La plata se mantiene cerca de $74 mientras los mercados esperan el resultado de las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán
El precio de la plata se mantiene estable antes de las conversaciones en Islamabad
La plata se negoció casi sin cambios alrededor de $74 por onza en las últimas horas asiáticas del jueves, ya que los mercados hicieron una pausa antes de la primera ronda formal de discusiones de paz entre Estados Unidos e Irán, programada para el sábado en Pakistán. Las conversaciones revisarán una propuesta de 10 puntos destinada a asegurar un alto el fuego permanente en varias zonas de conflicto, un desarrollo visto como un posible desencadenante binario para los activos de riesgo.
La Secretaria de Prensa de la Casa Blanca, Leavitt, dijo que el Vicepresidente de EE. UU., Vance, liderará la delegación a Islamabad para evaluar la propuesta de Irán, presentada a principios de la semana. El presidente del parlamento iraní y principal negociador, Qalibaf, afirmó en las redes sociales que Washington ya ha violado tres cláusulas del plan, incluida una demanda de cese inmediato de hostilidades en Líbano y áreas vecinas.
Geopolítica, petróleo y expectativas cambiantes de tasas
El alza de la plata ha estado limitada en las últimas semanas mientras los mercados de energía digerían el cierre del Estrecho de Ormuz por parte de Irán, tras operaciones militares de EE. UU. e Israel en la región. La interrupción elevó los precios del petróleo y brevemente reforzó las expectativas de que los principales bancos centrales podrían mantener una política monetaria más estricta por más tiempo.
Esas expectativas se han enfriado desde que Washington y Teherán acordaron un alto el fuego temporal de dos semanas, reduciendo la demanda de activos defensivos. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ahora asignan una probabilidad del 76.4% de que la Reserva Federal de EE. UU. mantenga las tasas de interés sin cambios durante el resto del año, un cambio respecto a pronósticos anteriores que habían previsto dos aumentos de tasas durante el punto álgido del conflicto.
Sin embargo, la ausencia de perspectivas claras para recortes de tasas también ha mantenido la presión sobre las materias primas sin rendimiento como la plata, que no ofrecen ingresos en un entorno de altas tasas.
Imagen técnica: rango estrecho, niveles claros
Al momento de la publicación, la plata permanecía casi sin cambios a $74 por onza, consolidándose por debajo del promedio móvil exponencial de 20 períodos en $74.89 y manteniendo un leve sesgo bajista a corto plazo.
Los niveles clave incluyen:
- Resistencia: $74.89 (EMA de 20 períodos). Una ruptura sostenida por encima de este nivel podría abrir el camino hacia el máximo del 2 de abril en $81.13.
- Soporte: $70, seguido por el mínimo del 26 de marzo en $66.70. Un movimiento por debajo de $70 señalaría una renovada presión de venta y extendería la reciente tendencia bajista.
Los participantes del mercado están en gran medida manteniendo posiciones dentro de este rango, esperando una señal más clara de las conversaciones del fin de semana.
Evento de riesgo binario para el comercio de refugio seguro
La reunión en Islamabad se ve como un evento crucial para los activos vinculados al riesgo geopolítico. Un fracaso en las negociaciones podría revivir rápidamente la demanda de refugios percibidos, potencialmente elevando la plata a medida que el capital rota de nuevo hacia posiciones defensivas.
Por el contrario, un avance diplomático creíble, con un compromiso visible tanto de Vance como de Qalibaf con el marco de 10 puntos, podría restar impulso a las operaciones de refugio seguro. Ese escenario probablemente favorecería a los activos más directamente vinculados al crecimiento económico y a menores costos de energía, a expensas de los metales que se han beneficiado de las tensiones geopolíticas.
La inflación persistente mantiene la presión sobre los activos sin rendimiento
El telón de fondo geopolítico se está desarrollando contra una corriente de datos de inflación que complica el caso para un alivio monetario. El Índice de Precios al Consumidor de marzo mostró que la inflación anual se mantuvo en 3.1%, reforzando la postura cautelosa de la Fed y preservando un costo de oportunidad relativamente alto para mantener activos sin rendimiento como la plata.
Al final del primer trimestre de 2026, los productos globales cotizados en bolsa respaldados por metales preciosos habían registrado salidas netas de $3.2 mil millones, ya que los comerciantes buscaban mayores rendimientos en otras clases de activos. El enfoque del mercado ahora está en si un nuevo choque geopolítico podría ser lo suficientemente fuerte como para revertir este patrón establecido de asignación de capital.
Perspectiva: acción del precio guiada por límites definidos
En el corto plazo, la dirección de la plata probablemente estará dictada por los límites técnicos establecidos y los titulares desde Islamabad.
- Una ruptura decisiva por encima de $74.89 señalaría una mejora en el sentimiento e incrementaría la probabilidad de una nueva prueba de $81.13.
- Un fracaso en mantener el nivel de soporte de $70 reforzaría la inclinación bajista actual y sugeriría que los factores macro y geopolíticos siguen siendo insuficientes para provocar un repunte sostenido.
Hasta que el resultado de las conversaciones sea más claro, el mercado parece estar listo para permanecer en un patrón de espera alrededor de los niveles actuales.
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