العقود الآجلة الدائمة | ما هو سعر العلامة في تداول العقود الآجلة؟

1. ما هو سعر العلامة؟

صُمم سعر العلامة لتوفير مقياس أكثر موثوقية للقيمة العادلة للعقد. وعلى عكس السعر الأخير، الذي يعكس أحدث التداولات في سوق العقود الآجلة، يُحتسب سعر العلامة باستخدام مصادر متعددة لبيانات السوق، بما في ذلك مؤشر الأسعار وأسعار سوق العقود الآجلة ومعدل التمويل. ونظرًا لاختلاف طريقة احتساب سعر العلامة والسعر الأخير، فقد يختلفان أحيانًا. ويساعد ذلك على تقليل تأثير تقلبات الأسعار قصيرة الأجل ونشاط السوق غير الطبيعي عند تقييم المركز.

تستخدم Toobit سعر العلامة لحساب الأرباح والخسائر غير المحققة وتحديد ما إذا كان ينبغي تصفية المركز. إذا وصل سعر العلامة إلى سعر التصفية الخاص بالمركز، فقد تتم تصفية المركز.

 

2. لماذا يُستخدم سعر العلامة؟

2.1 يساعد على تقليل تأثير ظروف السوق غير الطبيعية

لا يعتمد سعر العلامة solely على أحدث سعر تداول لعقد آجل. بل يدمج عدة نقاط من بيانات السوق لتقليل تأثير تحركات الأسعار المفاجئة والتداولات غير الطبيعية والتلاعب بالسوق على تقييم مخاطر المركز. ويوفر ذلك مرجعًا أكثر استقرارًا لتحديد مخاطر المركز.

 

2.2 يعكس نطاقًا أوسع من بيانات السوق

يتضمن احتساب سعر العلامة بيانات من أسواق العقود الآجلة والأسواق الفورية، بما في ذلك أفضل أسعار الطلب والعرض في دفتر الأوامر، ومعدل التمويل، ومؤشر الأسعار. ويُستمد مؤشر الأسعار من الأسعار الفورية للأصل الأساسي عبر كبرى منصات تداول العملات المشفرة، مما يوفر مرجعًا أوسع للقيمة العادلة للعقد.

 

2.3 يُعد مؤشر الأسعار مكونًا رئيسيًا

يمثل مؤشر الأسعار السعر الفوري المركب للأصل الأساسي عبر الأسواق الفورية الرئيسية. وهو مكون مهم في احتساب سعر العلامة، ويساعد على تقليل تأثير تحركات الأسعار في أي منصة تداول منفردة عند تقييم مخاطر مركز العقود الآجلة.

 

3. كيف يُحتسب سعر العلامة للعقود الآجلة الدائمة USDⓈ-M؟

بالنسبة إلى العقود الآجلة الدائمة، تحسب Toobit ثلاث قيم سعرية أولية وتستخدم وسيطها باعتباره سعر العلامة النهائي. ويُحدَّث سعر العلامة كل ثانية.

 

القيم السعرية الأولية الثلاث هي:

• السعر 1: السعر الأخير في سوق العقود الآجلة لدى Toobit

• السعر 2: سعر يُحتسب باستخدام مؤشر الأسعار ومعدل التمويل

• السعر 3: سعر يُحتسب باستخدام مؤشر الأسعار وأساس دفتر أوامر العقود الآجلة

سعر العلامة النهائي = وسيط السعر 1 والسعر 2 والسعر 3

 

احتساب السعر 2

• السعر 2 = مؤشر الأسعار × [1 + معدل التمويل الأخير × (الوقت المتبقي حتى التمويل التالي ÷ فترة التمويل)]

حيث:

• فترة التمويل هي الفاصل الزمني بين دفعات التمويل، وتُقاس بالساعات.

• الوقت المتبقي حتى التمويل التالي هو الوقت المتبقي حتى دفعة التمويل التالية، ويُقاس بالساعات.

على سبيل المثال، إذا كانت فترة التمويل 8 ساعات، وكانت دفعة التمويل السابقة قد تمت قبل ساعتين، فإن الوقت المتبقي حتى التمويل التالي هو 6 ساعات.

ملاحظة: يتم تبادل دفعات التمويل بين حاملي المراكز الطويلة والقصيرة. تعمل Toobit كوسيط محايد فقط، ولا تتلقى معدل التمويل أو تدفعه.

 

حساب السعر 3

السعر 3 = مؤشر السعر + المتوسط المتحرك لمدة 5 دقائق لفارق دفتر الطلبات

• يتم حساب المتوسط المتحرك لمدة 5 دقائق لفارق دفتر الطلبات من خلال أخذ متوسط سعري أفضل طلب وأفضل عرض، وطرح مؤشر السعر، ثم حساب متوسط القيم الناتجة على مدار الدقائق الخمس السابقة. يُجرى الحساب كل 5 ثوانٍ باستخدام 60 نقطة بيانات.

• المتوسط المتحرك لمدة 5 دقائق = Σ[((Bid1_i + Ask1_i) ÷ 2) − PI_i] ÷ 60

حيث:

• PI هو مؤشر السعر عند تسجيل كل نقطة بيانات.

• يتم تسجيل Bid1_i وAsk1_i وP1_i على فواصل زمنية مدتها 5 ثوانٍ خلال الدقائق الخمس السابقة. ويتم جمع ما مجموعه 60 نقطة بيانات خلال كل فترة مدتها 5 دقائق.

لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى مؤشر السعر للعقد الآجل USDⓈ-M ذي الصلة.

 

حالات خاصة

1. خلال فترات التقلب الشديد، قد يتأخر سعر العلامة مؤقتًا عن سعر السوق. ونتيجة لذلك، قد يختلف الربح أو الخسارة غير المحقق الظاهر قبل إغلاق المركز عن الربح أو الخسارة المحقق بعد التنفيذ. تساعد هذه الآلية على تقليل مخاطر التصفية غير الضرورية الناتجة عن تقلبات الأسعار قصيرة الأجل أو نشاط السوق غير المعتاد.

2. خلال ظروف السوق شديدة التقلب، قد تعدّل Toobit منهجية حساب سعر العلامة حسب الحاجة لضمان استمراره في عكس ظروف السوق السائدة.

 

الأسئلة الشائعة

1. ما الفرق بين سعر العلامة والسعر الأخير؟

يُستخدم سعر العلامة لحساب الربح أو الخسارة غير المحققة وتحديد ما إذا كان ينبغي تصفية المركز، بينما يعكس السعر الأخير التداولات الفعلية في سوق العقود الآجلة. ونظرًا إلى اختلاف طريقة حسابهما، فقد يختلف السعران.

2. كم مرة يتم تحديث سعر العلامة؟

يتم تحديث سعر العلامة للعقود الآجلة الدائمة USDⓈ-M كل ثانية ليعكس التغيرات في ظروف السوق.

3. هل يؤثر سعر العلامة في سعر التنفيذ الفعلي؟

لا. يُستخدم سعر العلامة بشكل أساسي لتقييم مخاطر المراكز، وحساب الربح والخسارة غير المحققة، والتصفية. ولا يمثل سعر التنفيذ الفعلي. يعتمد سعر التنفيذ الفعلي على السعر الذي تتم عنده مطابقة طلبك في السوق.

4. لماذا قد يتأخر سعر العلامة أحيانًا عن سعر السوق؟

أثناء ظروف السوق القاسية أو التقلبات الحادة في الأسعار، قد يتأخر سعر العلامة مؤقتًا عن تحركات السوق الفعلية. ويُعد ذلك جزءًا من آلية سعر العلامة، ويساعد على تقليل مخاطر التصفية غير الضرورية الناتجة عن تقلبات الأسعار قصيرة الأجل أو ظروف السوق غير الطبيعية.

 

إخلاء المسؤولية والتحذير من المخاطر

إن البرامج التعليمية والمعلومات والأمثلة المتعلقة بالتداول التي تقدمها Toobit مخصصة للأغراض التعليمية والإعلامية فقط، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو تداولية. ينطوي تداول العملات الرقمية على مخاطر كبيرة وقد يؤدي إلى خسارة الأموال. المعلومات والأمثلة المقدمة هي لأغراض مرجعية فقط ولا تضمن تحقيق أي عوائد. يُرجى إجراء أبحاثك الخاصة، وفهم المنتجات ذات الصلة والمخاطر المرتبطة بها بشكل كامل، واتخاذ قرارات التداول استنادًا إلى قدرتك على تحمل المخاطر. لا تتحمل Toobit مسؤولية أي قرارات تداول تُتخذ استنادًا إلى هذه المعلومات أو عن أي خسائر ناتجة عن تلك القرارات.