Hoy: El miedo domina mientras el capital sale y los ETFs se desangran

El apetito por el riesgo continuó erosionándose a medida que las condiciones de liquidez se endurecieron y los flujos de capital se debilitaron en los mercados de criptomonedas.

 

El dominio de Bitcoin se mantuvo firme en 59.35%, señalando una inclinación defensiva, mientras que el Índice de Miedo y Avaricia cayó a 16, situando el sentimiento profundamente en territorio de miedo.

 

 

La acción del precio reflejó moderación en lugar de pánico, pero la participación se redujo a medida que los comerciantes retiraron su exposición.

 

El mensaje general fue consistente en todos los indicadores. Este no es un mercado que persigue alzas. Es un mercado que preserva capital.

 

Los flujos de stablecoins reforzaron el tono cauteloso. El 17 de diciembre, la oferta total de stablecoins cayó a $271.21B tras una salida neta de $66.16M.

 

USDT registró una modesta entrada de $12.89M, mientras que USDC vio una salida más pronunciada de $80.86M, destacando una posición selectiva en lugar de una reentrada amplia al riesgo.

 

 

El patrón sugiere que el capital está rotando, no saliendo completamente de las criptomonedas, sino esperando una dirección más clara.

 

Los datos de ETF siguieron siendo un obstáculo. El 16 de diciembre, y excluyendo las cifras de BlackRock, los ETFs de Bitcoin registraron salidas netas de $66.5M, mientras que los ETFs de Ethereum vieron salidas de $2.9M.

 

 

 

Los flujos ahora se han vuelto consistentemente negativos desde mediados de mes, confirmando que la demanda institucional ha disminuido significativamente. Sin el apoyo de los ETF, los mercados al contado han tenido dificultades para construir un impulso sostenido.

 

Mercados tradicionales

Las acciones estadounidenses mostraron un rendimiento mixto.

• El Dow cayó un 0.62%

• El Nasdaq subió un 0.23%

• El S&P 500 disminuyó un 0.24%

Esto refleja un sentimiento desigual ya que las ganancias en acciones tecnológicas fueron compensadas por la debilidad del mercado en general.

 

Actualizaciones de política macro

Datos de empleo apoyan la postura cautelosa de la Fed

Los datos macro de EE.UU. añadieron incertidumbre. El desempleo de noviembre aumentó a 4.56%, por encima de las expectativas de 4.44%, mientras que las nóminas no agrícolas fueron de 50,000, por debajo del pronóstico de 64,000.

 

El presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró la semana pasada que la Reserva Federal espera que su postura actual de política estabilice el desempleo, o en el peor de los casos, permita que aumente "una o dos décimas de punto porcentual".

 

El último informe de empleo apoya la visión de que los recortes de tasas implementados hasta ahora fueron razonables, pero las condiciones laborales actuales pueden no justificar aún otro recorte de tasas en enero.

Entrevistas para presidente de la Fed entran en etapa final

El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo que puede haber una o dos entrevistas adicionales esta semana para el próximo presidente de la Reserva Federal. Señaló que el presidente Trump ha sido muy directo en temas relacionados con la política durante el proceso de entrevistas.

 

Bessent agregó que tanto Kevin Warsh como Kevin Hassett son candidatos "muy, muy calificados". Espera que la decisión final sobre el nombramiento del presidente de la Fed se anuncie a principios de enero.

Reembolsos de impuestos vistos como potencial impulso de liquidez

Bessent también declaró que los hogares estadounidenses podrían recibir entre $1,000 y $2,000 en reembolsos de impuestos, con reembolsos totales estimados en $100B a $150B en el primer trimestre del próximo año. Los mercados están observando de cerca esta potencial inyección de efectivo como un catalizador de liquidez a corto plazo.

Trump se dirigirá a la nación el jueves

Se espera que el presidente Trump pronuncie un discurso a nivel nacional el jueves, donde podría adelantar iniciativas políticas para el nuevo año.

 

Destacados de la industria

a16z propone modelo de "Medios Apostados"

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Observación Alpha

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Probable, incubado por PancakeSwap, sigue sin lanzarse pero está generando interés debido a su modelo automatizado de conversión de USDT.

 

Nota de conclusión

La liquidez sigue siendo escasa, la demanda de ETF está debilitándose y el sentimiento está firmemente en aversión al riesgo. Las instituciones no están abandonando el mercado, pero claramente están esperando.

 

Hasta que surja un nuevo catalizador macro o de liquidez, la paciencia sigue siendo la posición más valiosa.