Dollar bleibt nahezu unverändert, da Märkte Risiken eines Waffenstillstands mit Iran und Schock bei Ölversorgung abwägen
Der US-Dollar handelte am Donnerstag weitgehend stabil, da Investoren die Stabilität eines fragilen zweiwöchigen Waffenstillstands zwischen den Vereinigten Staaten und Iran bewerteten, während teilweise Unterbrechungen im Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus die Ölpreise hoch hielten und Inflationsbedenken schürten.
Waffenstillstandsspannungen und Engpass in Hormus stützen Energiepreise
Der Waffenstillstand geriet unter Druck, nachdem Teheran sowohl Washington als auch Israel beschuldigte, die Bedingungen des Abkommens verletzt zu haben, was Zweifel an seiner Haltbarkeit und das Risiko einer erneuten Eskalation aufkommen ließ.
Die Schifffahrtsoperationen durch die Straße von Hormus blieben teilweise eingeschränkt, wobei Schiffe weiterhin spezielle Genehmigungen für die Durchfahrt benötigten. Reedereien gaben an, auf klarere Anweisungen zu warten, bevor sie den vollen Betrieb wieder aufnehmen.
Der Engpass in der Straße — ein Korridor, der laut der US-Energieinformationsverwaltung fast 21% des weltweiten Verbrauchs an Erdölflüssigkeiten abwickelt — hat die größte Unterbrechung der globalen Öl- und Gasströme seit mindestens fünf Wochen verursacht. Da der Transit weiterhin eingeschränkt ist, erwarten Analysten, dass die Energiepreise hoch bleiben, was breitere inflationäre Drucke nährt, die von den Zentralbanken genau beobachtet werden.
Wichtige Währungen kaum verändert; Yen schwächt sich vor Ueda-Äußerungen ab
Der Dollarindex fiel um 0,01% auf 99,05. Der Euro stieg um 0,01% auf $1,1663 und das Pfund Sterling gewann 0,01% auf $1,3393.
Der Yen schwächte sich um 0,13% auf 158,8 pro Dollar ab und reduzierte seine früheren Gewinne nach der Ankündigung des Waffenstillstands. Analysten verwiesen auf Erwartungen, dass die Fiskalpolitik Japans angesichts anhaltender regionaler Spannungen akkommodativer werden könnte.
Daten von Tokyo Tanshi zeigten, dass Overnight-Index-Swaps eine etwa 55%ige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Bank of Japan später in diesem Monat einpreisen. Sollte der Waffenstillstand jedoch scheitern und das geopolitische Risiko eskalieren, könnten die Märkte ihre Wetten auf eine Bewegung im April zurückschrauben, was möglicherweise weiteren Abwärtsdruck auf den Yen ausübt.
Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, soll um 0415 GMT vor dem Parlament sprechen, wobei Investoren genau auf Anzeichen eines hawkishen Wandels achten, der die finanziellen Bedingungen weltweit verschärfen könnte, indem er Liquidität entzieht und die Kreditkosten erhöht.
Inflationsfokus richtet sich auf US-PCE-Daten
Später in der Sitzung wird die Aufmerksamkeit auf die US-Verbraucherausgaben im Februar und das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve, den PCE-Deflator, gerichtet. Die Veröffentlichung wird den ersten offiziellen Einblick geben, wie sich die höheren Energiekosten auf die Verbraucherpreise auswirken.
Eine Reuters-Umfrage unter Ökonomen prognostiziert einen Anstieg des PCE-Index um 0,4% im Monatsvergleich. Ein stärker als erwarteter Wert könnte den Druck auf die Federal Reserve erhöhen, die Zinsen länger hoch zu halten, was Investoren dazu veranlassen könnte, sich von risikosensitiven Vermögenswerten zurückzuziehen und die Unterstützung für den Dollar zu verstärken.
Fed Funds Futures, wie sie durch das CME FedWatch-Tool reflektiert werden, implizieren nun eine 68%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen bei ihrer nächsten Sitzung unverändert lässt, gegenüber 50% eine Woche zuvor, was die zunehmende Unsicherheit über die US-Inflations- und Wachstumsaussichten unterstreicht.
Analysten sagten, dass das Dollar-Yen-Paar vor den Daten und Uedas Äußerungen möglicherweise in einer engen Spanne bleibt, obwohl eine starke US-Inflationslesung einen erneuten Dollar-Anstieg gegenüber der japanischen Währung auslösen könnte.
Sichere-Hafen-Dynamik und breitere Marktpositionierung
Währungsbewegungen blieben durch das Zusammenspiel von geopolitischem Risiko und sich ändernden Zinserwartungen geprägt. In früheren Phasen des Konflikts fand der Dollar Unterstützung durch die Position der Vereinigten Staaten als Nettoenergieexporteur, was ihn weniger anfällig für Versorgungsunterbrechungen macht als viele seiner Konkurrenten.
Historisch gesehen haben Perioden, die von steigender Inflation und geopolitischer Instabilität geprägt sind, Investoren dazu veranlasst, Vermögenswerte mit begrenztem Angebot oder solche, die als Wertspeicher außerhalb des traditionellen Finanzsystems gelten, neu zu bewerten, insbesondere wenn das Vertrauen in die Kaufkraft von Fiat-Währungen schwindet. Dieser Hintergrund informiert die Flüsse sowohl in konventionelle sichere Hafenanlagen als auch in Teile des digitalen Vermögensraums.
Rohstoffgebundene und digitale Währungen gemischt
Unter den rohstoffgebundenen Währungen fiel der australische Dollar um 0,13% auf $0,7033, während der neuseeländische Dollar um 0,07% auf $0,5826 zulegte, was einen vorsichtigen Risikoton trotz hoher Energiepreise widerspiegelt.
Bei den Kryptowährungen fiel Bitcoin um 0,61% auf $70.944,20 und Ethereum sank um 1,35% auf $2.180,21, da Investoren vorsichtig gegenüber potenziellen politischen Überraschungen und Volatilität blieben, die durch die doppelten Kräfte unsicherer Waffenstillstandsdynamiken und Entscheidungen der Zentralbanken getrieben werden.
Volatilitätsrisiko steigt, da geopolitische und politische Narrative konvergieren
Marktteilnehmer sehen eine wachsende Wahrscheinlichkeit für schärfere, plötzliche Preisschwankungen über Währungen, Rohstoffe und Risikoanlagen in den kommenden Wochen. Der unsichere Frieden im Nahen Osten, gepaart mit unvorhersehbaren Reaktionen der Zentralbanken auf hartnäckige Inflation, hat einen Hintergrund geschaffen, in dem sich die Stimmung schnell ändern kann und Kapital kurzfristig zwischen Anlageklassen verschoben werden kann.
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