Finanzierungsberechnung

USDT-margined Swaps haben kein Verfallsdatum oder Lieferung und verankern den Vertragspreis an den Spotpreis durch den "Finanzierungsmechanismus".

USDT-margined Swaps werden alle 8 Stunden am Ende jeder Periode abgerechnet. Es gibt insgesamt drei Perioden, die 00:00-8:00, 8:00-16:00, 16:00-00:00 (+1) sind. Die Abrechnungszeit ist 8:00 für die erste Periode, 16:00 für die zweite Periode; 00:00 für die dritte Periode. Die oben genannten Zeiten sind UTC+8.

Nur Benutzer, die Positionen bei der Abrechnung halten, müssen Finanzierung zahlen oder erhalten; Benutzer, deren Positionen vor der Abrechnung geschlossen wurden, müssen keine Finanzierung zahlen oder erhalten.

Bei der Abrechnung hängt es davon ab, ob ein Benutzer Finanzierung erhalten oder zahlen sollte, vom Finanzierungszinssatz der aktuellen Periode und den Positionen des Benutzers ab. Wenn der Finanzierungszinssatz positiv ist, sollten Benutzer mit Long-Positionen Finanzierung an Benutzer mit Short-Positionen zahlen; wenn der Finanzierungszinssatz negativ ist, sollten Benutzer mit Short-Positionen Finanzierung an Benutzer mit Long-Positionen zahlen.

Finanzierung ist eine Zahlung zwischen Benutzern. Toobit erhebt keine Finanzierung von Benutzern.

Berechnung der Finanzierung

Die Finanzierung, die Benutzer zahlen oder erhalten sollten, wird wie folgt berechnet:

Finanzierung = Nettoposition * Abrechnungspreis * Finanzierungszinssatz

Unter denen, Nettoposition = Menge der Long-Positionen – Menge der Short-Positionen

Wenn der Finanzierungszinssatz größer als 0 ist, müssen Benutzer mit einer Nettoposition größer als 0 Finanzierung zahlen, und Benutzer mit einer Nettoposition kleiner als 0 werden Finanzierung erhalten; wenn der Finanzierungszinssatz kleiner als 0 ist, werden Benutzer mit einer Nettoposition größer als 0 Finanzierung erhalten, und Benutzer mit einer Nettoposition kleiner als 0 müssen Finanzierung zahlen.

Hinweis: Für einen Swap, der sowohl Cross- als auch isolierte Margin-Modi unterstützt, wird die Finanzierung für das Cross-Margin-Konto und das isolierte Margin-Konto separat berechnet.

Berechnung des Finanzierungszinssatzes

Der Finanzierungszinssatz stellt sicher, dass der Transaktionspreis von unbefristeten Swaps dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts nahekommt. Der Finanzierungszinssatz jeder Periode wird aus den Daten der vorherigen Periode berechnet und zu Beginn der aktuellen Periode festgelegt. Er wird während der Periode nicht geändert und wird bei der Berechnung der Finanzierung am Ende der aktuellen Periode angewendet. In der Zwischenzeit wird in dieser Periode der geschätzte Finanzierungszinssatz für die nächste Periode jede Minute berechnet, und der zuletzt berechnete geschätzte Finanzierungszinssatz wird als Zinssatz für die nächste Periode verwendet.

Zum Beispiel wird der Finanzierungszinssatz für 8:00-16:00 aus den Daten der vorherigen Periode 00:00-8:00 berechnet, und der Zinssatz wurde um 8:00 festgelegt und wird für die Abrechnung um 16:00 verwendet. Während 8:00-16:00 wird jede Minute ein geschätzter Finanzierungszinssatz für die nächste Periode 16:00-00:00 (+1) berechnet, und der zuletzt berechnete geschätzte Finanzierungszinssatz wird als Finanzierungszinssatz der nächsten Periode verwendet.

Der Finanzierungszinssatz setzt sich aus einem umfassenden Zinssatz und einer Prämie zusammen.

1. Umfassender Zinssatz：

Jeder auf Toobit gehandelte Vertrag besteht aus zwei Währungen: der zugrunde liegenden Währung und der denominierten Währung. Zum Beispiel: Für BTC-USDT Swap-Verträge ist die zugrunde liegende Währung BTC und die denominierte Währung USDT.

Zugrunde liegender Währungszinssatz: Der tägliche Leitzins der zugrunde liegenden Währung auf dem Markt. Zum Beispiel, da die zugrunde liegende Währung der BTC-USDT Swaps BTC ist, ist der zugrunde liegende Währungszinssatz der tägliche Leitzins von BTC.

Denominierter Währungszinssatz: Der tägliche Leitzins der denominierten Währung auf dem Markt. Zum Beispiel, da die denominierte Währung des BTC-Perpetual-Vertrags USDT ist, ist der denominierte Währungszinssatz der tägliche Leitzins von USDT.

Umfassender Zinssatz = (denominierter Währungszinssatz – zugrunde liegender Währungszinssatz) / Abrechnungsfrequenz der Finanzierung

Derzeit beträgt der denominierte Währungszinssatz 0,06% und der zugrunde liegende Währungszinssatz 0,03% für alle Swaps, und die Abrechnungsfrequenz beträgt 8 Stunden (3 Mal pro Tag). Daher beträgt der aktuelle umfassende Zinssatz aller unbefristeten Swaps 0,01%.

2. Prämie：

Unbefristete Swaps können eine Prämie oder einen Rabatt im Vergleich zu ihrem fairen Preis haben. Toobit verwendet den Prämienindex, um das Prämienniveau des Vertrags zu messen und es in die Berechnung des Finanzierungszinssatzes einzubeziehen. Je höher das Prämienniveau, desto größer der Finanzierungszinssatz und desto mehr Motivation haben die Shorts, Short-Positionen zu eröffnen; je niedriger das Prämienniveau, desto kleiner der Finanzierungszinssatz und desto mehr Motivation haben die Longs, Long-Positionen zu eröffnen. Durch Erhöhung oder Senkung des Finanzierungszinssatzes wird der Vertragspreis auf ein relativ vernünftiges Niveau zurückkehren.

a. Basiszinssatz des Finanzierungszinssatzes
Der Basiszinssatz des Finanzierungszinssatzes spiegelt den Basisunterschied wider, der durch die Finanzierung in der aktuellen Periode entsteht.
Basiszinssatz des Finanzierungszinssatzes = Finanzierungszinssatz der aktuellen Periode * (Zeitintervall von der aktuellen Zeit bis zur Abrechnungszeit der aktuellen Periode / Abrechnungszyklus)
Wenn der Finanzierungszinssatz der aktuellen Periode der BTC-USDT Swaps 0,01% beträgt, die aktuelle Zeit 12:00 ist und die Abrechnungszeit der aktuellen Periode 16:00 ist, was bedeutet, dass es 4 Stunden bis zur Abrechnung sind, und der Abrechnungszyklus 8 Stunden beträgt (alle 8 Stunden abgerechnet), dann beträgt der aktuelle Basiszinssatz des Finanzierungszinssatzes = 0,01% * (4 / 8) = 0,005%.

b. Fairer Preis
Der faire Preis ist ein relativ vernünftiger Referenzpreis für den unbefristeten Swap basierend auf dem aktuellen Spotindexpreis und dem aktuellen Basiszinssatz des Finanzierungszinssatzes.
Fairer Preis = Indexpreis * (1 + Basiszinssatz des Finanzierungszinssatzes)
Zum Beispiel, wenn der aktuelle BTC-Indexpreis 10.000 USDT beträgt und der Basiszinssatz des Finanzierungszinssatzes der BTC-USDT Swaps 0,005% beträgt, dann beträgt der aktuelle faire Preis des BTC-USDT unbefristeten Swaps = 10000 * (1 + 0,005%) = 10000,5 USDT.

c. Tiefengewichtete Kauf-/Verkaufspreise

Der tiefengewichtete Kaufpreis: der durchschnittliche Kaufpreis, wenn die kumulierte Menge der offenen Aufträge von bid_one N USDT basierend auf den offenen Aufträgen im aktuellen Orderbuch erreicht.

Der tiefengewichtete Verkaufspreis: der durchschnittliche Verkaufspreis, wenn die kumulierte Menge der offenen Aufträge von ask_one N USDT basierend auf den offenen Aufträgen im aktuellen Orderbuch erreicht.

Der Wertebereich von N: 8000 USDT. Das heißt, Summe (Auftragspreis * Auftragsmenge) = 8000 USDT

d. Prämienindex
Der Prämienindex spiegelt die aktuelle Prämienlage wider, die durch die Kombination des Basiszinssatzes des Finanzierungszinssatzes und der Abweichung des Tiefenkauf-/Verkaufspreises vom fairen Preis verursacht wird.
Prämienindex = [Max (0, tiefengewichteter Kaufpreis – fairer Preis) - Max (0, fairer Preis – tiefengewichteter Verkaufspreis)] / Indexpreis + Basiszinssatz des Finanzierungszinssatzes；
So kann man aus der Formel sehen:
a). Wenn der tiefengewichtete Verkaufspreis ≥ fairer Preis ≥ tiefengewichteter Kaufpreis, dann ist der Prämienindex = Basiszinssatz des Finanzierungszinssatzes;
b). Wenn der tiefengewichtete Verkaufspreis > tiefengewichteter Kaufpreis > fairer Preis, dann ist der Prämienindex = (tiefengewichteter Kaufpreis – fairer Preis) / Indexpreis + Basiszinssatz des Finanzierungszinssatzes;
c). Wenn fairer Preis > tiefengewichteter Verkaufspreis > tiefengewichteter Kaufpreis, dann ist der Prämienindex = (tiefengewichteter Verkaufspreis – fairer Preis) / Indexpreis + Basiszinssatz des Finanzierungszinssatzes;
Der Prämienindex wird jede Minute berechnet.

e. Durchschnittlicher Prämienindex
Der aktuelle durchschnittliche Prämienindex ist der arithmetische Durchschnitt aller Prämienindizes der aktuellen Periode in den letzten 8 Stunden.
Zum Beispiel ist in der Periode von 8:00-16:00 der durchschnittliche Prämienindex um 8:30 der arithmetische Durchschnitt aller Prämienindizes während 8:00-8:30; der durchschnittliche Prämienindex um 15:00 ist der arithmetische Durchschnitt aller Prämienindizes während 8:00-15:00.
Der durchschnittliche Prämienindex wird jede Minute berechnet.

Geschätzter Finanzierungszinssatz der nächsten Periode, der durch den umfassenden Zinssatz und den durchschnittlichen Prämienindex bestimmt wird, ist wie folgt:
Geschätzter Finanzierungszinssatz der nächsten Periode = clamp (durchschnittlicher Prämienindex + clamp (umfassender Zinssatz – durchschnittlicher Prämienindex, Prämienabweichung vom oberen Limit, Prämienabweichung vom unteren Limit), oberes Limit des Finanzierungszinssatzes, unteres Limit des Finanzierungszinssatzes)
Unter ihnen ist clamp eine intervallbegrenzte Funktion. Wenn der Zielwert die oberen und unteren Grenzen überschreitet, wird nur der Grenzwert genommen. Zum Beispiel, clamp (a, max, min), das Ergebnis ist max, wenn a > max; das Ergebnis ist a, wenn a < min.
Der umfassende Zinssatz – durchschnittlicher Prämienindex ist durch die Prämienabweichung vom oberen Limit und die Prämienabweichung vom unteren Limit begrenzt, die dazwischen liegt; der endgültige prognostizierte Finanzierungszinssatz der nächsten Periode ist durch das obere Limit des Kapitalzinssatzes und das untere Limit des Kapitalzinssatzes begrenzt, die dazwischen liegen. 

Andere Fälle von Finanzierung

Finanzierungen werden bei den Abrechnungen erhoben. Für Benutzer mit niedrigen Margin-Raten werden sie weniger (oder gar nicht) belastet. Nur die maximal zahlbare Finanzierung des Benutzers wird erhoben, und der Überschuss wird nicht erhoben. Die maximal zahlbare Finanzierung wird wie folgt berechnet:

Maximal zahlbare Finanzierung = max (0, statisches Eigenkapital - Anpassungsfaktor * abs (Nettoposition) * Vertragswert * Abrechnungspreis / Hebel)