Der Fear & Greed Index fiel auf 25, was auf große Vorsicht hinweist, während der Altcoin Index auf 28 stieg.
Stablecoin-Zuflüsse zeigten erste Anzeichen einer Erholung und fügten 821,85 Mio. USD bei den großen Emittenten hinzu. USDT führte mit 546,36 Mio. USD an Nettozuflüssen, gefolgt von USDC’s 83,35 Mio. USD, was das gesamte Stablecoin-Angebot auf 267,27 Mrd. USD erhöhte.
ETF-Aktivitäten spiegelten selektiven Appetit wider.
Am 11. November verzeichneten Ethereum ETFs Abflüsse von 107,1 Mio. USD, während Ethereum ETFs Zuflüsse von 524 Mio. USD sahen. Solana ETFs fügten bescheidene 8 Mio. USD hinzu und setzten ihren stetigen Akkumulationstrend fort.
Traditionelle Märkte
-
Wall Street: Der Dow Jones stieg um 0,68%, der S&P 500 legte um 0,06% zu, während der Nasdaq um 0,26% fiel.
-
Anleihen und Dollar: Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg um 0,47% auf 4,08%, während der US-Dollar-Index um 0,09% auf 99,56 fiel.
-
Gold: Die Spotpreise sprangen um 1,90% auf 4.205,08 USD, unterstützt durch einen schwächeren Dollar und niedrigere Renditen.
Am Mittwoch fiel die Marktkapitalisierung von Strategy's (MSTR) unter den Wert seiner Bitcoin-Bestände. Das mNAV-Verhältnis (Marktkapitalisierung zu BTC-Wert) sank auf 0,99, da die Aktien um 2,16% auf eine Bewertung von 65 Mrd. USD fielen und 641.692 BTC im Wert von 65,05 Mrd. USD zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von 74.085 USD hielten.
Makropolitische Updates
Zollentwicklungen
Der US-Finanzminister Scott Bessent deutete an, dass in den nächsten Tagen "wichtige Zollankündigungen" kommen werden. Er bestätigte auch Gespräche über eine 2.000 USD Steuererstattung für Familien mit einem Einkommen unter 100.000 USD, die voraussichtlich Anfang 2026 in Kraft treten wird.
Lösung des Regierungsstillstands
Das Repräsentantenhaus genehmigte eine Verfahrensabstimmung zur Beendigung des laufenden Stillstands, wodurch die Regierung möglicherweise heute wieder geöffnet wird. Das Weiße Haus bestätigte, dass die verzögerten Arbeitsmarktdaten vom September veröffentlicht werden, sobald die Operationen wieder aufgenommen werden.
Politik der Federal Reserve
Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, erklärte, dass die Fed den Anleihekauf wieder aufnehmen wird, was das Ende der quantitativen Straffung und den Beginn einer neuen Expansionsphase markiert. Raphael Bostic, Präsident der Atlanta Fed, wird am 28. Februar 2026 in den Ruhestand treten, was auf bevorstehende Führungswechsel bei der Zentralbank hindeutet.
Branchenschwerpunkte
Morgan Stanley warnt vor 'Krypto-Herbst'
Stratege Denny Galindo beschrieb die aktuelle Phase von Bitcoin als den "Herbst" seines vierjährigen Zyklus und riet Investoren, Gewinne zu sichern, bevor ein möglicher "Winter" eintritt. Er bemerkte Bitcoins historischen Rhythmus von "drei Anstiegen und einem Fall", was darauf hindeutet, dass bald eine Korrektur folgen könnte. "Der Herbst ist Erntezeit", sagte er, "die Frage ist, wie lange es dauert, bis der Winter kommt?"
Diese Metapher unterstreicht, wie institutionelle Strategen Bitcoin jetzt durch eine zyklische, makroökonomische Linse betrachten, ähnlich wie Rohstoffe oder liquiditätsgetriebene Märkte.
Technische Stimmung und KOL-Ansichten
Analysten bemerkten, dass aktuelle Candlestick-Umkehrungen der Preisentwicklung von Oktober 2024 ähneln, was auf eine mögliche Erholung in der Mitte des Zyklus hindeutet. Einige KOLs argumentierten jedoch, dass trotz der Wiedereröffnung der Regierung die Marktliquidität weiterhin eingeschränkt bleibt.
Regulatorische Richtung
Paul Atkins, Vorsitzender der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), skizzierte einen "Token-Klassifizierungsrahmen", der Wertpapiere von nutzungsbasierten digitalen Vermögenswerten unterscheidet. Tokens mit echter Funktionalität (z.B. Identitätsverifizierungstools oder Netzwerktokens wie ETH und SOL) werden im vorgeschlagenen Schema nicht als Wertpapiere betrachtet.
Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC), die Derivate überwacht, wird voraussichtlich ihre Haltung anpassen, sobald formale Definitionen veröffentlicht werden.
XRP und SOL ETF-Momentum
Nach der Lösung des Shutdowns erwarten Analysten, dass XRP und SOL die größten ETF-Nutznießer sein werden. Neue Emittenten sind VanEck, Fidelity, 21Shares, Canary und Franklin Templeton, was auf ein stärkeres institutionelles Vertrauen hinweist.
Alpha-Beobachtung
Starke Q3-Ergebnisse von Circle deuten auf langfristiges USDC-Wachstum hin
USDC-Emittent Circle berichtete über starke Q3-Ergebnisse und enthüllte Pläne zur Ausgabe eines nativen Tokens im Arc Network. Sein Circle Payments Network umfasst jetzt 29 Finanzinstitute und fügt neue Partner wie Brex, Deutsche Börse, Finastra, Fireblocks, Itaú und Visa hinzu.
-
Q3 USDC-Umlaufangebot: 73,70 Mrd. USD (+108% im Jahresvergleich)
-
Einnahmen + Zinsen: 740 Mio. USD (+66% im Jahresvergleich)
-
Nettogewinn: 214 Mio. USD (+202% im Jahresvergleich)
Circle erwartet ein langfristiges Wachstum des USDC-Angebots von 40% CAGR.
Partnerschaft zwischen Polymarket und Yahoo Finance
Die Vorhersageplattform Polymarket kündigte ihre exklusive Partnerschaft mit Yahoo Finance an, die die Integration von Echtzeit-Vorhersagewahrscheinlichkeiten direkt in die Suchergebnisse ermöglicht. Dieser Schritt verbindet Mainstream-Finanzwesen und On-Chain-Vorhersagen.
Beschleunigter Start des Stable-Mainnets
Das Mainnet von Stable könnte früher als erwartet starten und möglicherweise bis zum 20. November live gehen, so Projektinsider.
Zweijahresausblick der Analysten
-
Bitcoin: Erwartet wird eine kurze Bärenphase nach Abschluss seines vierjährigen Zyklus. Analysten sehen ein mögliches Tief bei 84.000 USD, gefolgt von einem Anstieg in Richtung 240.000 USD, unterstützt durch Liquidität aus dem KI-Aktienboom.
-
Gold: In einer strukturellen Währungsübergangsphase, prognostiziert zwischen 3.350–3.750 USD zu handeln, mit einem extremen Hoch nahe 3.100 USD. Langfristige Akkumulation unter 3.750 USD bleibt bevorzugt.
-
US-Aktien: Noch in einer späten Expansionsphase. Trotz Ermüdung hält KI-getriebener Optimismus einen Buy-the-Dip-Ausblick für die nächsten zwei Jahre aufrecht.
-
KI-Sektor: Eine Blase könnte sich bilden, da überhebelte M&A und hohe Kapitalausgaben die Bewertungen anheben. Warnzeichen sind aufgeblähte Preise, aggressive Deals und steigende Inflationsrisiken.
Volumen der Perpetual-Plattformen
-
Lighter: 11,24 Mrd. USD 24h-Volumen; TVL 1,17 Mrd. USD
-
Hyperliquid: 9,14 Mrd. USD 24h-Volumen; TVL 4,73 Mrd. USD
-
Aster: 7,88 Mrd. USD 24h-Volumen; TVL 1,46 Mrd. USD
-
EdgeX: 6,21 Mrd. USD 24h-Volumen; TVL 0,50 Mrd. USD
Abschließende Bemerkung
Die Märkte scheinen in eine vorsichtige Phase einzutreten, die zwischen Optimismus über ETF-Zuflüsse und Bedenken über eine straffere Liquidität balanciert. Institutionelle Signale, von Morgan Stanleys Gewinnmitnahme-Warnung bis zum Neustart des Anleihekaufs der Fed, deuten darauf hin, dass die Volatilität steigen könnte, da Händler das Risiko vor Jahresende neu kalibrieren.
