El cuarto trimestre de 2025 estaba destinado a ser una vuelta de victoria. Las previsiones estaban aseguradas, las opiniones sobre el "superciclo" estaban por todas partes y el optimismo corría alto con expectativas de flexibilización de políticas y renovado interés institucional.
En cambio, diciembre parece estar cerrando con un reinicio brusco. Los choques macroeconómicos y las liquidaciones agresivas de apalancamiento convirtieron el trimestre en uno de los más difíciles en años.
Mientras Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) registraron sus peores desempeños en un cuarto trimestre en mucho tiempo y el sentimiento cayó en "Miedo Extremo", dos conocidos valores atípicos, Dogecoin (DOGE) y XRP, se negaron a rendirse por completo.
La pregunta ahora es si esa visibilidad señala resiliencia o simplemente gravedad retrasada.
Cuando los gigantes tropiezan
Para entender por qué los desvalidos se mantienen firmes, es útil comenzar con lo que se rompió en la cima. La venta masiva del cuarto trimestre no fue una liquidación lenta. Fue un choque que terminó con la narrativa de "Uptober" el 10 de octubre de 2025. Una amenaza geopolítica repentina (propuesta de aranceles del 100% sobre minerales de tierras raras) desencadenó una reacción en cadena que eliminó más de $19 mil millones en posiciones apalancadas en un día.
El precio de Bitcoin acababa de establecer un máximo cercano a $126,000 días antes. Desde allí, el movimiento del precio de BTC se volvió bruscamente a la baja. A finales de diciembre, el precio de BTC estaba atrapado entre $80,000 y $90,000. En papel, un precio de Bitcoin de $90,000 parece fuerte.
En contexto, una caída cercana al 30% durante lo que suele ser un trimestre fuerte marcó una clara pérdida de impulso. Los gráficos de precios de BTC mostraron una ruptura por debajo del promedio móvil de 200 días, un nivel que a menudo se trata como la línea entre la continuación de la tendencia y un enfriamiento más amplio.
Al momento de escribir, el precio de BTC se cotiza a $88,000.
Ethereum no tuvo mejor suerte. El precio de ETH luchó por mantener el rango de $3,000 a $4,000 y no logró beneficiarse ni de la narrativa de reserva de valor de Bitcoin ni del aumento en la especulación relacionada con la IA.
El precio de ETH se rezagó mientras el capital rotaba hacia otros lugares. El movimiento del precio de ETH reflejó una demanda débil, mientras que los gráficos de precios de ETH apuntaban a una convicción reducida de los titulares a largo plazo a medida que los rendimientos de staking y las narrativas de larga data perdían tracción.
Al momento de escribir, el precio de Ethereum se cotiza justo por debajo de $3,000.
En ese contexto, que DOGE y XRP mantengan su posición parece menos aleatorio y más deliberado.
¿Por qué Dogecoin sigue en la conversación?
Dogecoin siempre ha prosperado en momentos que desafían la lógica. Mientras el precio de DOGE retrocedió junto con el mercado en general, sus caídas se mantuvieron relativamente contenidas en comparación con activos más pequeños y especulativos. Los gráficos de precios de DOGE mostraron un compromiso constante, especialmente durante breves rotaciones de riesgo.
Parte de la resiliencia de DOGE radica en su papel como una esponja de liquidez. Cuando los comerciantes se cansan del movimiento de precios de BTC o de la acción plana de precios de ETH, DOGE a menudo se convierte en la salida para posicionamientos a corto plazo.
Al momento de escribir, el precio de DOGE se cotiza a $0.13.
La historia ofrece pistas aquí. Durante caídas anteriores del precio de BTC, el movimiento del precio de Dogecoin a menudo se rezagaba en la venta inicial, luego se recuperaba bruscamente una vez que el sentimiento se estabilizaba. Ese patrón no garantiza una repetición, pero explica por qué DOGE sigue en las listas de seguimiento incluso durante el estrés del mercado.
La diferente clase de fortaleza de XRP
La resiliencia de XRP se basa en un claro cambio en su posición legal y estratégica. Después de años bajo presión regulatoria, la decisión de la SEC de retirar su apelación contra Ripple eliminó un gran obstáculo. Esa claridad permitió que el movimiento del precio de XRP se separara de la debilidad general.
Mientras que el precio de XRP cayó junto con la debilidad del precio de Bitcoin, evitó los colapsos bruscos vistos en ciclos anteriores. Los gráficos de precios de XRP mantuvieron el soporte por encima del área de $1.85, ayudados por el lanzamiento de RLUSD, una stablecoin dirigida a la liquidez empresarial en lugar de la especulación únicamente.
Al momento de escribir, el precio de XRP se cotiza cerca de $1.90.
Durante períodos en los que el precio de BTC y el precio de ETH luchan, los activos con narrativas independientes tienden a mantener la atención por más tiempo. XRP encaja en ese perfil, lo que ayuda a explicar por qué continúa atrayendo volumen incluso cuando la participación general del mercado se reduce.
¿Están DOGE y XRP desvinculándose o solo esperando?
Es tentador llamar a esta resiliencia una desvinculación, pero la historia insta a la precaución. El movimiento del precio de DOGE y el movimiento del precio de XRP rara vez escapan a la gravedad para siempre. Cuando el precio de BTC entra en tendencias bajistas prolongadas, la correlación generalmente regresa con fuerza.
Aun así, el comportamiento actual es notable. Mientras que la acción del precio de Bitcoin sigue siendo pesada y el impulso del precio de Ethereum está contenido, DOGE y XRP han evitado los colapsos en cascada vistos en otros lugares. Eso no significa que sean inmunes, pero sugiere que la demanda subyacente no ha desaparecido.
Y aquí es donde los ciclos importan.
La conclusión
Bitcoin y Ethereum pueden haber tropezado durante el cuarto trimestre, pero DOGE y XRP no han desaparecido en la irrelevancia. La acción del precio de Dogecoin sigue ligada a los cambios de sentimiento, mientras que los gráficos de precios de XRP reflejan un mercado aún dispuesto a involucrarse con su historia.
Si eso se convierte en verdadera resiliencia depende menos de DOGE o XRP en sí mismos y más de lo que suceda a continuación con el movimiento del precio de BTC y el impulso del precio de ETH. Si la historia sirve de guía, la estabilización, no la euforia, es la primera señal que vale la pena observar.
Por ahora, DOGE y XRP no están liderando el mercado. Pero siguen en pie cuando otros no lo están y en esta fase del ciclo, eso por sí solo los mantiene firmemente en foco.
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