia dominante.
