Silber hält sich nahe bei $74, während die Märkte auf das Ergebnis der US-Iran-Friedensgespräche warten
Silberpreis stabil vor Gesprächen in Islamabad
Silber wurde am Donnerstag in den späten asiatischen Stunden nahezu unverändert bei rund $74 pro Unze gehandelt, da die Märkte vor der ersten formellen Runde der Friedensgespräche zwischen den Vereinigten Staaten und Iran, die für Samstag in Pakistan angesetzt sind, pausierten. Die Gespräche werden einen 10-Punkte-Vorschlag überprüfen, der darauf abzielt, einen dauerhaften Waffenstillstand in mehreren Konfliktzonen zu sichern, eine Entwicklung, die als potenzieller binärer Auslöser für Risikoanlagen angesehen wird.
Die Pressesprecherin des Weißen Hauses, Leavitt, sagte, dass der US-Vizepräsident Vance die Delegation nach Islamabad führen wird, um den Vorschlag Irans zu bewerten, der Anfang der Woche eingereicht wurde. Der iranische Parlamentspräsident und Chefunterhändler Qalibaf behauptete in den sozialen Medien, dass Washington bereits drei Klauseln des Plans verletzt habe, darunter die Forderung nach einem sofortigen Stopp der Feindseligkeiten im Libanon und den angrenzenden Gebieten.
Geopolitik, Öl und sich ändernde Zinserwartungen
Der Aufwärtstrend von Silber wurde in den letzten Wochen begrenzt, da die Energiemärkte die Schließung der Straße von Hormus durch Iran nach US-amerikanischen und israelischen Militäroperationen in der Region verdauten. Die Störung trieb die Ölpreise in die Höhe und verstärkte kurzzeitig die Erwartungen, dass große Zentralbanken ihre straffere Geldpolitik länger beibehalten könnten.
Diese Erwartungen haben sich abgekühlt, seit Washington und Teheran einem vorübergehenden zweiwöchigen Waffenstillstand zugestimmt haben, was die Nachfrage nach defensiven Anlagen verringerte. Laut dem CME FedWatch-Tool weisen die Märkte nun eine 76,4%ige Wahrscheinlichkeit zu, dass die US-Notenbank die Zinssätze für den Rest des Jahres unverändert lässt, eine Verschiebung gegenüber früheren Prognosen, die während des Höhepunkts des Konflikts zwei Zinserhöhungen eingepreist hatten.
Das Fehlen klarer Aussichten für Zinssenkungen hat jedoch auch den Druck auf nicht ertragsbringende Rohstoffe wie Silber aufrechterhalten, die in einem Hochzinsumfeld kein Einkommen bieten.
Technisches Bild: Enger Bereich, klare Ebenen
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung blieb Silber nahezu unverändert bei $74 pro Unze und konsolidierte sich unter dem 20-Perioden-Exponentiellen-Gleitenden-Durchschnitt bei $74,89 und behielt eine leichte kurzfristige Abwärtsneigung bei.
Wichtige Ebenen umfassen:
- Widerstand: $74,89 (20-Perioden-EMA). Ein nachhaltiger Durchbruch über dieses Niveau könnte den Weg zum Hoch vom 2. April bei $81,13 öffnen.
- Unterstützung: $70, gefolgt vom Tief vom 26. März bei $66,70. Ein Rückgang unter $70 würde erneuten Verkaufsdruck signalisieren und den jüngsten Abwärtstrend verlängern.
Marktteilnehmer halten weitgehend Positionen innerhalb dieses Bereichs und warten auf ein klareres Signal von den Gesprächen am Wochenende.
Binäres Risikoereignis für Safe-Haven-Handel
Das Treffen in Islamabad wird als ein entscheidendes Ereignis für Vermögenswerte angesehen, die mit geopolitischen Risiken verbunden sind. Ein Scheitern der Verhandlungen könnte schnell die Nachfrage nach vermeintlichen sicheren Häfen wiederbeleben und möglicherweise Silber anheben, da Kapital zurück in defensive Positionen rotiert.
Im Gegensatz dazu könnte ein glaubwürdiger diplomatischer Durchbruch mit sichtbarem Engagement sowohl von Vance als auch von Qalibaf für den 10-Punkte-Rahmen die Dynamik der Safe-Haven-Geschäfte schwächen. Dieses Szenario würde wahrscheinlich Vermögenswerte begünstigen, die direkter mit Wirtschaftswachstum und niedrigeren Energiekosten verbunden sind, auf Kosten von Metallen, die von geopolitischen Spannungen profitiert haben.
Hartnäckige Inflation hält Druck auf nicht ertragsbringende Vermögenswerte aufrecht
Der geopolitische Hintergrund entwickelt sich vor dem Hintergrund einer Reihe von Inflationsdaten, die den Fall für eine geldpolitische Lockerung verkomplizieren. Der Verbraucherpreisindex für März zeigte eine jährliche Inflation von 3,1%, was die vorsichtige Haltung der Fed verstärkte und die relativ hohen Opportunitätskosten für das Halten von nicht ertragsbringenden Vermögenswerten wie Silber aufrechterhielt.
Bis Ende des ersten Quartals 2026 hatten global gehandelte Produkte, die durch Edelmetalle gedeckt sind, Nettoabflüsse von 3,2 Milliarden Dollar verzeichnet, da Händler höhere Renditen in anderen Anlageklassen suchten. Der Marktfokus liegt nun darauf, ob ein neuer geopolitischer Schock stark genug sein könnte, um dieses etablierte Muster der Kapitalallokation umzukehren.
Ausblick: Kursbewegung durch definierte Grenzen geleitet
Kurzfristig wird die Richtung von Silber wahrscheinlich durch die etablierten technischen Grenzen und Schlagzeilen aus Islamabad bestimmt.
- Ein entscheidender Durchbruch über $74,89 würde eine Verbesserung der Stimmung signalisieren und die Wahrscheinlichkeit eines erneuten Tests von $81,13 erhöhen.
- Ein Scheitern, das Unterstützungsniveau von $70 zu halten, würde die aktuelle bärische Neigung verstärken und darauf hindeuten, dass makroökonomische und geopolitische Faktoren nicht ausreichen, um eine nachhaltige Erholung auszulösen.
Bis das Ergebnis der Gespräche klarer wird, scheint der Markt in einem Haltemuster um die aktuellen Niveaus zu bleiben.
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