Die USA halten den militärischen Druck auf den Iran aufrecht, während ein fragiler Waffenstillstand Öl und Märkte erschüttert
US-Streitkräfte bleiben in der Nähe des Iran, bis ein „echtes Abkommen“ erreicht ist
US-Präsident Donald Trump sagte am Mittwoch, dass amerikanische Schiffe und Flugzeuge rund um den Iran stationiert bleiben werden, bis ein „echtes Abkommen“ mit Teheran erreicht ist, und warnte, dass der Konflikt eskalieren könnte, wenn die Gespräche scheitern.
Trump sagte, dass jedes Abkommen sicherstellen müsse, dass der Iran keine Atomwaffen besitzt und die Straße von Hormus für den internationalen Verkehr offen bleibt, und beschrieb diese Bedingungen als im Einklang mit früheren Diskussionen. Er sagte, er halte eine größere Eskalation für unwahrscheinlich, schließe sie jedoch nicht aus.
Seine Kommentare kommen Tage, nachdem Washington und Teheran einem zweiwöchigen Waffenstillstand zugestimmt haben, der ersten Pause seit der Intensivierung der Kämpfe Ende Februar.
Waffenstillstand unter Druck angesichts gegenseitiger Anschuldigungen
Der Waffenstillstand steht bereits unter Druck. Kurz nach seiner Ankündigung beschuldigten die iranischen Behörden die Vereinigten Staaten und Israel, einen Zehn-Punkte-Rahmen zur Beendigung der Feindseligkeiten verletzt zu haben.
Teheran lehnte Vorschläge für Waffenstillstandsgespräche in Pakistan als „unvernünftig“ ab und forderte stattdessen, dass der Libanon in jeden regionalen Friedensmechanismus einbezogen wird.
Spät am Mittwoch setzte Israel die Angriffe auf Ziele im Libanon fort, was unterstreicht, dass die breiteren regionalen Spannungen ungelöst bleiben. Trump wiederholte seinerseits die Behauptungen, dass die US-amerikanischen und israelischen Operationen die Marine- und Raketenstreitkräfte des Iran stark geschwächt hätten.
Iran bestreitet Rückzug regionaler Aktionen oder nuklearer Arbeiten
Iranische Beamte haben die US-Behauptungen zurückgewiesen, dass ihre militärischen Fähigkeiten geschwächt seien, und bestreiten, regionale Operationen oder nukleare Aktivitäten eingestellt zu haben. Sie haben die amerikanischen Forderungen, die Urananreicherung auszusetzen, abgelehnt und üben weiterhin Druck auf US-Interessen und Golfstaaten aus.
Teheran hält auch eine teilweise Blockade der Straße von Hormus aufrecht, einem wichtigen Öltransportkorridor.
Direkte Gespräche in Pakistan angesetzt
Direkte Friedensverhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sollen am Freitag in Pakistan beginnen, ihr erster formeller Kontakt seit Beginn der jüngsten Kampfhandlungen Ende Februar.
Details der Agenda und die Umrisse eines dauerhaften Waffenstillstands wurden nicht bekannt gegeben. Beide Seiten gehen in die Gespräche, während ihre Streitkräfte in höchster Alarmbereitschaft bleiben.
Größter US-Aufbau in der Region seit 2003
Das Pentagon hat Anfang dieses Jahres seine schwerste militärische Präsenz im Nahen Osten seit der Invasion im Irak 2003 entsandt. Zwei US-Flugzeugträger, ihre Kampfgruppen und etwa 50.000 amerikanische Truppen sind nun in der Region positioniert.
Die doppelten Trägergruppen und die große Truppenpräsenz signalisieren Washingtons Bereitschaft, rote Linien durchzusetzen und seine geringe Toleranz für einen vollständigen Zusammenbruch der Verhandlungen.
Ölvolatilität steigt, da Händler fragile Pause einpreisen
Der vorübergehende Waffenstillstand hat wenig dazu beigetragen, die globalen Energiemärkte zu beruhigen. Der Brent-Rohöl-Volatilitätsindex ist in den letzten 48 Stunden um 12 % gestiegen, da sich Händler vor den Gesprächen in Pakistan positionieren.
Die teilweise Blockade der Straße von Hormus, durch die fast ein Viertel des weltweit verschifften Öls transportiert wird, verstärkt die Befürchtungen eines langanhaltenden Energieschocks und erneuter inflationsbedingter Drucke. Die Verwundbarkeit des Engpasses verstärkt die Bedenken hinsichtlich der globalen wirtschaftlichen Stabilität.
Verschiebung in knappe, alternative Vermögenswerte
Marktdaten zeigen eine starke Umpositionierung von Kapital. In der letzten Woche sind rund 85 Milliarden Dollar aus traditionellen Aktienfonds in nichtstaatliche Vermögenswerte mit mathematisch nachweisbarer Knappheit geflossen.
Dieser Fluss unterstreicht eine wachsende Präferenz für Wertspeicher, die als gegen staatliche Konflikte, Sanktionsregime und potenzielle Kapitalverkehrskontrollen isoliert angesehen werden. Händler scheinen sich nicht nur gegen Ölpreisspitzen, sondern auch gegen breitere geopolitische Störungen abzusichern.
Ergebnis der Gespräche könnte zu starken Marktschwankungen führen
Ein praktikabler Deeskalationsrahmen, der aus den Verhandlungen in Pakistan hervorgeht, könnte viele dieser defensiven Bewegungen schnell umkehren, Kapital zurück in risikoreiche Vermögenswerte lenken und den Druck auf die Energiemärkte verringern.
Ein Scheitern der Gespräche wird jedoch allgemein erwartet, die Verschiebung in alternative Anlageklassen zu beschleunigen, wobei geopolitische Risiken zunehmend die Portfoliostrategien bestimmen.
Vorläufig hält die Kombination aus schwerer US-Militärpräsenz, umstrittenen Waffenstillstandsbedingungen und einer nur teilweise offenen Straße von Hormus sowohl die diplomatischen als auch die Marktturbulenzen hoch.
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