Los futuros del crudo Brent fluctuaron bruscamente tras la noticia de un alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos e Irán, cayendo hasta un 14% a USD 95 por barril antes de recuperar parte de la pérdida para cotizar cerca de USD 97. El movimiento reflejó una rápida reducción de las primas de riesgo geopolítico, incluso cuando las rutas de suministro clave siguen interrumpidas.
El Estrecho de Ormuz sigue bloqueado a pesar de la tregua
Analistas de Danske Bank dijeron que el mercado petrolero sigue expuesto porque el Estrecho de Ormuz, uno de los corredores de envío de crudo más importantes del mundo, sigue bloqueado. Teherán ha señalado que podría reabrir el paso a finales de esta semana, dependiendo de un mayor progreso diplomático.
El equipo de investigación del banco señaló que los daños reportados a la infraestructura energética regional parecen manejables hasta ahora. Sin embargo, los comerciantes están vigilando de cerca cualquier desarrollo que pueda impedir el transporte de crudo a través del Golfo, ya que incluso retrasos o cuellos de botella menores podrían revalorizar rápidamente el petróleo.
La acción del precio del Brent apunta a una estabilidad a corto plazo tentativamente, pero las mesas de negociación siguen enfocadas en los flujos de envío como el indicador clave de si las interrupciones del suministro se aliviarán o persistirán.
Las acciones globales suben mientras la volatilidad cae
Los mercados de acciones globales se recuperaron a máximos de un mes tras el anuncio del alto el fuego, reflejando la retirada inicial en los precios de la energía. Con la volatilidad de los titulares disminuyendo, la atención se ha centrado en si las medidas prometidas para suavizar las restricciones en el estrecho se implementarán realmente en los próximos días.
El Índice de Volatilidad CBOE cayó por debajo de 15 por primera vez en tres semanas, mientras que el Nasdaq 100 avanzó un 4.1% en los últimos 30 días, destacando el renovado apetito por activos orientados al crecimiento y de mayor beta.
Los participantes del mercado están tratando cada vez más el alto el fuego y las perspectivas de envío como una entrada macro clave, junto con los datos económicos, al evaluar las condiciones de toma de riesgos.
La perspectiva de inflación enfrenta posible presión por los precios del combustible
Los movimientos en los mercados de energía se produjeron justo después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informara que el Índice de Precios al Consumidor aumentó un 3.5% en los últimos 12 meses. Si los precios del crudo y los combustibles refinados se mantienen bajos, la inflación general podría enfrentar presión a la baja en los próximos meses, lo que podría afectar las expectativas para la política monetaria y los activos de riesgo.
Activos de riesgo vinculados a desarrollos de envío
La reacción en los mercados de petróleo, acciones y volatilidad subrayó cuán sensibles son los segmentos de alta beta a la desescalada geopolítica y las señales macro más amplias, no solo a las noticias específicas del sector.
Las posiciones en activos que se benefician de un entorno de "riesgo activado" están ahora estrechamente vinculadas al exitoso reapertura del Estrecho de Ormuz.
Durante las próximas dos semanas, se espera que los comerciantes sigan los datos de tráfico marítimo a través del Golfo junto con los precios de liquidación diaria del Brent como indicadores principales para los flujos de capital. Cualquier deterioro en el contexto diplomático, o retrasos en la normalización del envío, podría deshacer rápidamente las ganancias recientes, particularmente en nombres especulativos y enfocados en tecnología.
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