Explicación: El impacto de la flexibilización cuantitativa en el mercado de criptomonedas

Más funcionarios de la Reserva Federal creen que, tras recortar los tipos de interés en 50 puntos básicos a principios de septiembre, una reducción mayor de lo habitual, la Reserva Federal debería reanudar la práctica de recortes graduales. A través de la dinámica general del mercado, la flexibilización cuantitativa podría tener un impacto directo e indirecto en las criptomonedas.

Liquidez en masa

La flexibilización cuantitativa de los sistemas bancarios tradicionales podría tener consecuencias imprevistas para las criptomonedas. Cuando los bancos centrales participan en la flexibilización cuantitativa, pueden reducir los tipos de interés y devaluar las monedas fiduciarias al agrupar dinero en la economía.
Algunos inversores podrían recurrir a depósitos de valor alternativos, como las criptomonedas, ante la mayor liquidez y la disminución del poder adquisitivo de los activos tradicionales. Como resultado, la demanda de criptomonedas como Bitcoin aumentaría, lo que podría impulsar su valor. Sin embargo, este escenario no es resultado directo de los mecanismos de la flexibilización cuantitativa, sino más bien de las reacciones de los inversores a las condiciones económicas influenciadas por la flexibilización cuantitativa.
Las criptomonedas funcionan en un ecosistema único, influenciado por fuerzas ajenas a la política monetaria convencional. Otros factores que afectan su valor incluyen la confianza del mercado, los cambios regulatorios, las mejoras tecnológicas y los patrones de adopción.
La interacción entre los mercados financieros convencionales y las características distintivas de los activos digitales hace que el efecto de la flexibilización cuantitativa (QE) en las criptomonedas sea multifacético.

Posibles inconvenientes

Si bien la flexibilización cuantitativa (QE) puede ser una herramienta útil en tiempos de crisis económica, a menudo se critica por sus posibles inconvenientes, que incluyen el aumento de la desigualdad, la distorsión de los mercados y la posibilidad de sentar las bases para una futura inestabilidad financiera.
Los beneficios de la QE suelen recaer en los propietarios de activos, especialmente en los ricos que poseen activos financieros como acciones y criptomonedas. Dado que no siempre puede resultar en un crecimiento económico justo ni ser ventajoso para una mayor población, esto puede agravar la disparidad de ingresos.
Además, el aumento de liquidez provocado por la QE tiene el potencial de alimentar la especulación excesiva y las burbujas de activos en los mercados financieros, lo que podría impulsar los precios de las acciones y las criptomonedas a niveles insostenibles. Asimismo, una mayor volatilidad en los mercados de criptomonedas podría resultar del aumento de liquidez de la QE, haciéndolos menos atractivos para los inversores tradicionales.

Conclusión

Los efectos de la flexibilización cuantitativa (QE) sobre la inflación y el crecimiento económico real pueden ser moderados. En tiempos de incertidumbre o cuando los tipos de interés ya son muy bajos, podría no lograr un aumento significativo del gasto de los consumidores ni de la inversión empresarial.
Además, la flexibilización cuantitativa puede perjudicar el correcto funcionamiento de los mercados financieros al reducir artificialmente los tipos de interés y distorsionar la curva de rendimientos, lo que dificulta que los inversores evalúen adecuadamente el riesgo y asignen recursos de forma eficaz.