Las monedas regionales hacen una pausa tras un fuerte repunte
Las monedas asiáticas se mantuvieron en gran medida estables el jueves, consolidando fuertes ganancias de la sesión anterior mientras los operadores reevaluaban el impacto de un anuncio de alto el fuego temporal entre EE. UU. e Irán en un contexto de tensiones resurgentes en Medio Oriente.
El Índice del Dólar de EE. UU. bajó un 0,1% después de tocar un mínimo de cuatro semanas el miércoles, mientras que los futuros del índice del dólar también bajaron un 0,1% a las 04:09 GMT, reflejando una posición cautelosa antes de datos clave de EE. UU.
El optimismo por el alto el fuego se desvanece en medio de un conflicto renovado
El apetito por el riesgo se enfrió después de que las condiciones geopolíticas se deterioraran nuevamente. Los ataques aéreos israelíes se intensificaron en partes del Líbano el miércoles, apuntando a posiciones de Hezbolá a pesar de una declaración de alto el fuego anunciada un día antes por el presidente Trump.
En respuesta, Teherán cerró el Estrecho de Ormuz y señaló que las conversaciones de paz eran inaceptables bajo las circunstancias actuales. La falta de claridad sobre si el Líbano está cubierto por el acuerdo de alto el fuego socavó el impulso inicial al sentimiento que había apoyado a las monedas regionales y presionado al dólar.
Movimientos de divisas: retroceso modesto en Asia
El cambio de ánimo vio que algunas de las ganancias de las divisas del miércoles se deshicieron parcialmente:
- El won surcoreano se debilitó, con USD/KRW subiendo un 0,2% tras una caída del 1,2% en la sesión anterior.
- El yen japonés también se debilitó, con USD/JPY subiendo un 0,1% después de una caída del 0,7% el miércoles.
- En India, la rupia cayó un 0,3%, reduciendo un aumento del 0,5% un día antes después de que el banco central dejara las tasas de interés sin cambios. El Banco de la Reserva de India reiteró que sus medidas para frenar la volatilidad del FX eran de naturaleza temporal.
- El yuan onshore de China subió un 0,1% mientras USD/CNY se estabilizaba cerca de niveles recientes después de tocar un mínimo de tres años.
- Los dólares australiano y de Singapur se negociaron en gran medida planos frente al dólar estadounidense, mostrando un seguimiento limitado después de los movimientos recientes.
Los flujos de capital están mostrando signos de rotación fuera de los mercados emergentes asiáticos hacia activos denominados en dólares, ya que los operadores buscan seguridad mientras la perspectiva de Medio Oriente sigue siendo incierta. Esta postura defensiva deja a los activos sensibles a la liquidez global en riesgo de una mayor presión hasta que haya más claridad en el frente geopolítico.
El petróleo se recupera, aumentando las preocupaciones inflacionarias
Los mercados petroleros volvieron a subir, complicando el panorama macroeconómico. Los futuros del crudo Brent se negociaron por encima de $83.50 por barril después de subir más del 2%, revirtiendo parte de las fuertes pérdidas de la sesión anterior.
El movimiento fue impulsado por preocupaciones sobre interrupciones en los envíos de crudo a través del Estrecho de Ormuz y fue reforzado por un informe de la Administración de Información de Energía que mostró una reducción de 2.1 millones de barriles en las reservas de crudo de EE. UU.
El aumento de los precios de la energía es particularmente negativo para los importadores netos de petróleo en Asia, incluidos India y Corea del Sur, y está alimentando preocupaciones inflacionarias más amplias en un momento en que los operadores ya están enfocados en la estabilidad de precios.
Todos los ojos puestos en la inflación de EE. UU. y la perspectiva de la Fed
La atención está ahora firmemente en la publicación del viernes de los datos del índice de precios al consumidor de EE. UU., considerado crucial para la trayectoria de la política de la Reserva Federal y, por extensión, la dirección a corto plazo del dólar.
Los economistas esperan que el IPC general se sitúe alrededor del 3.1%. Una lectura en o por encima de ese nivel desafiaría la narrativa de una inflación en disminución y podría:
- Reforzar el caso para mantener la política monetaria de EE. UU. restrictiva
- Apoyar un dólar más fuerte
- Presionar a los activos de mayor riesgo y a las monedas de mercados emergentes
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha enfatizado un enfoque dependiente de los datos, aumentando las apuestas para este único informe como un posible catalizador para una reevaluación de las expectativas de tasas y una renovada volatilidad en los mercados de divisas globales.
El mercado de bonos en espera mientras aumenta el riesgo de volatilidad
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. han pausado su reciente declive, con la nota a 10 años manteniéndose cerca del 4.35% mientras los operadores de bonos esperan confirmación de las cifras de inflación.
La combinación de riesgo geopolítico, presiones inflacionarias impulsadas por el petróleo y expectativas de la Fed sensibles a los datos ha deshecho el anterior ánimo de riesgo asociado a los titulares del alto el fuego. Los patrones de negociación establecidos a principios de la semana han sido en gran medida invalidados, y los mercados ahora enfrentan un entorno donde es probable que las oscilaciones de precios agudas y impulsadas por titulares en divisas, materias primas y bonos permanezcan elevadas.
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