Hoy: Bitcoin recupera los 60.000 dólares tras caer a 57.700

El 1 de julio cerró el peor primer semestre para Bitcoin desde 2022. Según datos de Coinglass citados por CoinDesk, BTC cayó un 22,2 % en el primer trimestre y un 14,1 % en el segundo, dejando el año con una caída aproximada del 30 % respecto a su apertura de enero cerca de los 87.500 dólares y alrededor de un 53 % por debajo del récord de octubre de 2025 de 126.198 dólares. Dos trimestres consecutivos negativos al inicio de un año solo han ocurrido en 2018 y 2022, y en ambos casos la segunda mitad no trajo rescate alguno.

La sesión condensó esa tensión en un solo día. Las ventas de fin de mes llevaron a BTC a un nuevo mínimo de 2026 de 57.735 dólares a primera hora del 1 de julio en horario asiático, según datos de Bitstamp, el nivel más bajo desde septiembre de 2024. Posteriormente, una oleada de compras al contado alrededor de las 8:50 a.m. hora este impulsó nuevamente el precio por encima de los 60.000 dólares hasta un máximo intradiario de 60.475 dólares, con un alza cercana al 3 % en el día, elevando el valor total del mercado cripto aproximadamente un 2,4 % hasta los 2,15 billones de dólares, según Bitcoin.com News.

El sentimiento no ha seguido ese repunte. El Índice de Miedo y Codicia se situaba en 11, profundamente en "Miedo Extremo", y Glassnode muestra que hay más BTC en pérdidas que en ganancias: 10,83 millones frente a 9,22 millones de monedas. El mismo informe señala que los tenedores a largo plazo han vuelto a acumular netamente, lo que indica que los inversores con mayor capital están aprovechando la debilidad para comprar, incluso mientras el canal regulado continúa vendiendo.

Mapa de niveles

• 57.700 a 57.800: el nuevo mínimo anual, la línea que determinará si el 1 de julio fue una prueba de fondo o una previsualización de más caídas.

• 56.600 a 56.900: el siguiente soporte clave señalado por los operadores; por debajo, el nivel psicológico de los 55.000 dólares.

• 60.000: el pivote recuperado, donde el gamma de los dealers (según Glassnode) podría reducir la volatilidad a corto plazo.

• 62.000 a 62.500: la banda de la media móvil de 20 días, el primer nivel que cambiaría la estructura técnica.

• 63.000 a 66.000: el cúmulo de posiciones cortas, con aproximadamente 2.600 millones de dólares en riesgo ante un posible short squeeze hacia los 66.000 dólares.

Flujos de ETF: un mes récord de salidas cierra el trimestre

Junio fue el peor mes en cuanto a flujos registrado. Datos de SoSoValue citados por Cointelegraph sitúan las salidas netas de los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado en junio en unos 4.500 millones de dólares, superando el récord anterior de 3.560 millones de febrero de 2025, llevando los flujos acumulados en 2026 a aproximadamente -5.500 millones de dólares. IBIT de BlackRock representó cerca de 3.550 millones de esas salidas en junio, casi el 79 %, según Farside Investors.

El flujo diario no ha cambiado de tendencia. El 30 de junio, según SoSoValue vía ChainCatcher, el complejo registró una salida neta de 223 millones de dólares, la novena sesión negativa consecutiva, con IBIT redimiendo 212 millones. Los activos netos totales se sitúan cerca de los 70.950 millones de dólares, aproximadamente el 6,02 % del valor de mercado de Bitcoin, y las entradas netas acumuladas desde su lanzamiento se han reducido a unos 51.150 millones de dólares.

Vale la pena destacar dos contrapesos. Los fondos vinculados a XRP captaron 59,4 millones en junio, su tercer mes positivo consecutivo, y los fondos HYPE añadieron 161 millones, según datos de SoSoValue citados por CoinDesk, lo que indica que la oleada de redenciones se concentra en BTC y ETH, no es uniforme en todo el mercado. Además, la estacionalidad de julio suele ser favorable: Alex Kuptsikevich de FxPro señala que Bitcoin ha cerrado julio al alza en diez de los últimos quince años, aunque el mismo equipo advierte que 40.000 dólares sería el próximo soporte estructural si el piso actual falla.

Derivados: desapalancados pero con liquidez escasa

El trimestre terminó con apalancamiento eliminado y liquidez deteriorada simultáneamente. Talos cifra las liquidaciones largas combinadas de BTC y ETH en Q2 en 8.350 millones de dólares, con el interés abierto de Bitcoin bajando un 32 % desde su máximo hasta los 33.500 millones y el de Ether cayendo un 40 % hasta los 16.200 millones. La profundidad del libro de órdenes de Bitcoin (medida al 2 %) se redujo a entre 35 y 40 millones a finales de junio desde unos 70 millones a principios de mayo, y el volumen spot disminuyó un 28 % trimestre contra trimestre.

El 1 de julio mostró ambas caras de esta situación. Entre 245 y 363 millones de dólares fueron liquidados en 24 horas, dependiendo del rastreador (CryptoRank y AInvest), con posiciones largas eliminadas en la caída nocturna y posiciones cortas liquidadas en el rebote matutino en EE.UU. El financiamiento perpetuo de BTC se ha vuelto negativo, cerca del -2 % anualizado según KuCoin, una inclinación que convierte al cúmulo de posiciones cortas entre 63.000 y 66.000 dólares en combustible potencial para cualquier recuperación sostenida. Menos apalancamiento reduce el riesgo de cascadas, pero libros más delgados implican que la demanda spot debe asumir una mayor carga en un trimestre estacionalmente débil.

Ethereum: staking récord bajo una gráfica pesada

Ether cerró el primer semestre con mayores pérdidas que Bitcoin. Cayó más del 20 % en junio, cotizó cerca de 1.530-1.570 dólares al cierre y rebotó cerca del 3 % el 1 de julio hasta unos 1.615-1.620 dólares, según CoinCodex y CoinDesk. Sigue por debajo de todas sus medias móviles principales, y Coindoo señala que el precio se sitúa casi exactamente sobre una línea de tendencia que se mantiene desde mediados de 2022.

El canal de flujos es el punto débil. Los ETF spot de Ether han registrado ocho semanas consecutivas de salidas netas, con un total de aproximadamente 529 millones en junio según datos de SoSoValue citados por CoinDesk, y el 30 de junio marcó la novena salida diaria consecutiva con 27,6 millones, todos provenientes de ETHA de BlackRock, según ChainCatcher. Invezz añade que unos 345 millones han salido de estos productos desde el 17 de junio, superando ampliamente los 182 millones de ETH comprados por las firmas del tesoro BitMine y SharpLink en el mismo periodo. Las comisiones de la red cayeron a 10,7 millones en junio desde 24,4 millones en abril.

La oferta sigue siendo el aspecto constructivo. La tasa de staking alcanzó un récord cercano al 33 % del suministro según AInvest, las reservas en exchanges están en mínimos de varios años, y la Fundación Ethereum depositó en staking 4.938 ETH a través de Lido el 1 de julio, según datos de Onchain Lens citados por KuCoin. El mapa clave: 1.560 es la zona de demanda que ha resistido; ChainCatcher señala unos 619 millones en liquidaciones largas por debajo de 1.515 dólares, y se deben recuperar los niveles de 1.600 a 1.650 dólares antes de que la gráfica mejore.

Altcoins: XRP y HYPE sostienen los flujos, Solana lidera el mercado

El entorno general sigue débil, con datos de CryptoQuant citados por Crypto Economy mostrando que más del 84 % de las altcoins cotizan por debajo de su media móvil de 200 días, la tendencia bajista más prolongada desde 2022. Dentro de este contexto, un grupo reducido de activos sigue funcionando.

• Solana fue la principal entre las grandes, cotizando cerca de 74,50 dólares en Asia y alrededor de 77,60 dólares en el repunte estadounidense, con un alza diaria de aproximadamente el 5,5 %. TradingKey atribuye esto a los ETF spot de Solana, que ya superan los 1.000 millones de dólares con rendimiento integrado de staking, volúmenes récord en valores tokenizados, nueva acuñación de USDC en la red y los planes de Upexi de hacer staking de más de 2 millones de SOL.

• XRP se mantuvo en la zona de 1,00 a 1,06 dólares tras su ajuste de apalancamiento, con el interés abierto bajando de unos 1.300 millones a menos de 150 millones y las direcciones activas diarias aumentando cerca del 72 % en dos semanas, según CoinDesk.

• HYPE cotizó cerca de 63-66 dólares tras rebotar desde su media móvil de 50 días. Hyperliquid generó más de 80 millones en comisiones en 30 días, tercero entre todos los protocolos solo por detrás de Tether y Circle, según datos de DefiLlama citados por CoinDesk.

Una nota al pie llamó la atención: el analista Ali Martinez identificó señales mensuales simultáneas de compra TD Sequential en BTC, ETH, XRP y SOL al cierre de junio, un patrón que históricamente ha coincidido con mínimos importantes, según CaptainAltcoin. Se trata de una señal de agotamiento, no de un giro confirmado.

Macro: récords bursátiles frente a un Warsh hawkish; empleo el jueves

El contraste con los mercados tradicionales es el más marcado en años. El S&P 500 cerró el 30 de junio en un récord de 7.499,36 puntos, coronando un trimestre con un alza del 14,9 %, su mejor resultado desde el segundo trimestre de 2020, con el Nasdaq subiendo cerca del 20 %. El 1 de julio, el índice retrocedió cerca del 0,2 % hasta los 7.480 puntos, según CNBC. Bitcoin, en cambio, cayó aproximadamente un 14 % en ese mismo trimestre en el que los índices bursátiles se dispararon, una desconexión que varios analistas consideran ahora la característica definitoria de este mercado.

Los datos económicos y la Reserva Federal tiraban en direcciones opuestas. ADP informó que las nóminas privadas de junio subieron solo 98.000 frente a un consenso de 118.000, y el índice ISM de manufactura decepcionó con 53,3. Sin embargo, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el foro del BCE en Sintra, afirmó que los responsables políticos han concluido que los precios están demasiado altos, calificó el compromiso con el 2 % como "fuerte, unánime e inequívoco" y reiteró su negativa a ofrecer orientación futura. Los mercados asignan aproximadamente una probabilidad de uno de cada tres a una subida de tipos en julio y ya precisan completamente al menos un incremento para fin de año, según Capital Street FX y ADM Investor Services.

Esto mantuvo al índice dólar cerca de 101,1-101,4 y al bono del Tesoro a 10 años en torno al 4,47-4,50 %, pese a los datos débiles. El oro rebotó hacia los 4.100 dólares tras romper por debajo de su media móvil de 200 días por primera vez en casi tres años, y el WTI cayó a poco menos de 69 dólares, su nivel más bajo desde el 27 de febrero, el día anterior al inicio de la guerra. El dato clave será el jueves: el informe de empleo de junio se publicará el 2 de julio (adelantado un día por el feriado), con un consenso de 110.000 nuevos empleos y una tasa de desempleo del 4,3 %. Un dato fuerte endurecería la trayectoria alcista de tipos que ha presionado a las criptomonedas desde el "dot plot" de junio.

Geopolítica: el acuerdo se mantiene, pero su implementación está en disputa

El memorándum del 17 de junio puso fin a la guerra pero no resolvió la situación en el estrecho. Estados Unidos e Irán mantuvieron conversaciones técnicas indirectas en Doha los días 30 de junio y 1 de julio, mediadas por Qatar y Pakistán, centradas en el tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz y los fondos congelados, con Irán solicitando 6.000 millones de dólares como primer tramo, según Reuters y Al Jazeera. Irán se negó a reunirse directamente con enviados estadounidenses, y las conversaciones siguieron a ataques recíprocos el fin de semana pasado tras un ataque iraní contra un buque de carga. Trump declaró que la desnuclearización avanza bien, aunque fuentes informaron a Reuters que el tema nuclear no se discutió.

El problema más difícil es el control de la vía marítima. Dos fuentes iraníes de alto nivel dijeron a Reuters que Teherán pretende obtener reconocimiento de su control sobre Ormuz e impondrá peajes a mediados de agosto, cuando expire la ventana de 60 días de paso libre, en contra de la interpretación estadounidense del acuerdo. El tráfico ha reanudado parcialmente pero sigue, según Vandana Hari de Vanda Insights, irregular, impredecible y sin transparencia total. Que el petróleo cotice en mínimos previos a la guerra indica que el mercado cree que la paz se mantiene; la disputa por los peajes es el riesgo residual.

Tesorería e industria: Strategy autoriza ventas, un precedente estructural

El acontecimiento corporativo más relevante de la semana llegó de Strategy el 29 de junio. Según CoinDesk y The Defiant, la empresa anunció un Marco de Capital de Crédito Digital que incluye un Programa de Monetización de BTC autorizando hasta 1.250 millones de dólares en ventas de Bitcoin para financiar su reserva en dólares, dividendos y recompras, además de 1.000 millones para recompra de acciones preferentes y otras tantas para recompra de MSTR, y elevó el dividendo de STRC al 12 % a partir del 1 de julio. Sus tenencias ascienden a 847.363 BTC con un coste promedio de unos 75.651 dólares, y contaba con una reserva de 2.550 millones de dólares al 28 de junio.

El contexto es la pérdida del "flywheel" (círculo virtuoso). Strategy compró solo unos 3.600 BTC en junio frente a aproximadamente 25.000 en mayo y más de 50.000 en abril, según Talos, ya que la prima de MSTR se comprimió cerca de 1x y tanto MSTR como STRC tocaron mínimos de 52 semanas. La autorización no implica venta inmediata, y Benchmark señala que primero se utilizará la reserva en efectivo, pero la postura de "nunca vender" ha terminado formalmente, y el mercado ahora tiene una vía definida por la cual el mayor tenedor corporativo podría convertirse en proveedor.

En otros frentes, SpaceX se estabilizó cerca de 170 dólares al 30 de junio tras caer desde su máximo post-IPO de 225,64 dólares, y Blockchain.News informa que su contrato perpetuo sintético SPCX es ahora el tercer par más grande de Binance, por detrás solo de BTC y ETH. En regulación, unas 92 solicitudes de ETF crypto están pendientes ante la SEC, lideradas por las de Solana y XRP, tras la aprobación en junio del ETF crypto activo multiactivo de T. Rowe Price. En el Mundial, Inglaterra venció 2-1 a República Democrática del Congo con un doblete de Harry Kane para cerrar la fase de grupos, enfrentándose a México en octavos de final, con Kraken continuando como primer patrocinador oficial de exchange crypto del torneo.

Vigilancia Alpha

• El mínimo de 57.735 dólares es la referencia. Si se mantiene en una re-prueba, confirma un suelo; si se rompe, abre camino a 56.600 y 55.000 dólares, con FxPro señalando 40.000 como el nivel estructural inferior.

• Los flujos de ETF son más relevantes que la gráfica. Nueve días seguidos de salidas indican que la recuperación de los 60.000 dólares aún no está respaldada por fondos; la primera racha positiva multidiaria con amplitud será la señal relevante.

• El informe de empleo del jueves es la puerta macro. Con una subida de tipos completamente preciada, un dato fuerte presionaría el suelo y un dato débil lo aliviaría, en un mercado con volumen reducido por el feriado.

• El programa de monetización de Strategy cambia las cuentas del tesoro. Hay que observar si algún formulario 8-K revela ventas reales de BTC, no solo la autorización.

• La fecha límite de mediados de agosto para los peajes en Ormuz es el nuevo reloj geopolítico. Que el petróleo cotice en niveles previos a la guerra asume una implementación exitosa; la imposición de peajes o nuevos ataques lo reprecificarían.

Conclusión

El 1 de julio cerró un primer semestre que reprecificó el ciclo. Bitcoin cayó cerca del 30 % en dos trimestres negativos, un comienzo visto solo en 2018 y 2022; el complejo de ETF pasó de entradas de 18.700 millones en Q1 a una salida récord de 4.500 millones en junio; y mientras las bolsas establecían récords, las criptomonedas tocaban mínimos anuales. La caída nocturna a 57.735 dólares y la posterior recuperación de los 60.000 fue un cierre simbólico: ventas forzadas en libros delgados, seguidas de demanda real al contado en el mínimo.

Los elementos constructivos son estructurales, no inmediatos. Los tenedores a largo plazo están acumulando, el apalancamiento se ha reducido, el staking de ETH está en máximos históricos, XRP y HYPE muestran que el canal de fondos es selectivo y no está cerrado, y la estacionalidad de julio tiende a ser positiva. Frente a esto, la demanda de ETF está ausente, el financiamiento es negativo, los libros de órdenes son delgados, Warsh mantiene una postura hawkish, y el mayor tenedor corporativo acaba de autorizar su primer marco para vender.

La prueba para inicios del tercer trimestre es estrecha. Si se sostiene el nivel de 57.700 dólares, las salidas se desaceleran y el informe de empleo no adelanta la subida de tipos, el cúmulo de posiciones cortas hasta los 66.000 dólares daría combustible para un short squeeze. Si el suelo se rompe con flujos aún negativos, entrarían en juego los niveles de 56.600 y 55.000 dólares, y la analogía con 2018 y 2022 dejaría de ser una simple nota al pie. El mercado entra en el Q3 desapalancado, barato en comparación con su propia historia, y totalmente dependiente de que aparezca demanda real.

 

Otra nota desde el ámbito industrial. Toobit acaba de ser nombrado Mejor Exchange de Criptomonedas para Day Trading en los Premios CoinGape, un reconocimiento a su velocidad de ejecución, profundidad de liquidez y estructura de comisiones en un mercado donde los traders intradía generan la mayor parte del volumen. El anuncio en vivo está disponible en X: aquí el enlace para verlo: https://x.com/i/broadcasts/1qxoNNrdNvAJv