El dólar estadounidense se estabilizó el jueves después de una venta masiva, mientras los operadores evaluaban la durabilidad de un alto el fuego entre Washington y Teherán y esperaban datos clave de inflación de EE. UU. que podrían reformular las expectativas para la política de la Reserva Federal.
En la última revisión, el Índice del Dólar Estadounidense se situó en 99.07. El euro cayó un 0.01% a $1.1661, mientras que la libra subió un 0.01% a $1.3393. El yen japonés se debilitó un 0.15% a 158.81 por dólar, devolviendo parte de sus ganancias anteriores.
El petróleo sube mientras el tráfico en Hormuz sigue restringido
La tregua ha hecho poco para calmar las tensiones regionales. Los combates continuaron en el Líbano entre Israel y Hezbolá respaldado por Irán, mientras que Teherán acusó a Israel y a Estados Unidos de violar los términos del alto el fuego.
El envío a través del Estrecho de Hormuz permaneció restringido a embarcaciones con permisos especiales, creando cuellos de botella logísticos y empujando los precios del crudo un 3.45% al alza. Se considera que Estados Unidos, ahora un exportador neto de energía, está menos expuesto a los precios más altos del petróleo que los principales importadores en Europa y Asia, pero la interrupción ya ha sacudido los mercados energéticos globales.
Los operadores advierten que cualquier ruptura en el alto el fuego podría llevar el crudo decisivamente por encima del reciente pico de $91 por barril, intensificando las presiones inflacionarias globales y complicando la política monetaria, particularmente para las economías importadoras de energía.
Camino de la Fed en foco antes de los datos de inflación PCE
La atención se centra en los datos de gasto personal y deflactor PCE de EE. UU. que se publicarán más tarde el jueves, con el índice de precios PCE subyacente esperado para mostrar una inflación interanual manteniéndose en 2.8%. Tal lectura subrayaría las persistentes presiones de precios subyacentes y podría reducir el margen de la Fed para recortar tasas.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha reiterado una postura dependiente de los datos. Una impresión de inflación más fuerte de lo esperado podría retrasar cualquier recorte de tasas planificado y apoyar al dólar al mantener los rendimientos de EE. UU. relativamente atractivos. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados actualmente valoran una probabilidad del 62% de un recorte de tasas para la reunión de junio, una probabilidad que podría cambiar rápidamente después de los datos.
Los datos domésticos recientes se suman al caso de la paciencia. El PMI manufacturero del ISM subió a 50.3, señalando la primera expansión en el sector fabril de EE. UU. en 16 meses y dando a la Fed justificación adicional para mantener una postura restrictiva hasta que la inflación esté más firmemente bajo control.
Expectativas de política de Japón y movimientos del yen
En Japón, el retroceso del yen se produjo a medida que las expectativas de tasas continuaron evolucionando. Los datos de Tokyo Tanshi sitúan la probabilidad de un aumento de tasas del Banco de Japón a finales de este mes en un 55%, con el sentimiento cambiando después del anuncio del alto el fuego.
Los analistas de Matsui Securities advirtieron que la perspectiva de política de Japón podría cambiar rápidamente si la tregua colapsa, potencialmente reformulando las expectativas para la reunión de abril del BOJ. El gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, dijo a los legisladores que las tasas de interés reales permanecen por debajo de cero y describió las condiciones financieras como acomodaticias.
El índice de confianza del consumidor de Japón cayó en marzo por primera vez en tres meses, señalando un optimismo reducido de los hogares en medio de la incertidumbre geopolítica.
Un posible cambio del BOJ tiene implicaciones globales. Los operadores japoneses colectivamente poseen más de $1 billón en deuda del gobierno de EE. UU. Un aumento de tasas en casa podría alentar la repatriación de capital, provocando ventas de bonos del Tesoro de EE. UU., elevando los rendimientos estadounidenses y reverberando a través de las clases de activos globales.
Reasignación de riesgos bajo tensión geopolítica
El presidente Trump dijo que las fuerzas navales, aéreas y terrestres de EE. UU. permanecerían desplegadas alrededor de Irán hasta que se observe completamente el alto el fuego, subrayando la naturaleza frágil de la pausa en las hostilidades.
El conflicto de cinco semanas ha interrumpido los flujos marítimos y ha dejado a Irán con influencia sobre rutas energéticas clave. Los participantes del mercado están observando de cerca las señales de deterioro del alto el fuego, viendo cualquier escalada como una señal para reducir la exposición a activos más especulativos y rotar hacia coberturas de rendimiento o geopolíticas.
Estas corrientes cruzadas están impulsando una reasignación más amplia de capital lejos de activos que dependen de tasas de interés bajas y hacia aquellos vistos como más resilientes bajo condiciones de tasas más altas y mayor volatilidad.
Movimientos en materias primas y monedas digitales
En el mercado de divisas más amplio, el dólar australiano cayó un 0.06% a $0.7039, mientras que el dólar neozelandés ganó un 0.17% a $0.5832.
En activos digitales, bitcoin se negoció un 0.49% más bajo a $71,030.07, y ethereum cayó un 1.06% a $2,186.50, mientras los operadores sopesaban los riesgos de tasas más altas y el telón de fondo geopolítico contra la demanda continua de activos alternativos.
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