Heute: Washington wendet sich der Blockchain-Reform zu

Die Aktivität bei Stablecoins war konstruktiv, mit Gesamteingängen von $466,72M, angetrieben durch $98,29M USDT und $281,37M USDC, was das Gesamtsupply auf $271,40B brachte.

Die ETF-Beteiligung schwächte sich erneut ab. Am 11. Dezember, ohne die Daten eines der größten Emittenten, verzeichneten ETH ETFs Abflüsse von $42,3M und ähnlich sahen BTC ETFs Abflüsse von $154,2M.

Traditionelle Märkte

Wall Street lieferte eine gemischte Performance:

• Der Dow stieg um 1,34%

• Der Nasdaq fiel um 0,25%

• Der S&P 500 legte um 0,21% zu

Die Zinsen festigten sich leicht:

• Die U.S. 10Y Rendite stieg auf 4,16%, ein Plus von 0,05%, während der Dollar Index um 0,06% auf 98,39 zulegte.

• Gold sank um 0,11% auf $4.274,22

Makropolitik-Updates

US-Senatoren werden heute die Verhandlungen über das Market Structure Bill fortsetzen, gefolgt von einem Nachmittagstreffen im Weißen Haus mit Vertretern mehrerer Branchenriesen. Später sollen sich Führungskräfte großer Banken mit Senatoren treffen, um zu diskutieren, ob Stablecoin-Emittenten daran gehindert werden sollten, Zinsen an verbundene Unternehmen zu zahlen, sowie andere ungelöste politische Themen.

Eine entscheidende regulatorische Entwicklung kam, als US-Regulierungsbehörden einen No-Action-Letter an die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) erteilten, der es der Institution ermöglicht, tokenisierte Aktien und Schuldtitel on-chain für ein dreijähriges Pilotprojekt zu verwahren und zu bestätigen. Diese Genehmigung markiert einen der direktesten Schritte zur Umstellung von Teilen der traditionellen Sicherheitsinfrastruktur auf blockchain-basierte Schienen.

Branchenschwerpunkte

Eine große US-Plattform bereitet sich darauf vor, Prognosemärkte und tokenisierte Aktienprodukte am 17. Dezember einzuführen. Die Aktienkomponente wird intern entwickelt, was auf einen Vorstoß in Richtung tieferer vertikaler Integration innerhalb der regulierten US-Grenzen hinweist.

In der Zwischenzeit hat ein bedeutender globaler Veranstaltungsort ein USD1-Handelssegment eingeführt und bietet USD1-Paare für wichtige Vermögenswerte zusammen mit gebührenfreien Anreizen für ausgewählte Teilnehmerstufen an. USD1 wird auch als einheitliches Sicherungsvermögen über Derivate hinweg angenommen, da ältere gebundene Vermögenswerte mit einem Verhältnis von 1:1 umgewandelt werden.

Die Akzeptanz von Stablecoins nimmt weiter zu:

• Der neueste Jahresbericht von a16z zeigt ein Transaktionsvolumen von $46T für Stablecoins im Jahr 2024, das den Durchsatz von PayPal um das 20-fache übertrifft und sich dem 3-fachen von Visa nähert.
  
  

• Der Bericht hebt tokenisierte Staatsanleihen, Aktien und Rohstoffe als die nächste große Wachstumsphase hervor, wobei erwartet wird, dass dezentrale Zahlungssysteme bis 2026 weit verbreitet genutzt werden.

Institutionelle Pilotprojekte beschleunigen sich:

• JPMorgan hat kürzlich ein Commercial Paper auf Solana ausgegeben, was eine der ersten Einsätze von kurzfristigen Schulden auf einer öffentlichen Blockchain darstellt.
  
  

• Bitwise betonte, dass Solanas Leistungsverbesserungen es Anwendungen ermöglichen, die endgültige Schicht der Netzwerkkapazität zu nutzen, was marginale Liquidität und Skalierung freisetzt, die rivalisierende Netzwerke noch nicht erreicht haben.

Jenseits der Märkte zieht SpaceX erneut Aufmerksamkeit auf sich. Berichten zufolge plant das Unternehmen einen Börsengang von Juni bis Juli 2026 mit einer Bewertung von fast $1,50T und einer geplanten Kapitalbeschaffung von $250B bis $300B. Mit einer Bewertung von etwa 100x Preis zu Umsatz entwickelt sich die Notierung zu einer der am meisten beobachteten Debatten in der traditionellen und aufstrebenden Finanzwelt.

Alpha-Watch

Morpho hat das Ausleihen gegen Polymarket-Positionen ermöglicht, wodurch Marktteilnehmer ihre prognostizierte Exposition in Sicherheiten für zusätzliche Strategien umwandeln können.

In der Zwischenzeit kündigte das Sei Network eine offizielle Zusammenarbeit mit Xiaomi an. Zukünftige Xiaomi-Geräte werden mit einer Krypto-Zahlungs-App vorinstalliert sein, die vom Sei-Team entwickelt wurde, und zum ersten Mal in diesem Ökosystem die Blockchain-Infrastruktur direkt auf der mobilen Betriebssystemebene platzieren.

Ein bedeutender Offshore-Veranstaltungsort zog durch das Angebot von 10% APR auf flexible USDT-Produkte unter seiner vereinfachten Sparlinie trotz strengerer USD-Renditen anderswo große Aufmerksamkeit auf sich.

Abschließende Bemerkung

Die Liquidität baut sich weiterhin durch Stablecoins auf, während ETF-Flüsse vorsichtig bleiben, was die Märkte in einem Haltemuster lässt, während sich regulatorische Signale verschärfen.

Mit der formalen Genehmigung der Tokenisierung und der Beschleunigung von Ökosystempartnerschaften deuten die Bedingungen auf einen Markt hin, der sich allmählich auf seinen nächsten Expansionszyklus vorbereitet. Kurzfristige Volatilität ändert wenig an der breiteren Aufstellung, da sich die Innovationspipelines stärken und die politische Klarheit voranschreitet.